{"id":50671,"date":"2022-02-21T13:11:31","date_gmt":"2022-02-21T13:11:31","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/02\/21\/naturgy-sigue-cayendo-medgaz-se-quedara-en-la-empresa-de-activos-no-regulados\/"},"modified":"2022-02-21T13:11:31","modified_gmt":"2022-02-21T13:11:31","slug":"naturgy-sigue-cayendo-medgaz-se-quedara-en-la-empresa-de-activos-no-regulados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/02\/21\/naturgy-sigue-cayendo-medgaz-se-quedara-en-la-empresa-de-activos-no-regulados\/","title":{"rendered":"Naturgy sigue cayendo: Medgaz se quedar\u00e1 en la empresa de activos no regulados"},"content":{"rendered":"

La \u00faltima noticia sobre la compa\u00f1\u00eda es que Medgaz<\/strong>, el gasoducto que une Espa\u00f1a con Argelia a trav\u00e9s del Mediterr\u00e1neo, va a ser incluido en la empresa que aglutine los activos no regulados de Naturgy<\/strong>, dentro del proceso de escisi\u00f3n que va a llevar a cabo el grupo, seg\u00fan indican los expertos de Bankinter.<\/p>\n

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Naturgy ataca el importante soporte que tiene en los m\u00e1ximos de octubre <\/a><\/div>\n

Medgaz siempre ha sido un activo cr\u00edtico para la seguridad energ\u00e9tica en Espa\u00f1a<\/strong>, pero m\u00e1s ahora, a ra\u00edz del cierre el pasado mes de octubre de la otra red que une a este pa\u00eds con Argelia, la del GME, o gasoducto del Magreb, que atraviesa Marruecos.<\/p>\n

Al quedarse como la \u00fanica conexi\u00f3n gasista por tubo entre Espa\u00f1a y Argelia, el Medgaz adquiere un enorme valor estrat\u00e9gico<\/strong>. El gasoducto est\u00e1 controlado en un 51% por Sonatrach<\/strong> (el monopolio argelino de hidrocarburos), y por Medina (sociedad conjunta entre Naturgy<\/a><\/strong> y BlackRock).<\/p>\n

Estos analistas se\u00f1alan que \u00abMedgaz se incorporar\u00eda a MarketsCo<\/strong>, que adem\u00e1s incluir\u00e1 otros negocios no regulados del grupo como las renovables, las centrales de producci\u00f3n el\u00e9ctrica y las comercializadoras de luz y gas.<\/p>\n

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Fitch y Moody’s mantienen la calificaci\u00f3n de Naturgy a la espera del plan de escisi\u00f3n <\/a><\/div>\n

Por otro lado, NetworksCo<\/strong> aglutinar\u00e1 los negocios regulados de redes de luz y gas. En cuanto al valor del activo, las cifras que se est\u00e1n barajando coinciden con las correspondientes a las impl\u00edcitas en las transacciones que vimos en 2020. En abril de ese a\u00f1o Naturgy compr\u00f3 el 34% de Medgaz a Mubadala, incrementado su participaci\u00f3n hasta el 49% .<\/p>\n

El precio acordado supon\u00eda un valor de 1.900 millones de euros: 1.300 millones por el capital y 600 millones de deuda<\/strong>. En base a esta valoraci\u00f3n se formaliz\u00f3 tambi\u00e9n la entrada de Blackrock en Medina. El precio acordado implicaba un ratio de 6,9 veces el EBITDA esperado en 2021.<\/p>\n

A los precios actuales no vemos mucho potencial de revalorizaci\u00f3n en la acci\u00f3n de Naturgy<\/strong>. El ratio PER sobre los beneficios de 2025 incluidos en su Plan Estrat\u00e9gico se sit\u00faa en 15,8 veces. Y la rentabilidad por dividendo (4,7%) es inferior a la de otras empresas del sector (REE, Enag\u00e1s)\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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