{"id":51849,"date":"2022-03-12T05:00:00","date_gmt":"2022-03-12T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/03\/12\/como-invertir-en-bolsa-sin-olvidar-los-fantasmas-de-la-crisis-del-petroleo-del-73\/"},"modified":"2022-03-12T05:00:00","modified_gmt":"2022-03-12T05:00:00","slug":"como-invertir-en-bolsa-sin-olvidar-los-fantasmas-de-la-crisis-del-petroleo-del-73","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/03\/12\/como-invertir-en-bolsa-sin-olvidar-los-fantasmas-de-la-crisis-del-petroleo-del-73\/","title":{"rendered":"C\u00f3mo invertir en bolsa sin olvidar los fantasmas de la crisis del petr\u00f3leo del 73"},"content":{"rendered":"

Los precios del petr\u00f3leo se han disparado un 50%<\/strong>, las materias primas agr\u00edcolas han subido un 20%<\/strong> y los metales industriales un 15%<\/strong>. Como en 1973, si las sanciones se endurecieran y se implementaran durante un per\u00edodo prolongado, esto representar\u00eda una importante amenaza de estanflaci\u00f3n para la eco-nom\u00eda global, indican los expertos de Union Bancaire Priv\u00e9e (UBP).<\/p>\n

Puede consultar aqu\u00ed el directo especial de ‘Bolsaman\u00eda’ sobre la guerra<\/strong><\/a>.<\/p>\n

CONSECUENCIAS DEL SHOCK DE OFERTA DE 1973 Y LECCIONES PARA 2022<\/h3>\n
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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\u00abEl cambio de r\u00e9gimen ha comenzado, los bancos centrales tienen las manos atadas\u00bb <\/a><\/div>\n

En 1973, el precio del petr\u00f3leo se cuatriplic\u00f3 por el embargo y des-encaden\u00f3 una recesi\u00f3n en EEUU desde finales de 1973 hasta 1975 en EEUU<\/strong>. El consumidor estadounidense fue el primero en capitular, y la confianza del consumidor se desplom\u00f3 por la subida de los cos-tes de la energ\u00eda. El S&P 500 se desplom\u00f3 un 40%<\/strong> desde m\u00e1ximos hist\u00f3ricos (en la actualidad, ha perdido un 11%<\/strong>).<\/p>\n

Aunque la confianza del consumidor<\/strong> ya hab\u00eda comenzado a caer antes, cuando la Reserva Federal (Fed) comenz\u00f3 a endurecer su pol\u00edtica monetaria a finales de 1972. Algo similar a lo que ha pasado en EEUU y en Europa tras la pandemia, debido a la elevada inflaci\u00f3n<\/strong> originada por el impacto del Covid-19.<\/p>\n

En marzo de 1974, tal y como tiene previsto hacer en marzo de 2022, la Fed comenz\u00f3 a subir los tipos de inter\u00e9s para luchar contra la inflaci\u00f3n<\/strong>. En aquella \u00e9poca, el endurecimiento monetario del banco central, obligado por las circunstancias, como actualmente, contribuy\u00f3 al estancamiento econ\u00f3mico y a la profundidad de la recesi\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n

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Paul Singer da la voz de alarma: \u00abAsumir m\u00e1s riesgo tendr\u00e1 conse-cuencias catastr\u00f3ficas\u00bb <\/a><\/div>\n

Como factor positivo, la Uni\u00f3n Europea<\/strong> ha abierto la puerta a limitar los precios de la electricidad<\/strong> de manera temporal, para evitar que la subida de los precios de la energ\u00eda tenga un impacto menor en la econom\u00eda. En EEUU, tambi\u00e9n se est\u00e1n aplicando medidas fiscales para amortiguar el impacto en el consumo<\/strong>, lo cual es positivo, seg\u00fan indican desde UBP.<\/p>\n

Sin embargo, el margen presupuestario<\/strong> para aplicar est\u00edmulos fiscales, tanto en EEUU como en la zona euro, es limitado actualmente. Y de un modo similar, el espacio de la Fed para no endurecer su pol\u00edtica monetaria no existe<\/strong>, ya que la inflaci\u00f3n americana ha subido hasta m\u00e1ximos de los \u00faltimos 40 a\u00f1os.<\/p>\n

En 1974, la Fed elev\u00f3 los tipos de inter\u00e9s en 560 puntos b\u00e1sicos, hasta el 14%, debido al impacto inflacionario del embargo. \u00abEn con-secuencia, existen desaf\u00edos por delante para la Fed y otros bancos centrales de todo el mundo<\/strong><\/a>\u00ab, advierten desde UBP.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Recesi\u00f3n global, shock energ\u00e9tico… \u00bfprovocar\u00e1 la gue-rra un mercado bajista como en 1973? <\/a><\/div>\n

Tanto la Fed como el BCE necesitan lograr un delicado equilibrio<\/strong> entre combatir las crecientes presiones salariales y el r\u00e1pido aumento de los precios de la vivienda en sus econom\u00edas, junto a la posibilidad de que el shock mundial de la oferta de productos b\u00e1sicos<\/a><\/strong> que se est\u00e1 gestando resulte en una con-tracci\u00f3n de la confianza al estilo de 1973.<\/p>\n

\u00abEsto, a su vez, podr\u00eda provocar una recesi\u00f3n<\/strong> mientras las tasas de inter\u00e9s se mantienen cerca del l\u00edmite cero y los balances siguen inflados con las compras de bonos de la respuesta mundial a la pandemia\u00bb, se\u00f1alan desde UBP.<\/p>\n

Sin embargo, el problema para la Fed y el BCE es que deben hacer frente a un shock energ\u00e9tico con los precios ya disparados por la pandemia de Co-vid-19<\/strong>. El mercado ya anticipaba cuatro o cinco subidas de tipos de la Fed en 2022 y una reducci\u00f3n del balance del banco central americano, as\u00ed como una retirada gradual de est\u00edmulos por parte del BCE.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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\u00bfCu\u00e1l es la mejor estrategia en bolsa en un escenario de alta infla-ci\u00f3n? <\/a><\/div>\n

Desde la crisis financiera de 2008, los bancos centrales siempre hab\u00edan apoyado al mercado en momentos de crisis, pero ahora tienen las manos ata-das<\/a><\/strong> e incluso se ver\u00e1n obligados a endurecer las condiciones financieras. \u00abLa Fed sin duda intentar\u00e1 retirar el exceso de liquidez para combatir la presi\u00f3n inflacionaria c\u00edclica, pero tambi\u00e9n deber\u00e1 evitar una retirada r\u00e1pida<\/strong>\u00ab, aconsejan desde UBP.<\/p>\n

Un error de pol\u00edtica monetaria podr\u00eda empujar a la econom\u00eda a la recesi\u00f3n<\/strong> y provocar un ciclo crediticio doloroso<\/strong>, debido a las elevadas cargas de deuda en todo el mundo, que podr\u00edan amenazar la estabilidad del sistema.<\/p>\n

\u00abLos inversores deben esperar que la pol\u00edtica de la Fed reaccione r\u00e1pidamente ante un deterioro significativo en sus tres objetivos de pol\u00edtica (inflaci\u00f3n<\/strong><\/a>, pleno empleo y estabilidad del sistema financiero), creando un nuevo tel\u00f3n de fondo de mayor volatilidad<\/a> que el visto desde la crisis financiera mundial<\/strong>\u00ab, explican desde UBP.<\/p>\n

C\u00d3MO INVERTIR EN MEDIO DE UN SHOCK DE OFERTA GLOBAL<\/h3>\n
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\u00bfRebote del gato muerto?: \u00abEl mercado subestima la guerra, sean m\u00e1s defensivos\u00bb <\/a><\/div>\n

En este escenario tan complicado, las estrategias proactivas de gesti\u00f3n de riesgos son fundamentales<\/strong>. Desde UBP, ofrecen varios consejos. En primer lugar, los fondos alternativos de cobertura de renta fija<\/strong> ofrecen una oportunidad en un contexto de rendimientos crecientes y diferenciales cada vez m\u00e1s amplios que se avecinan.<\/p>\n

Otra opci\u00f3n es invertir en mercados privados en busca de una prima de iliquidez en la deuda privada y activos de infraestructuras<\/strong>, que podr\u00edan mitigar un per\u00edodo de inflaci\u00f3n persistente y elevada.<\/p>\n

En renta variable, los inversores pueden aprovechar el escenario de volatilidad alta y creciente para buscar oportunidades t\u00e1cticas y generar rentabilidad<\/strong>, teniendo en cuenta que un entorno de inflaci\u00f3n elevado y sostenido deber\u00eda presionar los m\u00faltiplos a los que cotizan las acciones.<\/p>\n

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\u00bfComprar en las ca\u00eddas? \u00abNo es el momento\u00bb, avisan los expertos <\/a><\/div>\n

\u00abLos inversores pueden concentrarse en las empresas con flujos de ganancias crecientes de alta calidad y mayor visibilidad<\/strong>, en un intento de mitigar la posible compresi\u00f3n de los m\u00faltiplos que podr\u00eda surgir\u00bb, explican desde UBP.<\/p>\n

Adem\u00e1s, un enfoque t\u00e1ctico en los beneficiarios de la inflaci\u00f3n puede complementar el enfoque estrat\u00e9gico en empresas de alta visibilidad y calidad<\/strong>, a\u00f1aden.<\/p>\n

\u00abSi bien los fantasmas de la d\u00e9cada de 1970 pueden ensombrecer los mercados<\/strong>, un enfoque en la gesti\u00f3n proactiva del riesgo<\/strong> puede complementar los flujos de ganancias de alta calidad tanto en cr\u00e9dito como en acciones<\/strong> para ayudar a los inversores a capear picos de volatilidad m\u00e1s frecuentes y prolongados que los vistos en la \u00faltima d\u00e9cada\u00bb, destacan desde UBP.<\/p>\n

\u00abAdem\u00e1s, el posicionamiento en torno a la evoluci\u00f3n de la din\u00e1mica de la pol\u00edtica fiscal y monetaria<\/strong> deber\u00eda brindar oportunidades t\u00e1cticas<\/strong> para explotar la perspectiva de un perfil de retorno de inversi\u00f3n general m\u00e1s modesto en el futuro\u00bb, concluyen desde la gestora.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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