{"id":49382,"date":"2022-01-28T05:00:00","date_gmt":"2022-01-28T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/01\/28\/los-riesgos-para-unas-bolsas-en-plena-transicion-hacia-un-contexto-mas-volatil\/"},"modified":"2022-01-28T05:00:00","modified_gmt":"2022-01-28T05:00:00","slug":"los-riesgos-para-unas-bolsas-en-plena-transicion-hacia-un-contexto-mas-volatil","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/01\/28\/los-riesgos-para-unas-bolsas-en-plena-transicion-hacia-un-contexto-mas-volatil\/","title":{"rendered":"Los riesgos para unas bolsas en plena "transici\u00f3n" hacia un contexto m\u00e1s vol\u00e1til"},"content":{"rendered":"

\u00abCreemos que nuestras nuevas realidades econ\u00f3micas<\/strong> est\u00e1n en transici\u00f3n<\/strong> y cambiar\u00e1n permanentemente. El nuevo entorno estar\u00e1 marcado por una mayor volatilidad en los datos econ\u00f3micos<\/strong>. La gran moderaci\u00f3n est\u00e1 llegando a su fin\u00bb, sostienen desde Credit Suisse, cuyos expertos creen que es probable que vuelvan los ciclos de auge y ca\u00edda.<\/p>\n

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La inflaci\u00f3n de EEUU se dispara hasta el 7% y vuelve a marcar m\u00e1ximos desde 1982 <\/a><\/div>\n

Asimismo, afirman que las tasas de inflaci\u00f3n se mantendr\u00e1n m\u00e1s altas<\/strong> respecto a los niveles anteriores a la pandemia, lo que har\u00e1 que las finanzas de los gobiernos est\u00e9n tensionadas y se limite la flexibilidad fiscal.<\/strong> \u00abTodo ello deber\u00eda dar lugar a mercados vol\u00e1tiles de vez en cuando, pero dado el fuerte crecimiento econ\u00f3mico, los mercados de renta variable en particular deber\u00edan seguir teniendo potencial alcista,<\/strong> aunque no a los mismos niveles de los \u00faltimos dos a\u00f1os\u00bb, argumentan. Es por ello que las \u00faltimas ventas del mercado deben interpretarse en este contexto<\/strong>, ya que est\u00e1n impulsadas por los factores de la gran transici\u00f3n. Este entorno del mercado, seg\u00fan estos expertos, no es m\u00e1s que la confirmaci\u00f3n de esta tesis que sostienen.<\/p>\n

Es por ello que ahora se mantienen neutrales en cuanto a la renta variable<\/strong>, aunque est\u00e1n preparados \u00abpara tomar cualquier lado de este mercado a medida que los datos est\u00e9n disponibles\u00bb. Eso s\u00ed, avisan que \u00ablas pr\u00f3ximas semanas ser\u00e1n cr\u00edticas para el resto de este a\u00f1o de la gran transici\u00f3n<\/strong>\u00ab. Este cambio de estrategia se produjo en diciembre, debido a los bruscos movimientos del mercado, ya que anticipaban el inicio de a\u00f1o que hemos vivido.<\/p>\n

\u00abTras nuestros ajustes a finales de diciembre, hemos mantenido la asignaci\u00f3n a la renta variable<\/strong> en pesos estrat\u00e9gicos y estamos infraponderados en renta fija, sobre todo por nuestra opini\u00f3n de que las perspectivas de rentabilidad de la deuda p\u00fablica son dif\u00edciles\u00bb, argumentan.<\/p>\n

EL GIRO DE LA FED<\/strong><\/h3>\n
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\u00bfC\u00f3mo valora el mercado una Fed m\u00e1s agresiva contra la inflaci\u00f3n? <\/a><\/div>\n

Entre los riesgos que est\u00e1n contribuyendo a este comportamiento destacan, adem\u00e1s de la pandemia de coronavirus, la pol\u00edtica monetaria y la situaci\u00f3n geopol\u00edtica.<\/p>\n

Respecto al primero, la elevada inflaci\u00f3n y la rigidez del mercado laboral<\/strong> han provocado que la Reserva Federal (Fed)<\/strong> haya girado su pol\u00edtica hacia un tono m\u00e1s duro. De hecho, en el \u00faltimo Comit\u00e9 de Mercado Abierto<\/a><\/strong> (FOMC, por sus siglas en ingl\u00e9s), los funcionarios confirmaron que subir\u00e1n los tipos de inter\u00e9s una vez finalice el programa de compra de activos a principios de marzo, algo que fue bien recibido en un principio por el mercado<\/strong>. Sin embargo, el tono de Jerome Powell,<\/strong> presidente del organismo, en la rueda de prensa posterior al c\u00f3nclave ha sido lo que no sent\u00f3 bien a la renta variable<\/strong>. \u00abHay mucho espacio para subir tipos sin afectar al mercado laboral\u00bb, afirm\u00f3, a la vez que anunci\u00f3 que la Fed comenzar\u00e1 a reducir su balance m\u00e1s r\u00e1pido que en anteriores ocasiones porque las condiciones financieras son muy diferentes.<\/p>\n

Mientras toda la pol\u00edtica de la Reserva Federal se centra en la contenci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, los inversores se han refugiado en los bonos, por lo que sus rendimientos han aumentado a la par que ha ca\u00eddo la renta variable.<\/p>\n

\u00abOtra consecuencia de este impacto negativo en el mercado ha sido la rotaci\u00f3n de los segmentos de crecimiento<\/strong> en los mercados de renta variable, incluidos los valores inform\u00e1ticos, que han ca\u00eddo de forma especialmente acusada\u00bb, se\u00f1ala Credit Suisse en su informe. Estos t\u00edtulos son m\u00e1s sensibles a los movimientos de los tipos de inter\u00e9s<\/strong> y tienden a beneficiarse de los periodos en los que hay una pol\u00edtica monetaria flexible y una amplia liquidez, un entorno que, precisamente, \u00abestamos dejando atr\u00e1s\u00bb.<\/p>\n

LAS CONSECUENCIAS DE UCRANIA EN LOS MERCADOS<\/strong><\/h3>\n
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Rusia avisa: hay \u00abpocos motivos para el optimismo\u00bb tras el rechazo de EEUU <\/a><\/div>\n

Por otro lado, el conflicto con Ucrania puede tener una derivada en las bolsas importante. La creciente tensi\u00f3n en la frontera, con la acumulaci\u00f3n de tropas rusas mientras Washington moviliza 8.500 efectivos<\/a><\/strong> para contrarrestar un posible ataque, deja tres posibles escenarios<\/strong> para la renta variable: la soluci\u00f3n diplom\u00e1tica, que desescala la fuerza militar; la invasi\u00f3n del este de Ucrania parte de Rusia y la ocupaci\u00f3n completa del pa\u00eds.<\/p>\n

\u00abEn esta fase de tensiones geopol\u00edticas, creemos que los inversores no deber\u00edan descartar el riesgo de una nueva escalada militar,<\/strong> incluso si finalmente se alcanza un compromiso pac\u00edfico. Los ataques menores, las operaciones furtivas con fuerzas especiales o en el ciberespacio, as\u00ed como una mayor acumulaci\u00f3n de fuerzas militares a ambos lados de la frontera ucraniana inquietar\u00edan a los mercados financieros\u00bb, argumentan.<\/p>\n

Si la escalada va a m\u00e1s, estos analistas estiman que habr\u00e1 una importante venta de activos rusos y ucranianos<\/strong>, por lo que tienen una opini\u00f3n prudente al respecto, incluido el rublo ruso. A nivel europeo<\/strong>, tambi\u00e9n es probable que este aumento de la tensi\u00f3n se traslade a los mercados de forma negativa.<\/strong> Entre todos los sectores, el m\u00e1s cr\u00edtico es el de la energ\u00eda porque el posible racionamiento de la misma \u00abempeorar\u00eda a\u00fan m\u00e1s el panorama de la inflaci\u00f3n y repercutir\u00eda negativamente en el crecimiento, ya que las econom\u00edas mundiales luchan por salir de la ola de \u00d3micron\u00bb.<\/p>\n

Sin embargo, Jap\u00f3n y Estados Unidos no ser\u00e1n vulnerables<\/strong> a la evoluci\u00f3n de los acontecimientos en el este de Europa. \u00abLa trayectoria de la inflaci\u00f3n y la pol\u00edtica monetaria, adem\u00e1s de las perspectivas de crecimiento y beneficios, ser\u00e1n los factores clave para determinar el rumbo de los mercados\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

\u00abCreemos que nuestras nuevas realidades econ\u00f3micas est\u00e1n en transici\u00f3n y cambiar\u00e1n permanentemente. El nuevo entorno estar\u00e1 marcado por una mayor…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":49383,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49382"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=49382"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/49382\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media\/49383"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=49382"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=49382"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=49382"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}