{"id":50386,"date":"2022-02-16T05:00:00","date_gmt":"2022-02-16T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/02\/16\/tres-posibles-escenarios-para-el-conflicto-rusia-ucrania-asi-actuaran-las-bolsas\/"},"modified":"2022-02-16T05:00:00","modified_gmt":"2022-02-16T05:00:00","slug":"tres-posibles-escenarios-para-el-conflicto-rusia-ucrania-asi-actuaran-las-bolsas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/02\/16\/tres-posibles-escenarios-para-el-conflicto-rusia-ucrania-asi-actuaran-las-bolsas\/","title":{"rendered":"Tres posibles escenarios para el conflicto Rusia-Ucrania: as\u00ed actuar\u00e1n las bolsas"},"content":{"rendered":"

\u00abLos mercados financieros han sufrido un duro camino en lo que va de a\u00f1o. Impulsados por unos bancos centrales m\u00e1s beligerantes ante la elevada inflaci\u00f3n<\/strong><\/a> y por las tensiones geopol\u00edticas, tanto los mercados de renta variable como los de renta fija han sufrido y la volatilidad se ha disparado\u00bb, afirma Credit Suisse. Y ese es el principal problema, que los dos mercados est\u00e1n bajando, porque \u00abla diversificaci\u00f3n tradicional no funciona en este entorno\u00bb.<\/p>\n

Como dicen desde el banco suizo, \u00abno hay lugar donde esconderse<\/strong>, por as\u00ed decirlo, lo que est\u00e1 alimentando el nerviosismo entre los inversores\u00bb. Adem\u00e1s, hay que recordar que \u00ablas razones que impulsan el retroceso son serias y de naturaleza potencialmente a largo plazo\u00bb, y van desde lo econ\u00f3mico hasta lo geopol\u00edtico. Las econ\u00f3micas est\u00e1n claras, y se refieren a la postura que han adoptado los bancos centrales, que ahora podr\u00edan retirar el est\u00edmulo monetario \u00aba un ritmo mucho m\u00e1s r\u00e1pido<\/strong> de lo que la mayor\u00eda de los participantes del mercado esperaba hace unas semanas\u00bb.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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\u00bfQu\u00e9 deben hacer los inversores ante el conflicto en Ucrania? <\/a><\/div>\n

\u00abSin embargo, las razones geopol\u00edticas, a saber, la escalada de tensiones entre la OTAN y Ucrania, por un lado, y Rusia, por otro, son menos predecibles, complicadas y m\u00e1s dif\u00edciles de valorar para los mercados<\/strong>\u00ab. Credit Suisse recuerda que \u00abno es inusual\u00bb que las bolsas sufran retrocesos como los experimentados en lo que va de 2022 \u00abuna o dos veces al a\u00f1o\u00bb, pero remarca que el actual periodo de volatilidad<\/strong><\/a> \u00abmerece una atenci\u00f3n especial por parte de los inversores\u00bb. Y es que \u00abno tienen forma de verificar o cuantificar la magnitud del conflicto abierto\u00bb entre Rusia y Ucrania.<\/p>\n

Por eso desde la entidad han esbozado los tres escenarios en los que, a su juicio, puede derivar este conflicto y sus expertos explican c\u00f3mo reaccionar\u00e1n las bolsas en cada uno de ellos:<\/p>\n

1. Invasi\u00f3n y conflicto abierto<\/strong><\/p>\n

\u00abEn caso de conflicto armado, ver\u00edamos un fuerte aumento de la volatilidad de los mercados financieros<\/strong> con respecto a los niveles actuales\u00bb, dice Credit Suisse. Cree que los mercados mundiales de renta variable sufrir\u00edan \u00abuna ca\u00edda m\u00e1s pronunciada, es decir, superior al 10%<\/strong>\u00ab, y los mercados europeos de renta variable y de cr\u00e9dito \u00abtendr\u00edan un rendimiento inferior\u00bb.<\/p>\n

Por su parte, los activos rusos \u00absufrir\u00edan una venta muy fuerte en general\u00bb. Los estrategas del banco suizo apuntan que los precios del petr\u00f3leo y del gas \u00abpodr\u00edan experimentar una importante subida de precios\u00bb<\/strong> en este escenario, y que los bonos del Tesoro de EEUU a largo plazo \u00absubir\u00edan y las curvas de rendimiento se aplanar\u00edan\u00bb. Como dicen, \u00ablos rendimientos reales disminuir\u00edan, mientras que las expectativas de inflaci\u00f3n aumentar\u00edan. El d\u00f3lar, el franco suizo y el yen japon\u00e9s se apreciar\u00edan\u00bb, destacan tambi\u00e9n.<\/p>\n

Y, se\u00f1alan, en t\u00e9rminos de consecuencias para la econom\u00eda mundial, este escenario \u00abrepresentar\u00eda un choque de estanflaci\u00f3n (menor crecimiento y mayor inflaci\u00f3n en todas partes) combinado con una aversi\u00f3n al riesgo sustancialmente elevada<\/strong> entre los inversores\u00bb. Credit Suisse cree que si llega a materializarse este escenario, los bancos centrales \u00abelevar\u00edan los tipos de inter\u00e9s por debajo de lo previsto<\/strong> para evitar que las condiciones financieras se vuelvan demasiado estrictas\u00bb.<\/p>\n

2. Provocaciones persistentes<\/strong><\/p>\n

En este escenario, con ataques e incursiones limitadas a lo largo de la frontera ruso-ucraniana, \u00abla volatilidad de los mercados financieros aumentar\u00eda moderadamente con respecto a los niveles actuales\u00bb. \u00abEl sentimiento de aversi\u00f3n al riesgo persistir\u00eda. Los mercados burs\u00e1tiles podr\u00edan perder otro 5% o m\u00e1s<\/strong>, y los mercados europeos tendr\u00edan un rendimiento inferior\u00bb, dicen estos analistas.<\/p>\n

\u00abLos activos rusos sufrir\u00edan una fuerte liquidaci\u00f3n (renta variable, cr\u00e9dito y rublo)\u00bb, se\u00f1alan tambi\u00e9n, y creen que los precios del petr\u00f3leo y del gas \u00abprobablemente seguir\u00e1n subiendo\u00bb. Adem\u00e1s, apuntan que \u00ablos rendimientos reales y nominales de EEUU seguir\u00edan aumentando, ya que la Reserva Federal mantendr\u00eda su plan de subida acelerada de tipos\u00bb. A su juicio, en este escenario \u00abpodr\u00edamos asistir a un nuevo empinamiento de la curva de rendimientos\u00bb.<\/p>\n

Credit Suisse apunta que este resultado \u00abser\u00eda neutro para el crecimiento estadounidense y ligeramente negativo para el crecimiento europeo<\/strong>\u00ab, aunque la inflaci\u00f3n \u00abseguir\u00eda siendo elevada\u00bb. Los bancos centrales, concluyen, \u00abmantendr\u00edan en general sus planes de ajuste monetario\u00bb.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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DWS: \u00abNuestro escenario base es que se evitar\u00e1 una invasi\u00f3n rusa de Ucrania\u00bb <\/a><\/div>\n

3. Resoluci\u00f3n negociada<\/strong><\/p>\n

En caso de que se encuentre una soluci\u00f3n negociada al conflicto, la volatilidad de los mercados financieros \u00abdisminuir\u00eda r\u00e1pidamente y el apetito por el riesgo mejorar\u00eda\u00bb<\/strong>. \u00abLos mercados de renta variable y de cr\u00e9dito subir\u00edan, junto con los activos rusos (renta variable, cr\u00e9dito y rublo) y los mercados de renta variable europeos\u00bb, explican los estrategas del banco. Asimismo, los rendimientos reales de EEUU aumentar\u00edan, mientras que los precios del petr\u00f3leo y del gas bajar\u00edan. \u00abEste resultado ser\u00eda positivo para el crecimiento econ\u00f3mico<\/strong> y ayudar\u00eda a que las tasas de inflaci\u00f3n europeas se normalizaran, lo que permitir\u00eda al Banco Central Europeo mantener los tipos sin cambios hasta la segunda mitad del a\u00f1o\u00bb, se\u00f1alan.<\/p>\n

No obstante, Credit Suisse remarca que aunque un escenario de desescalada \u00abofrecer\u00eda un potencial de recuperaci\u00f3n<\/strong> en los mercados financieros, el camino que llevar\u00eda a la misma podr\u00eda tardar bastante en desarrollarse<\/strong>, y podr\u00eda mantener la volatilidad y las primas de riesgo elevadas\u00bb durante alg\u00fan tiempo.<\/p>\n

ESTRATEGIA DE INVERSI\u00d3N<\/strong><\/p>\n

Y ante la incertidumbre, \u00bfqu\u00e9 recomienda Credit Suisse? Como dicen estos analistas, ni ellos mismos tienen informaci\u00f3n cre\u00edble sobre el proceso de toma de decisiones de la planificaci\u00f3n militar rusa o de la OTAN. Por lo tanto, \u00abes importante mantener un fuerte enfoque en la gesti\u00f3n del riesgo\u00bb. Explican que los inversores \u00abno deben permanecer pasivos\u00bb<\/strong>, sino mover sus carteras al ritmo de la actualidad.<\/p>\n

\u00abDesde finales del a\u00f1o pasado, por ejemplo, redujimos el riesgo general de nuestra cartera cerrando nuestra posici\u00f3n sobreponderada en los mercados de renta variable<\/strong>. Al mismo tiempo, mantenemos una importante posici\u00f3n infraponderada en bonos del Estado<\/strong>, lo que ha ayudado en el entorno actual, ya que tanto los mercados de renta variable como los de renta fija han perdido terreno y la incertidumbre es excepcionalmente alta\u00bb, apuntan en la gu\u00eda.<\/p>\n

En el banco suizo tambi\u00e9n mantienen una \u00abimportante asignaci\u00f3n a inversiones alternativas<\/strong>\u00bb y est\u00e1n \u00absobreponderados en efectivo<\/strong>, lo que ayuda a mantener los riesgos de la cartera bajo control en un entorno en el que tanto los mercados de renta variable como los de renta fija tienen dificultades\u00bb.<\/p>\n

\u00abLos inversores deben actuar con rapidez<\/strong> en respuesta a las pruebas contundentes de que estamos avanzando de forma decisiva hacia uno de los tres escenarios descritos anteriormente\u00bb, dice Credit Suisse, que est\u00e1 preparado para \u00abhacer ajustes\u00bb una vez las noticias apunten hacia uno de los tres escenarios. \u00abHay mucho en juego en este momento. Los inversores deben esperar a que se aclare la situaci\u00f3n<\/strong> y actuar con una perspectiva de medio a largo plazo en lugar de tomar decisiones audaces antes de conocer los hechos\u00bb, concluyen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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