Seg\u00fan Villeroy el aumento de la inflaci\u00f3n y los riesgos geopol\u00edticos hacen que el banco central deba introducir un nivel de \u00abopcionalidad\u00bb en su reflexi\u00f3n cuando se re\u00fana de nuevo el 10 de marzo.<\/p>\n
\u00abPara m\u00ed, una mayor opcionalidad significa que probablemente deber\u00edamos decidir sobre una fecha de finalizaci\u00f3n de las compras netas de activos… Y creo que podr\u00eda ser en torno al tercer trimestre, pero hay que discutir el punto exacto\u00bb, ha declarado a ‘CNBC’.<\/p>\n
La compra de bonos en el marco del Programa de Compras de Emergencia Pand\u00e9mica (PEPP) del BCE, de 1,85 billones de euros (2,19 billones de d\u00f3lares), finalizar\u00e1 en marzo. Sin embargo, las compras en el marco del antiguo Programa de Compra de Activos (APP) se est\u00e1n incrementando para que sirvan de puente de relajaci\u00f3n cuantitativa hasta el final del PEPP.<\/p>\n
El APP ha continuado a un ritmo mensual de 20.000 millones de euros junto con el PEPP. Pero aumentar\u00e1 a 40.000 millones de euros en el segundo trimestre, 30.000 millones de euros en el tercer trimestre y luego volver\u00e1 a bajar a 20.000 millones de euros \u00abdurante el tiempo que sea necesario\u00bb. El BCE tambi\u00e9n espera que todas las compras de bonos se detengan \u00abpoco antes de empezar a subir los tipos de inter\u00e9s clave del BCE\u00bb.<\/p>\n
Sin embargo, Villeroy sugiri\u00f3 el martes que el calendario de estas etapas podr\u00eda ser alterado, diciendo a la CNBC que la expresi\u00f3n \u00aben breve\u00bb en la orientaci\u00f3n del BCE podr\u00eda ser eliminada. As\u00ed, el fin de la compra de bonos en el tercer trimestre podr\u00eda no significar necesariamente una subida de tipos en el cuarto trimestre.<\/p>\n
\u00abMe pregunto si no deber\u00edamos eliminar ese \u00aben breve\u00bb para tener m\u00e1s opciones sobre el calendario del segundo paso\u00bb, dijo.<\/p>\n
\u00abEl forward guidance es importante para dar claridad, pero no deber\u00eda llegar a atarnos las manos, especialmente en tiempos de incertidumbre… Seguimos nuestra secuencia, tenemos una curva clara. Podr\u00edamos decidir sobre el primer paso en marzo. Ya veremos\u00bb, a\u00f1adi\u00f3 posteriormente.<\/p>\n<\/p>\n
\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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