{"id":50995,"date":"2022-02-26T05:00:00","date_gmt":"2022-02-26T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/02\/26\/bofa-avisa-la-bolsa-europea-puede-caer-otro-7-por-el-conflicto-en-ucrania\/"},"modified":"2022-02-26T05:00:00","modified_gmt":"2022-02-26T05:00:00","slug":"bofa-avisa-la-bolsa-europea-puede-caer-otro-7-por-el-conflicto-en-ucrania","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/02\/26\/bofa-avisa-la-bolsa-europea-puede-caer-otro-7-por-el-conflicto-en-ucrania\/","title":{"rendered":"BofA avisa: la bolsa europea puede caer otro 7% por el conflicto en Ucrania"},"content":{"rendered":"

\u00abEs demasiado pronto para ser positivos con la renta variable de la UE\u00bb<\/strong>, afirman estos expertos en su \u00faltimo informe de estrategia, en el que explican que pese a que el Stoxx 600<\/strong><\/a> ya ha ca\u00eddo un 11% desde su m\u00e1ximo de enero, hasta los 440 puntos, siguen manteniendo su \u00abvisi\u00f3n bajista\u00bb<\/strong> sobre el \u00edndice debido al conflicto armado.<\/p>\n

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Las bolsas y la guerra: claves para entender el impacto del ataque ruso a Ucrania <\/a><\/div>\n

Este es el motivo: \u00abIncluso despu\u00e9s de la venta, el Stoxx 600 a\u00fan no ha alcanzado nuestra previsi\u00f3n base de 430 puntos impl\u00edcita en el desvanecimiento de los PMI y el aumento de los rendimientos de los bonos reales. En todo caso, ahora vemos riesgos adicionales a la baja\u00bb, apuntan los analistas de BofA.<\/p>\n

En concreto, los economistas del banco americano estiman que \u00abel impacto del aumento de los precios de la energ\u00eda debido al conflicto podr\u00eda reducir el crecimiento del PIB de la zona del euro<\/strong> en 50 puntos b\u00e1sicos, lo que implica una ca\u00edda adicional de alrededor de 3 puntos para los PMI de la zona del euro\u00bb. Tambi\u00e9n comentan que la escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania \u00abpodr\u00eda llevar a la incertidumbre macroecon\u00f3mica europea a alcanzar m\u00e1ximos hist\u00f3ricos<\/strong>, lo que pesar\u00eda sobre los m\u00faltiplos\u00bb.<\/p>\n

Estos vientos en contra implican, seg\u00fan dicen, \u00abuna ca\u00edda adicional del 5% en relaci\u00f3n con nuestra hip\u00f3tesis base, incluso teniendo en cuenta el apoyo de un euro m\u00e1s d\u00e9bil, la reducci\u00f3n del rendimiento de los bonos reales y un precio del petr\u00f3leo m\u00e1s alto\u00bb. \u00bfY esto qu\u00e9 significa? Pues que el Stoxx 600 \u00abtendr\u00eda que bajar a 410 puntos para reflejar plenamente el aumento de los riesgos\u00bb<\/strong>, afirma Bank of America.<\/p>\n

\u00bfD\u00d3NDE INVERTIR?<\/strong><\/p>\n

As\u00ed las cosas, los expertos de la entidad mantienen su consejo de ‘infraponderar’ los c\u00edclicos europeos frente a los defensivos<\/strong>. \u00abLos c\u00edclicos han tenido un rendimiento inferior al de los defensivos en un 9% desde noviembre, sin que nuestras hip\u00f3tesis macroecon\u00f3micas de base impliquen un mayor descenso. Sin embargo, vemos la posibilidad de una infravaloraci\u00f3n si la escalada del conflicto entre Rusia y Ucrania conduce a un crecimiento m\u00e1s d\u00e9bil, a un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte y a una menor subida del rendimiento de los bonos\u00bb, dicen.<\/p>\n

Adem\u00e1s, explican, la escalada del conflicto tambi\u00e9n podr\u00eda conducir a una mayor ampliaci\u00f3n de los diferenciales de cr\u00e9dito de alto rendimiento de EEUU, lo que implicar\u00eda que el rendimiento c\u00edclico fuese a\u00fan m\u00e1s inferior<\/strong>. \u00abNuestras sobreponderaciones defensivas favoritas son los servicios p\u00fablicos y los bienes personales y dom\u00e9sticos, mientras que nuestra infraponderaci\u00f3n c\u00edclica favorita es la de los autom\u00f3viles\u00bb.<\/p>\n

Por otro lado, los estrategas de BofA se\u00f1alan que \u00abla sobreponderaci\u00f3n de consenso en los bancos europeos parece vulnerable\u00bb. \u00abRecientemente hemos rebajado los bancos desde ‘sobreponderar’ a ‘neutral’<\/strong> tras su fuerte repunte. \u00abSi los crecientes riesgos macroecon\u00f3micos a la baja conducen a un menor endurecimiento de los bancos centrales y, por lo tanto, a un menor aumento de la rentabilidad de los bonos, esto eliminar\u00eda un apoyo clave para el sector financiero<\/strong> en un momento en el que el debilitamiento del impulso de crecimiento y la ampliaci\u00f3n de los diferenciales de cr\u00e9dito ya apuntan a un margen de rentabilidad inferior\u00bb, remarcan.<\/p>\n

\u00abSeguimos infraponderando la energ\u00eda europea\u00bb<\/strong> pese a que \u00abel sector ha sido uno de los principales beneficiarios del aumento de la prima de riesgo incorporada al precio del petr\u00f3leo\u00bb. Si el conflicto entre Rusia y Ucrania se agrava a\u00fan m\u00e1s, la energ\u00eda podr\u00eda seguir superando los resultados a corto plazo. Sin embargo, \u00abcreemos que un precio del petr\u00f3leo de 100 d\u00f3lares por barril resultar\u00e1 insostenible<\/strong> en un contexto de debilitamiento del crecimiento mundial, una recuperaci\u00f3n macroecon\u00f3mica madura y un fortalecimiento del d\u00f3lar\u00bb, dicen desde BofA, que sigue viendo una \u00abtendencia a la baja a medio plazo para la energ\u00eda\u00bb, de forma que espera que tenga \u00abun rendimiento inferior a medida que el precio del petr\u00f3leo comience a normalizarse\u00bb<\/strong>.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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