{"id":51448,"date":"2022-03-06T05:00:00","date_gmt":"2022-03-06T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/03\/06\/recesion-global-shock-energetico-provocara-la-guerra-un-mercado-bajista-como-en-1973\/"},"modified":"2022-03-06T05:00:00","modified_gmt":"2022-03-06T05:00:00","slug":"recesion-global-shock-energetico-provocara-la-guerra-un-mercado-bajista-como-en-1973","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/03\/06\/recesion-global-shock-energetico-provocara-la-guerra-un-mercado-bajista-como-en-1973\/","title":{"rendered":"Recesi\u00f3n global, shock energ\u00e9tico… \u00bfprovocar\u00e1 la guerra un mercado bajista como\u00a0en 1973?"},"content":{"rendered":"

Los expertos de Bank of America<\/strong> destacan que el conflicto b\u00e9lico<\/strong><\/a> amenaza con una crisis de precios y una \u00abrecisi\u00f3n global<\/strong>\u00bb provocada por \u00abaccidentes en los mercados financieros, la subida del petr\u00f3leo y un ciclo de escalada de sanciones militares\u00bb.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, mientras no haya se\u00f1ales de un final de la guerra, \u00ablos inversores deben ser defensivos al m\u00e1ximo<\/strong>\u00bb porque \u00abla guerra es inflacionaria<\/strong>\u00ab. Buena prueba de ello es que los precios de las materias primas han registrado su comienzo de a\u00f1o m\u00e1s alcista desde 1915.<\/p>\n

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P\u00e1nico vendedor en el Ibex y Europa: los inversores huyen por la guerra <\/a><\/div>\n

Adem\u00e1s, indican que \u00abla guerra tambi\u00e9n es estanflacionaria<\/strong>\u00bb y ponen como ejemplo la guerra del Yom Kippur y la crisis del petr\u00f3leo del 73<\/strong>, que provoc\u00f3 un desplome del 40% en el S&P 500<\/strong> desde sus m\u00e1ximos. En aquella \u00e9poca, recuerdan que la Fed endureci\u00f3 su pol\u00edtica, pero los precios del petr\u00f3leo no se revirtieron en 1974<\/strong> y se mantuvieron estructuralmente altos a pesar del cese de las hostilidades.<\/p>\n

As\u00ed, el mercado bajista y la recesi\u00f3n termin\u00f3 solo una vez que la Fed cambi\u00f3 de rumbo<\/strong>, cuando recort\u00f3 la tasa de los fondos federales del 14% al 3%.<\/p>\n

Para estos expertos, nos encontramos ante un \u00abcambio de r\u00e9gimen<\/strong>\u00bb que incluye pasar de la globalizaci\u00f3n al aislacionismo (humano, social, regional), intervencionismo (sanciones, confiscaci\u00f3n, aranceles) e inseguridad (desconfianza en un sistema financiero global), lo que significa una nueva era de ciclos inflacionarios.<\/p>\n

EL SHOCK DE PRECIOS CONDUCIR\u00cdA A UNA RECESI\u00d3N MUNDIAL<\/h3>\n
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\u00bfHa comenzado la Tercera Guerra Mundial? Esto dicen los expertos <\/a><\/div>\n

Para los analistas de RaboBank, la guerra entre Rusia y Ucrania ha amplificado un shock de \u00aboferta\u00bb que ya estaba en marcha<\/strong>. Con su gran exposici\u00f3n a los principales productos de importaci\u00f3n rusos\/ucranianos, Europa es m\u00e1s vulnerable que las otras grandes econom\u00edas del mundo.<\/p>\n

Una inflaci\u00f3n significativamente m\u00e1s alta este a\u00f1o es casi un hecho<\/strong>, pero una desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica m\u00e1s pronunciada tambi\u00e9n es la consecuencia m\u00e1s l\u00f3gica a la luz de los acontecimientos recientes, aunque el alcance de este impacto tambi\u00e9n depende de las sanciones adicionales que Occidente pueda imponer.<\/p>\n

\u00abPronosticar una recesi\u00f3n<\/strong>, con todos sus efectos secundarios, siempre est\u00e1 lleno de riesgos<\/strong>, pero creemos que nos hemos acercado mucho m\u00e1s a ese escenario<\/strong>\u00ab, se\u00f1alan desde el banco holand\u00e9s.<\/p>\n

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\u00bfComprar en las ca\u00eddas? \u00abNo es el momento\u00bb, avisan los expertos <\/a><\/div>\n

Adem\u00e1s, se\u00f1alan que los roles clave de Rusia y Ucrania en los mercados de trigo, fertilizantes y otras materias primas, as\u00ed como las correlaciones de precios entre diferentes materias primas, sugieren un impacto generalizado en los precios de las materias primas, no un impacto petrolero<\/strong>. \u00abEl shock de los precios de las materias primas conducir\u00eda a una recesi\u00f3n mundial<\/strong>\u00ab, alertan, a trav\u00e9s de dos canales.<\/p>\n

El primero es un canal de demanda directa. Una perturbaci\u00f3n de los precios de las materias primas transfiere el poder adquisitivo de los importadores netos de materias primas a los exportadores netos<\/strong>. Estos \u00faltimos suelen tener una mayor propensi\u00f3n a ahorrar que los primeros o tardan en reciclar sus excedentes en la demanda de bienes manufacturados exportados por los importadores de materias primas. Como resultado, la demanda mundial cae.<\/p>\n

El segundo canal est\u00e1 relacionado con la pol\u00edtica<\/strong>. Tanto en los importadores como en los exportadores de materias primas, la inflaci\u00f3n se acelera debido al aumento de los precios de las materias primas. En los pa\u00edses exportadores de materias primas, el aumento de los ingresos debido a la perturbaci\u00f3n positiva de los t\u00e9rminos de intercambio puede aumentar las presiones inflacionarias. En los pa\u00edses importadores de materias primas, por el contrario, la p\u00e9rdida de ingresos es desinflacionaria<\/strong>.<\/p>\n

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Putin dirige a Rusia hacia la ruina: la inflaci\u00f3n subir\u00e1 al 15% y el PIB caer\u00e1 un 5% <\/a><\/div>\n

\u00abEs probable que los bancos centrales endurezcan la pol\u00edtica, incluso en los importadores de materias primas, lo que deprimir\u00e1 a\u00fan m\u00e1s el crecimiento global<\/strong>. Y dado que el shock es global, la mayor\u00eda de los pa\u00edses endurecer\u00e1n las pol\u00edticas en sincron\u00eda, es decir, la demanda externa agravar\u00e1 las debilidades de la demanda interna\u00bb, concluyen.<\/p>\n

\u00bfQU\u00c9 DEBEN HACER LOS INVERSORES?<\/h3>\n

Vincent Mortier y Matteo Germano, expertos de Amundi, se preguntan si el conflicto b\u00e9lico puede provocar un doble mercado bajista<\/strong><\/a> en la renta fija y la variable.<\/p>\n

\u00abEl gran riesgo est\u00e1 relacionado con las posibles repercusiones del conflicto Rusia-Ucrania, con un impacto significativo en las perspectivas de crecimiento e inflaci\u00f3n<\/strong>\u00ab, indican. \u00abEste es el punto crucial al que deben estar atentos los inversores\u00bb, a\u00f1aden.<\/p>\n

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\u00bfQu\u00e9 deben hacer los inversores ante el conflicto en Ucrania? <\/a><\/div>\n

Los mercados bajistas de renta variable, recuerdan, se producen durante las recesiones (salvo en el lunes negro de 1987). \u00abNo esperamos ver una recesi\u00f3n, pero el riesgo de que se produzca en Europa est\u00e1 creciendo<\/strong> por la presi\u00f3n inflacionaria, en un momento en que el BCE planea reducir su expansi\u00f3n cuantitativa\u00bb, afirman.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, es probable que esta abrupta subida tenga efectos graves sobre el crecimiento y la inflaci\u00f3n en Europa<\/strong>, con expectativas de revisiones a la baja del crecimiento del PIB y al alza de la inflaci\u00f3n (estanflaci\u00f3n).<\/p>\n

Dado que los riesgos geopol\u00edticos son muy dif\u00edciles de evaluar (cualquier cambio positivo podr\u00eda conducir a un repunte de alivio, mientras que si contin\u00faa la escalada podr\u00eda aumentar la presi\u00f3n sobre los mercados), aconsejan que los inversores deber\u00edan seguir intentando aprovechar la recuperaci\u00f3n<\/strong>, principalmente en mercados de renta variable<\/strong><\/a> de forma selectiva, pero tambi\u00e9n estar preparados para lo peor (ajustando las coberturas para hacer frente a una situaci\u00f3n a\u00fan m\u00e1s desfavorable)<\/strong>.<\/p>\n

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El mega fondo noruego Norges Bank liquidar\u00e1 sus posiciones en Rusia <\/a><\/div>\n

En definitiva, comentan, el tema de la inflaci\u00f3n se sigue reforzando, lo que nuevamente exige una preferencia a medio plazo por el value de calidad en renta variable<\/strong>, aunque es posible que veamos algunas pausas a corto plazo en la rotaci\u00f3n value.<\/p>\n

Su previsi\u00f3n es que la incertidumbre en el mercado seguir\u00e1 siendo alta<\/strong>, porque nos enfrentamos a un periodo de baja visibilidad respecto a los acontecimientos geopol\u00edticos y las implicaciones econ\u00f3micas. La volatilidad en renta variable se mantendr\u00e1 elevada, ya que, dada la alta liquidez de la renta variable, ser\u00e1n el primer objetivo si hubiera que ajustar r\u00e1pido el riesgo<\/strong>, lo que tambi\u00e9n podr\u00eda ofrecer oportunidades para comprar en ca\u00edda y volver a entrar en algunas \u00e1reas del mercado sobrevendidas<\/strong>.<\/p>\n

Por \u00faltimo, se\u00f1alan que \u00abel marco temporal de esta crisis ser\u00e1 crucial<\/strong>, ya que un periodo prolongado de incertidumbre con nuevas escaladas podr\u00eda llevar a nuevas revisiones de precios en las primas de riesgo globales\u00bb. La atenci\u00f3n estar\u00e1 puesta en los bancos centrales, que en alg\u00fan momento tendr\u00e1n que ajustar sus agendas para abordar el creciente riesgo de estanflaci\u00f3n. \u00abPara los inversores, todo esto significa que deben mantenerse bien diversificados, aumentar sus coberturas y centrarse en \u00e1reas resilientes a la alta inflaci\u00f3n<\/strong>\u00ab, concluyen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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