{"id":53416,"date":"2022-04-11T04:00:00","date_gmt":"2022-04-11T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/04\/11\/inflacion-subidas-de-tipos-el-pib-el-nuevo-ciclo-de-los-bancos-centrales\/"},"modified":"2022-04-11T04:00:00","modified_gmt":"2022-04-11T04:00:00","slug":"inflacion-subidas-de-tipos-el-pib-el-nuevo-ciclo-de-los-bancos-centrales","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/04\/11\/inflacion-subidas-de-tipos-el-pib-el-nuevo-ciclo-de-los-bancos-centrales\/","title":{"rendered":"Inflaci\u00f3n, subidas de tipos, el PIB… el nuevo ciclo de los bancos centrales"},"content":{"rendered":"

En su \u00faltimo informe destacan la disparada inflaci\u00f3n que ten\u00eda Estados Unidos <\/a><\/strong>para cerrar el a\u00f1o, del 7% frente al 1,4% del inicio, y la zona euro<\/a><\/strong>, del 5% frente al 0,9%. Destacan que lo que al principio fue una respuesta a la pandemia y sus consecuencias, la ampliaci\u00f3n de los precios de algunos bienes y servicios, adem\u00e1s de en los mercados laborales, hace que sea muy poco probable que estos vuelvan a niveles anteriores a la pandemia en un futuro pr\u00f3ximo.<\/p>\n

\u201cLas primas de riesgo en los precios de las materias primas y de la energ\u00eda han aumentado considerablemente tras la invasi\u00f3n a Ucrania<\/strong> y es probable que se sumen a los factores de empuje de los costes. En estos niveles elevados, es probable que las tasas de inflaci\u00f3n mantengan la presi\u00f3n sobre los bancos centrales para que adopten un sesgo restrictivo en muchos pa\u00edses\u201d, explican.<\/p>\n

Puede consultar aqu\u00ed el directo especial de ‘Bolsaman\u00eda’ sobre la guerra<\/strong><\/a>.<\/p>\n

Bajo este contexto, Charlotte Masquelier,<\/strong> jefa de dep\u00f3sitos, cuentas y gesti\u00f3n de recursos financieros de la entidad, Konrad Aigner<\/strong>, director de inversiones, y Norton Price<\/strong>, jefe de dep\u00f3sitos en Europa, Oriente Medio y \u00c1frica, han realizado este \u00faltimo escrito en el que analizan los retos que tienen por delante los bancos centrales para dar una respuesta adecuada a la situaci\u00f3n.<\/p>\n

LA RESERVA FEDERAL Y LAS 6 SUBIDAS DE TIPOS<\/strong><\/h3>\n
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Bullard (Fed): \u00abLos tipos deben subir al 3,5% por una inflaci\u00f3n excepcionalmente alta\u00bb <\/a><\/div>\n

Uno de los principales actores en este an\u00e1lisis es la Reserva Federal (Fed). Algunos analistas e incluso algunos miembros del Comit\u00e9 de Mercado Abierto<\/strong> (FOMC, por sus siglas en ingl\u00e9s) como James Bullard<\/a><\/strong>, de la Fed de Sant Louis, ya anticipan que el banco central estadounidense va tras la curva.<\/p>\n

El informe de Deutsche Bank destaca el cambio de postura en la Fed despu\u00e9s de ver que la presi\u00f3n de los precios permanec\u00eda<\/strong>. De hecho, ya en el FOMC de marzo se inici\u00f3 del ciclo de subidas de tipos en 25 puntos b\u00e1sicos, con Jerome Powell, el presidente del organismo, advirtiendo de que era \u201cmuy consciente\u201d de su responsabilidad en la \u201crestauraci\u00f3n\u201d de la estabilidad de los precios.<\/p>\n

La mediana de los gr\u00e1ficos de puntos de los miembros del c\u00f3nclave apuntan a 6 nueva subidas de tipos este a\u00f1o,<\/strong> aunque los detalles sobre el endurecimiento cuantitativo (QT) podr\u00edan anunciarse \u00aben una pr\u00f3xima reuni\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

\u201cA pesar de la presi\u00f3n ejercida por la inflaci\u00f3n y la din\u00e1mica del mercado laboral, pensamos que la Fed seguir\u00e1 aplicando su enfoque bien establecido<\/strong> para anunciar, explicar y preparar a los mercados para las pr\u00f3ximas medidas de pol\u00edtica monetaria\u201d, se\u00f1alan estos expertos en el informe. Eso s\u00ed, \u201cteniendo en cuenta las \u00faltimas proyecciones econ\u00f3micas y el diagrama de puntos de referencia, los mercados pueden esperar que se produzcan subidas de tipos constantes<\/strong> en lo que queda de 2022 y 2023, y que la reducci\u00f3n del balance de la Fed tenga lugar a partir del segundo semestre de este a\u00f1o\u201d.<\/p>\n

EL BoE Y LA SENDA DEL ENDURECIMIENTO<\/strong><\/h3>\n
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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El RBA mantiene tipos pero allana el camino para una subida en los pr\u00f3ximos meses <\/a><\/div>\n

Mientras, en Inglaterra su banco central se enfrenta a una situaci\u00f3n similar, con la inflaci\u00f3n en m\u00e1ximos de 30 a\u00f1os y signos de rigidez del mercado laboral. Bank of England (BoE)<\/strong> fue el primero en subir los tipos al aumentarlos un 0,1% en diciembre, seguido de otras dos subidas de 25 puntos b\u00e1sicos en febrero y marzo<\/strong>, volviendo al nivel previo a la pandemia.<\/p>\n

El Comit\u00e9 de Pol\u00edtica Monetaria (CPM)<\/strong>, organismo de gobernanza de la entidad, subray\u00f3 los riesgos a la baja derivados de la presi\u00f3n sobre los ingresos de los hogares y modific\u00f3 su visi\u00f3n, reduciendo el n\u00famero de subidas necesarias para que la inflaci\u00f3n vuelva al rango objetivo en dos o tres a\u00f1os.<\/p>\n

\u201cCon el aumento de dichas expectativas y m\u00e1s pruebas de los efectos de segunda ronda de la inflaci\u00f3n,<\/strong> esperamos que contin\u00fae con su senda de endurecimiento con dos subidas m\u00e1s hasta marzo de 2023\u201d, se\u00f1alan en Deutsche Bank.<\/p>\n

EL BCE Y LAS SUBIDAS A FINAL DE A\u00d1O<\/strong><\/h3>\n
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La estanflaci\u00f3n puede afectar m\u00e1s a los mercados emergentes, seg\u00fan Fitch <\/a><\/div>\n

Mientras, en el Viejo Continente el Banco Central Europeo<\/strong> (BCE) quiere mantener parte de la flexibilidad dada durante la crisis de la pandemia debido a la mayor incertidumbre por la guerra en Ucrania, a nivel de inflaci\u00f3n y ante el aumento de los precios de las materias primas.<\/p>\n

Aunque centra su discurso en el objetivo de estabilidad de precios, Christine Lagarde,<\/strong> presidenta del organismo, dej\u00f3 claro que le preocupa la inflaci\u00f3n y sigue centrada en ella a pesar de las incertidumbres alrededor de la invasi\u00f3n.<\/p>\n

Deutsche Bank destaca que el BCE decidi\u00f3 reducir las compras del programa de compras de activos (APP)<\/strong> a 40.000 millones de euros en abril, 30.000 millones en mayo y 20.000 millones en junio, a la vez que las reinversiones podr\u00edan continuar en funci\u00f3n de la evoluci\u00f3n de los datos.<\/p>\n

\u201cPor lo tanto, las compras netas podr\u00edan terminar a finales del primer semestre,<\/strong> lo que allanar\u00eda el camino para una subida de los tipos de inter\u00e9s oficiales\u201d, se\u00f1alan estos expertos, que reconocen a la vez que Lagarde se\u00f1al\u00f3 que esto no ser\u00eda autom\u00e1tico y que el BCE aun se reserva \u201ccierta flexibilidad\u201d. \u201cAunque en la conferencia de prensa del 10 de marzo se insisti\u00f3 varias veces en la incertidumbre de la trayectoria de la inflaci\u00f3n, la probabilidad de una subida de tipos en el segundo semestre del a\u00f1o ha aumentado con fuerza<\/strong>\u201d, a\u00f1aden.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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