{"id":51950,"date":"2022-03-15T05:00:00","date_gmt":"2022-03-15T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/03\/15\/la-razon-por-la-que-la-banca-europea-sigue-siendo-atractiva-pese-a-la-guerra\/"},"modified":"2022-03-15T05:00:00","modified_gmt":"2022-03-15T05:00:00","slug":"la-razon-por-la-que-la-banca-europea-sigue-siendo-atractiva-pese-a-la-guerra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/03\/15\/la-razon-por-la-que-la-banca-europea-sigue-siendo-atractiva-pese-a-la-guerra\/","title":{"rendered":"La raz\u00f3n por la que la banca europea sigue siendo atractiva pese a la guerra"},"content":{"rendered":"

Puede consultar aqu\u00ed el directo especial de ‘Bolsaman\u00eda’ sobre la guerra<\/strong><\/a>.<\/p>\n

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JP Morgan recorta el precio de BBVA, CaixaBank, Santander, Bankinter y Sabadell <\/a><\/div>\n

El sector bancario europeo tiene en la guerra en Ucrania una amenaza.<\/strong> Sin embargo, seg\u00fan JP Morgan no es por el peso de las entidades rusas en el conjunto del sistema<\/strong>, puesto que \u00e9ste es relativamente peque\u00f1o al contar con 1,6 billones de d\u00f3lares en activos en comparaci\u00f3n con los 40 billones de la UE. Tampoco es por la exposici\u00f3n directa en Rusia<\/strong>, dado que \u00e9sta representa 8.000 millones de d\u00f3lares en acciones y deuda del grupo, as\u00ed como 210.000 millones de d\u00f3lares en exposici\u00f3n a bancos, empresas y bancos centrales relacionados con Rusia.<\/p>\n

Estos expertos sostienen que el verdadero riesgo viene del posible efecto contagio al capital riesgo<\/strong> de los comerciantes de materias primas, aunque esto es generalmente manejable; y el efecto contagio econ\u00f3mico en Europa. Precisamente, este \u00faltimo punto les lleva a recortar sus previsiones de beneficios en un 14%-15% anual. Estos recortes, seg\u00fan los expertos de JP Morgan, est\u00e1n en l\u00ednea con el rendimiento de los bancos europeos, es decir, \u201ctotalmente descontado ya en nuestro caso base, que no asume un escenario de estanflaci\u00f3n o recesi\u00f3n\u201d.<\/p>\n

\u201cIncluso despu\u00e9s de reducir nuestras previsiones de recompra y dividendos, creemos que la relaci\u00f3n riesgo-recompensa es positiva<\/strong> ahora despu\u00e9s del reajuste, con el impacto del capital CET1 de s\u00f3lo -20 puntos b\u00e1sicos para 2024 (seg\u00fan sus estimaciones) para los bancos europeos, que se valoran a s\u00f3lo 4,4x en la ratio precio\/beneficio operativo anterior a la provisi\u00f3n, 7,6x precio\/beneficio, 0,7x precio\/valor liquidativo y 9,8% RoTE con una rentabilidad total del 8% en 2023\/2024\u201d, argumentan.<\/p>\n

LAS SUBIDAS DE TIPOS<\/strong><\/h3>\n
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Credit Suisse a\u00fan conf\u00eda en la banca: cree que las ca\u00eddas por Ucrania \u00abpueden revertirse\u00bb <\/a><\/div>\n

En este escenario, ven poco probable que el Banco Central Europeo adopte un enfoque global sobre los pagos de los bancos en la zona euro bajo su supervisi\u00f3n<\/strong>. De hecho, sostienen que en este escenario prev\u00e9n a\u00fan tres subidas de tipos hasta 2024.<\/p>\n

En esta l\u00ednea, Bank of America pronostica cinco subidas de tipos<\/strong> para la zona euro en 2023, adem\u00e1s de que esperan que se produzcan otras cinco en Reino Unido, pero durante este a\u00f1o. \u201cConsideramos que esto dar\u00e1 lugar a un aumento de los beneficios bancarios<\/strong> y, en la mayor\u00eda de los casos, compensar\u00e1 el menor crecimiento potencial. Reiteramos nuestra opini\u00f3n positiva sobre el sector\u201d, argumentan. Esto se debe a que, seg\u00fan sostienen en su \u00faltimo informe, \u201c15 a\u00f1os de tipos cero han destrozado la rentabilidad de los bancos\u201d.<\/p>\n

\u201cLos bancos son f\u00e1bricas que producen dep\u00f3sitos sin remuneraci\u00f3n y de bajo coste: 6,7 billones de euros de dep\u00f3sitos asegurados s\u00f3lo en la zona euro. En un entorno de tipos negativos, \u00e9stos generaban pocas p\u00e9rdidas y ganancias.<\/strong> El regreso de la inflaci\u00f3n significa probablemente que esa era ha terminado\u201d, explican.<\/p>\n

Por otro lado, en Deutsche Bank no han cambiado mucho si visi\u00f3n al respecto del sector<\/strong>, debido a que \u201clos tipos de inter\u00e9s a plazo se mantienen en gran medida sin cambios o incluso m\u00e1s altos, mientras que la actividad econ\u00f3mica se ralentizar\u00e1\u201d.<\/p>\n

LAS ACCIONES FAVORITAS DE LOS ANALISTAS<\/strong><\/h3>\n

Estos analistas se decantan por los bancos con una orientaci\u00f3n costes\/consenso m\u00e1s conservadora<\/strong> a la luz de la presi\u00f3n inflacionista. \u201cLa buena calidad de los activos y las provisiones existentes deber\u00edan ayudar a hacer frente a la presi\u00f3n sobre los prestatarios por el aumento de los precios de la energ\u00eda y los riesgos macro\u201d, sentencian.<\/p>\n

Por todo ello, meten a DNB entre su selecci\u00f3n de acciones bancarias, en las que ya estaban Bank or Ireland, Erste, Lloyds y UBS, mientras que sacan a Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale y Unicredit, por sus exposiciones directas a Rusia.<\/p>\n

En cuanto a las preferencias, en JP Morgan tambi\u00e9n se decanta por UBS, DB, Lloyds, AIBG, Sabadell y Nordea, evitando de cualquier forma las entidades con exposiciones directas a Rusia, como los bancos franceses, italianos y del Benelux.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Puede consultar aqu\u00ed el directo especial de ‘Bolsaman\u00eda’ sobre la guerra. Noticia relacionada JP Morgan recorta el precio de BBVA,…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":51951,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51950"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=51950"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/51950\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media\/51951"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=51950"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=51950"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=51950"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}