{"id":51026,"date":"2022-02-28T05:00:00","date_gmt":"2022-02-28T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/02\/28\/los-shocks-geopoliticos-no-suelen-dar-lugar-a-mercados-bajistas\/"},"modified":"2022-02-28T05:00:00","modified_gmt":"2022-02-28T05:00:00","slug":"los-shocks-geopoliticos-no-suelen-dar-lugar-a-mercados-bajistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/02\/28\/los-shocks-geopoliticos-no-suelen-dar-lugar-a-mercados-bajistas\/","title":{"rendered":""Los shocks geopol\u00edticos no suelen dar lugar a mercados bajistas""},"content":{"rendered":"

En su opini\u00f3n, \u00abla repercusi\u00f3n de las sanciones anunciadas hasta el momento no deber\u00eda ser demasiado problem\u00e1tica para Rusia<\/strong>, con deuda externa en m\u00ednimos (25% del PIB), elevado nivel de reservas (la deuda externa a corto plazo es menos del 10% de las reservas actuales en d\u00f3lares), deuda p\u00fablica muy baja (20% del PIB), y un comercio que en los \u00faltimos a\u00f1os ha girado hacia China\u00bb.<\/p>\n

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Las bolsas y la guerra: claves para entender el impacto del ataque ruso a Ucrania <\/a><\/div>\n

\u00abSin embargo\u00bb, a\u00f1aden, \u00abla evoluci\u00f3n de las tensiones Rusia-Occidente ser\u00e1 las que determine el grado de impacto en el ciclo econ\u00f3mico global (a la baja) y en los niveles de inflaci\u00f3n (al alza). Y, por derivada, la reacci\u00f3n de los bancos centrales<\/strong>, especialmente del BCE<\/strong>, en lo que respecta al ritmo de normalizaci\u00f3n de sus pol\u00edticas monetarias, que se podr\u00eda retrasar ante el incremento de incertidumbre\u00bb.<\/p>\n

En este sentido, recueran que ayer Holzman<\/strong>, uno de los ‘halcones’ del BCE, hasta ahora dispuesto a subir tipos antes de fin de a\u00f1o, se mostraba bastante m\u00e1s cauto ante el incierto impacto del conflicto b\u00e9lico en el crecimiento europeo<\/strong>. Eso s\u00ed, sin perder de vista la intensificaci\u00f3n de presiones inflacionistas en el m\u00e1s corto plazo (energ\u00eda, alimentos), que complica la actuaci\u00f3n de los bancos centrales<\/strong><\/a>.<\/p>\n

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\u00abLas bolsas podr\u00edan perder hasta un 10% a corto plazo por la guerra\u00bb <\/a><\/div>\n

\u00abEn este contexto\u00bb, concluyen, \u00abes previsible que persista una elevada volatilidad en los mercados<\/strong> que, no obstante, podr\u00eda ofrecer interesantes oportunidades de compra<\/strong> de ser el alcance del conflicto limitado en t\u00e9rminos de crecimiento e inflaci\u00f3n. El Eurostoxx 50<\/strong> ha llegado a acumular una ca\u00edda cercana ya al 15%, similar a otros momentos de importante tensi\u00f3n geopol\u00edtica, y cotiza a unas valoraciones atractivas (ya por debajo de su media hist\u00f3rica), siempre y cuando se mantenga el buen tono del ciclo econ\u00f3mico y con \u00e9l de los resultados empresariales. Los shocks geopol\u00edticos no suelen dar lugar a mercados bajistas siempre y cuando no deriven en una recesi\u00f3n<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

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La UE impone sanciones escalonadas a Rusia, pero mantiene al pa\u00eds en el sistema SWIFT <\/a><\/div>\n

Por su parte, los analistas de Link Securities comentan que \u00abser\u00e1 clave para el comportamiento de la renta variable occidental lo que ‘digan y hagan’ los bancos centrales a partir de ahora<\/strong>\u00ab. En este sentido, comentan que \u00abse habla mucho en el mercado sobre la posibilidad de que estas instituciones opten por levantar el ‘pie del acelerador’ en lo que hace referencia a la retirada de est\u00edmulos monetarias, posibilidad que no descartamos pero que provocar\u00eda cambios importantes en el escenario macro a corto\/medio plazo y, por tanto, que forzar\u00eda a los inversores a realizar un sensible ajuste sectorial en sus carteras\u00bb.<\/p>\n

\u00abNo obstante\u00bb, indican que \u00abla mayor barrera a la que se enfrentan los bancos centrales para poder proceder de este modo es la inflaci\u00f3n<\/strong>, variable que es una de las principales claves del conflicto ucraniano si finalmente el sector energ\u00e9tico se ve afectado por el mismo. Si bien dudamos que los pa\u00edses occidentales opten por sancionar las exportaciones rusas de gas y petr\u00f3leo, no tenemos tan claro que Putin no decida utilizar su actual posici\u00f3n de fuerza como ‘arma’<\/strong>, al ser uno de los principales proveedores de la Uni\u00f3n Europea (UE) de ambos productos\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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