{"id":52654,"date":"2022-03-28T04:00:00","date_gmt":"2022-03-28T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/03\/28\/sera-china-el-catalizador-positivo-clave-para-lograr-el-rescate-de-las-bolsas-europeas\/"},"modified":"2022-03-28T04:00:00","modified_gmt":"2022-03-28T04:00:00","slug":"sera-china-el-catalizador-positivo-clave-para-lograr-el-rescate-de-las-bolsas-europeas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/03\/28\/sera-china-el-catalizador-positivo-clave-para-lograr-el-rescate-de-las-bolsas-europeas\/","title":{"rendered":"\u00bfSer\u00e1 China el catalizador positivo clave para lograr el 'rescate' de las bolsas europeas?"},"content":{"rendered":"

Aunque los est\u00edmulos en China han animado al mercado de renta variable europea, que ha invertido la ca\u00edda sufrida en respuesta a la invasi\u00f3n rusa de Ucrania, los estrategas de Bank of America (BofA) no se conf\u00edan<\/strong>. Es cierto, dicen en su \u00faltimo informe de estrategia, que el repunte de las bolsas \u00abse ha visto favorecido por el optimismo en cuanto a las pol\u00edticas de est\u00edmulo de China\u00bb.<\/p>\n

Es m\u00e1s, destacan, los datos macroecon\u00f3micos del gigante asi\u00e1tico \u00abya han empezado a mejorar<\/strong>, y las sorpresas macroecon\u00f3micas de China han aumentado hasta niveles de 2009, mientras que el impulso crediticio ha alcanzado un m\u00e1ximo de 18 meses\u00bb. Sin embargo, los analistas del banco estadounidense se muestran prudentes a la hora de pensar que todo esto pueda ser clave a la hora de lograr el ansiado impulso para los mercados del Viejo Continente.<\/p>\n

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\u00abSeguimos siendo cautelosos en cuanto a la posibilidad de que China sea un catalizador positivo clave para la renta variable europea\u00bb, dicen estos estrategas. \u00bfY por qu\u00e9? Muy sencillo, como dicen, \u00abesperamos que los PMI chinos mejoren poco<\/strong> con respecto a los niveles actuales durante el resto del a\u00f1o\u00bb por varios motivos:<\/p>\n

1. El Covid amenaza con ser un importante viento en contra para el crecimiento<\/strong><\/p>\n

Como dicen desde BofA, \u00abla pol\u00edtica china de ‘cero Covid’ ha dado lugar a bajos niveles de inmunidad natural y a una escasa aceptaci\u00f3n de las vacunas\u00bb. De esta forma, la propagaci\u00f3n de \u00d3micron ha provocado una \u00abola de infecciones sin precedentes\u00bb<\/strong><\/a> en China, lo que ha desencadenado estrictos cierres. A juicio de estos expertos, es probable que el pa\u00eds \u00abse vea obligado a convivir con importantes restricciones en los pr\u00f3ximos meses, lo que implica riesgos a la baja para las previsiones de crecimiento<\/strong><\/a>\u00ab.<\/p>\n

2. El mercado inmobiliario sigue bajo presi\u00f3n<\/strong><\/p>\n

\u00abCon el tel\u00f3n de fondo de la crisis de la deuda no resuelta en el sector inmobiliario<\/strong><\/a>, el impulso hipotecario de China ha ca\u00eddo al nivel m\u00e1s bajo de los \u00faltimos diez a\u00f1os, lo que apunta a un descenso de los precios de la vivienda, que corre el riesgo de empeorar las condiciones de financiaci\u00f3n para los promotores y de lastrar el crecimiento del consumo\u00bb, apuntan los analistas de BofA.<\/p>\n

De hecho, cabe destacar que en los \u00faltimos d\u00edas la promotora Evergrande ha vuelto a ser noticia. Primero, por suspender su cotizaci\u00f3n en Hong Kong<\/strong><\/a>, y despu\u00e9s por anunciar que no podr\u00e1 presentar sus resultados anuales a tiempo<\/strong><\/a>.<\/p>\n

3. Los vientos externos son cada vez m\u00e1s fuertes<\/strong><\/p>\n

Por \u00faltimo, apuntan los estrategas del banco, el crecimiento externo est\u00e1 en el punto de mira dada la \u00abgran dependencia de las exportaciones\u00bb de la econom\u00eda china, lo que hace que sea \u00abmuy sensible a la evoluci\u00f3n de la zona euro<\/strong><\/a> y de EEUU\u00bb. En BofA esperan ahora que los PMIs \u00abdisminuyan debido a la reducci\u00f3n del poder adquisitivo de los consumidores, a un impulso fiscal negativo y al conflicto entre Rusia y Ucrania\u00bb. \u00abEsto sugiere un importante viento en contra para el PMI de China por el debilitamiento de la demanda de exportaciones este a\u00f1o\u00bb, concluye.<\/p>\n

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NEGATIVOS CON LA RENTA VARIABLE EUROPEA<\/strong><\/p>\n

Por estas razones en BofA no creen que China vaya a ser decisiva para el devenir de la renta variable europea, y mantienen su posicionamiento respecto a las bolsas del Viejo Continente. \u00abSeguimos siendo negativos con respecto a la renta variable europea<\/strong>, infraponderando los bienes de capital y sobreponderando los servicios p\u00fablicos\u00bb, destacan los expertos del banco.<\/p>\n

\u00abNuestras expectativas de ralentizaci\u00f3n del crecimiento y el moderado aumento de la rentabilidad de los bonos reales son coherentes con un descenso del 9% para la renta variable europea<\/strong>\u00ab, destacan. \u00abEntre los productos c\u00edclicos expuestos a China, infraponderamos los bienes de capital<\/strong>, dado el lastre que suponen los PMI de la zona euro, pero sobreponderamos los bienes de lujo<\/strong>, ya que ya tienen en cuenta una fuerte desaceleraci\u00f3n del crecimiento mundial\u00bb.<\/p>\n

Otras de sus estrategias son las siguientes: \u00abInfraponderamos la miner\u00eda<\/strong>, ya que esperamos que el repunte de las materias primas resulte insostenible en un contexto de crecimiento m\u00e1s d\u00e9bil y de fortaleza del d\u00f3lar\u00bb. Y entre los valores defensivos, \u00absobreponderamos los servicios p\u00fablicos<\/strong>, los alimentos<\/strong> y las bebidas<\/strong> y los bienes personales y dom\u00e9sticos<\/strong>\u00ab.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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