{"id":54527,"date":"2022-05-04T04:00:00","date_gmt":"2022-05-04T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/05\/04\/por-que-berenberg-es-mas-optimista-que-la-mayoria-sobre-eeuu-y-europa\/"},"modified":"2022-05-04T04:00:00","modified_gmt":"2022-05-04T04:00:00","slug":"por-que-berenberg-es-mas-optimista-que-la-mayoria-sobre-eeuu-y-europa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/05\/04\/por-que-berenberg-es-mas-optimista-que-la-mayoria-sobre-eeuu-y-europa\/","title":{"rendered":"\u00bfPor qu\u00e9 Berenberg es m\u00e1s optimista que la mayor\u00eda sobre EEUU y Europa?"},"content":{"rendered":"

La realidad es que la firma alemana se basa en cuatro supuestos,<\/strong> que podr\u00edan considerarse bastante optimistas, para fundamentar sus previsiones:<\/p>\n

1. En primer lugar, considera que, aunque China<\/a><\/strong> continuar\u00e1 con los cierres regionales en serie para contener el Covid-19, no tendr\u00e1 que recurrir a medidas que restrinjan el suministro a los mercados mundiales m\u00e1s de lo que ya ocurre actualmente.<\/strong><\/p>\n

2. En segundo lugar, cree que el flujo de gas de Rusia a la Uni\u00f3n Europea (UE) se reducir\u00e1 significativamente, pero no se detendr\u00e1 \u00abtotal y abruptamente\u00bb<\/strong> antes de que termine el invierto de 2022\/2023.<\/p>\n

3. En tercer lugar, no espera<\/strong> que el impacto de la guerra de Rusia contra Ucrania en la confianza y en los mercados mundiales de energ\u00eda, alimentos y otras materias primas se agrave mucho m\u00e1s<\/strong>.<\/p>\n

4. Por \u00faltimo, aunque estima que las subidas de tipos de la Reserva Federal (Fed) ralentizar\u00e1n el crecimiento de EEUU, no cree que le lleven a la recesi\u00f3n.<\/strong><\/p>\n

CAMBIO EN SUS ESTIMACIONES<\/h3>\n

Tras los \u00faltimos datos macro, incluida la \u00absorprendente\u00bb ca\u00edda del PIB del primer trimestre en EEUU (se contrajo un 1,4% cuando se preve\u00eda una subida del 1%<\/a><\/strong>), Berenberg ha recortado sus estimaciones sobre el crecimiento econ\u00f3mico al otro lado del Atl\u00e1ntico. Con los datos sobre la mesa, y atendiendo a las hip\u00f3tesis arriba enumeradas, la firma proyecta ahora un crecimiento del 2,6% en lugar del 3,2% para este a\u00f1o<\/strong>, seguido del 2,3% (en lugar del 2,5%) para 2023 y del 2,1% (en lugar del 2,3%) para 2024.<\/strong><\/p>\n

\u00abMientras que la solidez del mercado laboral favorece el r\u00e1pido aumento de los ingresos nominales, la elevada inflaci\u00f3n pesa sobre los ingresos reales disponibles. Las subidas de tipos de la Reserva Federal contribuyen a una ralentizaci\u00f3n del crecimiento del PIB real hacia su tasa de tendencia\u00bb, explica.<\/p>\n

En el caso de Europa<\/strong>, reduce \u00abligeramente\u00bb la estimaci\u00f3n prevista para los dos pr\u00f3ximos trimestres<\/strong>. Ahora espera un estancamiento en el segundo trimestre (en lugar de un aumento del 0,1% trimestral) y una mejora del 1,0% en lugar de un 1,1% trimestral en el tercer trimestre de este a\u00f1o. Debido a la sorpresa al alza del primer trimestre (0,2% intertrimestral en lugar de la previsi\u00f3n de una lectura plana<\/strong><\/a>), estos cambios dejan la media anual del crecimiento de la eurozona en 2022 sin cambios, en el 2,8%<\/strong>, aunque reducen la estimaci\u00f3n de estos analistas para 2023 (del 3,3% al 3,1%)<\/strong>.<\/p>\n

Estas previsiones de Berenberg para 2022 est\u00e1n en l\u00ednea con el consenso, pero estos analistas reconocen que est\u00e1n \u00abmuy por encima\u00bb de lo estimado por \u00e9ste para 2023<\/strong> (3,1% frente al consenso de ‘Bloomberg’ de 2,4%). Esto se explica por el hecho de que, para los pr\u00f3ximos dos trimestres, las proyecciones de PIB de la eurozona de Berenberg \u00abdifieren significativamente\u00bb del consenso.<\/strong><\/p>\n

\u00abMientras que nos preocupan m\u00e1s los riesgos a corto plazo (proyectando un PIB plano para el segundo trimestre frente al 0,5% trimestral del consenso), tambi\u00e9n esperamos un mayor repunte durante el verano<\/strong>, con un 1,0% trimestral para el tercer trimestre, ayudado por una fuerte temporada tur\u00edstica de verano<\/strong>, frente al 0,6% del consenso\u00bb, explican.<\/p>\n

En cuanto a la inflaci\u00f3n de la zona euro, Berenberg eleva sus previsiones del 6,5% al 6,7% para 2022 y del 2,5% al 2,6% para 2023 debido a \u00abun nuevo golpe en las cadenas de suministro\u00bb.<\/p>\n

BANCOS CENTRALES: NO TOCAN PREVISIONES<\/h3>\n

Respecto a los bancos centrales, no cambian sus previsiones. Tras las subidas de 50 puntos b\u00e1sicos del 4 de mayo y del 15 de junio, esperan que la Reserva Federal de EEUU suba los tipos 50 puntos b\u00e1sicos m\u00e1s en el tercer y cuarto trimestre de este a\u00f1o<\/strong>.<\/p>\n

\u00abLos indicios de un cierto debilitamiento del crecimiento del consumo privado real hacen a\u00fan menos probable que la Fed suba los tipos en 75 puntos b\u00e1sicos en cualquier reuni\u00f3n de este a\u00f1o\u00bb, comentan.<\/p>\n

En cuanto al Banco Central Europeo (BCE), prev\u00e9n el fin de las compras netas de activos en julio y una subida de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos en septiembre y diciembre<\/strong>, con una probabilidad del 40% de que el BCE empiece a subir los tipos ya en julio<\/strong> y, por tanto, se produzcan tres subidas en lugar de dos este a\u00f1o.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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