{"id":54380,"date":"2022-04-29T11:17:23","date_gmt":"2022-04-29T11:17:23","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/04\/29\/la-reserva-federal-y-su-problema-con-la-inflacion\/"},"modified":"2022-04-29T11:17:23","modified_gmt":"2022-04-29T11:17:23","slug":"la-reserva-federal-y-su-problema-con-la-inflacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/04\/29\/la-reserva-federal-y-su-problema-con-la-inflacion\/","title":{"rendered":"La Reserva Federal y su problema con la inflaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"<p>La Reserva Federal <strong>ten\u00eda las herramientas para frenar la inflaci\u00f3n, pero no ha sido capaz de hacer uso de ellas a tiempo<\/strong>. El resultado es el mayor alza en la inflaci\u00f3n de un pa\u00eds \u201crico\u201d en los 30 a\u00f1os que hace que los bancos centrales tienen un objetivo de inflaci\u00f3n fijado. La buena noticia es que parece que ha tocado techo, pero su objetivo del 2% queda bastante lejos por lo que<strong> tendr\u00e1 que tomar decisiones dif\u00edciles<\/strong>. Los defensores de la Fed apuntan a una subida de precios del 7,5% en la zona euro y un 7% en Reino Unido como evidencia de un problema global, en gran medida consecuencia de la subida de los precios de las materias primas por la invasi\u00f3n rusa de Ucrania.<\/p>\n<p>Hay que tener en cuenta que casi tres cuartas partes de la inflaci\u00f3n en la zona euro se deben al gran aumento del precio de la energ\u00eda y de los alimentos por culpa de la guerra. EEUU, por su parte, tiene abundantes reservas de gas y al gozar de unos ingresos m\u00e1s altos los alimentos b\u00e1sicos tienen un <strong>efecto menor en el promedio de los precios<\/strong>. Si sacamos la energ\u00eda y la alimentaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n de la zona euro se quedar\u00eda en un 3% mientras que la de EEUU estar\u00eda en el 6,5%.<\/p>\n<p><strong>El camino de la inflaci\u00f3n de EEUU es \u00fanico respecto a otros pa\u00edses<\/strong>, en gran medida, por los 1,9 billones de d\u00f3lares en est\u00edmulos fiscales que se aprobaron en marzo de 2021. Esta inyecci\u00f3n supuso que el total de est\u00edmulos para combatir los efectos de la pandemia llegasen al 25% del PIB, la cifra m\u00e1s alta entre los pa\u00edses \u201cricos\u201d. Mientras desde la Casa Blanca se pisaba el acelerador, <strong>la Fed deber\u00eda haber contemporizado y pisado el freno<\/strong>. No fue as\u00ed.<\/p>\n<p>En septiembre de 2020 la Fed, buscando entrar en una ret\u00f3rica m\u00e1s all\u00e1 que la puramente econ\u00f3mica, prometi\u00f3 no subir tipos hasta que el desempleo hubiese llegado a un nivel m\u00e1s sostenible e inclusivo. el problema viene porque el ratio de desempleo en el que la inflaci\u00f3n se empieza a disparar no es algo que pueda prever ni controlar un banco central.<\/p>\n<p>El resultado es <strong>un desastre con el que tiene que lidiar ahora la Fed<\/strong> ya que su previsi\u00f3n de subida de tipos en diciembre era de 0,75 puntos b\u00e1sicos para 2022 y hoy se espera que la subida sea de 2,5 puntos b\u00e1sicos. El principal problema es que la manera habitual de controlar la inflaci\u00f3n es subir los tipos por encima de su nivel neutral, que se estima en el 2-3%, al menos tantos puntos como la subida en la inflaci\u00f3n subyacente lo que, a d\u00eda de doy, implicar\u00eda unos tipos al 5-6%, unas cifras que no se ven desde 2007.<\/p>\n<p>Unos tipos tan altos controlar\u00edan la inflaci\u00f3n <strong>a costa de una probable recesi\u00f3n<\/strong>. En los \u00faltimos 60 a\u00f1os, la Fed s\u00f3lo ha conseguido frenar la econom\u00eda de EEUU sin llegar a causar una recesi\u00f3n en tres ocasiones, y en ninguna con la inflaci\u00f3n tan alta como la que hay hoy. Un panorama nada alentador.<\/p>\n<p>Una contracci\u00f3n en la econom\u00eda estadounidense se cierne como uno de los tres mayores riesgos sobre la econom\u00eda global junto con la seguridad energ\u00e9tica de Europa y los esfuerzos de China para controlar el Covid 19.<\/p>\n<p>Para los <strong>pa\u00edses emergentes<\/strong> y en v\u00edas de desarrollo ser\u00eda especialmente problem\u00e1tica una subida tan elevada de tipos por parte de la Fed, ya que <strong>ahuyentar\u00eda el capital y debilitar\u00eda sus tipos de cambio<\/strong>, especialmente si una recesi\u00f3n global reduce la demanda de sus exportaciones al mismo tiempo.<\/p>\n<p>Una inflaci\u00f3n estable y ligeramente por encima del 2% ser\u00eda tolerable por la econom\u00eda real pero no hay garant\u00eda de que la Fed a d\u00eda de hoy pueda proporcionarla. Incumplir este objetivo tiene <strong>graves consecuencias<\/strong>. Afectar\u00eda a los tenedores de bonos de largo plazo, incluyendo a otros bancos centrales y gobiernos que tienen 4 billones de d\u00f3lares en bonos del tesoro estadounidense. Para hacernos una idea, se calcula que una d\u00e9cada con la inflaci\u00f3n al 4% en lugar de al 2% reducir\u00eda el poder adquisitivo del dinero reembolsado al final de ese periodo en un 18%.<\/p>\n<p>Cada mes que la inflaci\u00f3n sigue a niveles tan altos <strong>la credibilidad de la Fed<\/strong>, que tanto ha costado ganarse, <strong>se desvanece<\/strong> un poco m\u00e1s.<\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La Reserva Federal ten\u00eda las herramientas para frenar la inflaci\u00f3n, pero no ha sido capaz de hacer uso de ellas&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/54380"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=54380"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/54380\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=54380"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=54380"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=54380"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}