{"id":54729,"date":"2022-05-06T14:40:55","date_gmt":"2022-05-06T14:40:55","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/05\/06\/y-si-todo-no-fuera-tan-malo\/"},"modified":"2022-05-06T14:40:55","modified_gmt":"2022-05-06T14:40:55","slug":"y-si-todo-no-fuera-tan-malo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/05\/06\/y-si-todo-no-fuera-tan-malo\/","title":{"rendered":"Y si todo no fuera tan malo…"},"content":{"rendered":"

Los mercados financieros, a pesar de que muchas veces nos empe\u00f1emos en que s\u00ed, no son ni blancos ni negros<\/strong>. Es decir, la flexibilidad a la hora de tomar nuestras decisiones de inversi\u00f3n debe de ser un elemento clave, por lo que en este art\u00edculo vamos a intentar analizar la intensidad del gris.<\/p>\n

Cuando hace tan solo unos meses las bolsas viv\u00edan en una eterna euforia, hoy el miedo y el pesimismo se han instalado en los mercados<\/strong>. \u00cdndices como el Nasdaq sufren ca\u00eddas de un 20% y los tipos en Estados Unidos han pasado de cotizar del 1% al 3%.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 es lo que ha pasado? Las pol\u00edticas ultra laxas de los bancos centrales y las ayudas directas y fiscales de los estados para paliar los efectos de la crisis del coronavirus han provocado inflaci\u00f3n<\/strong>. Es decir, han mantenido la demanda y sin embargo la oferta, tras reducirse por la crisis del Covid, no ha vuelto a los niveles anteriores. La pol\u00edtica de ‘Covid 0’<\/strong> en pa\u00edses productores de componentes, que suspende o ralentiza la cadena de suministro, y la guerra de Ucrania, que encarece las materias primas como el petr\u00f3leo o el gas, agudizan m\u00e1s la espiral inflacionista.<\/p>\n

Ante esta situaci\u00f3n, los bancos centrales han empezado a endurecer su pol\u00edtica monetaria. La Reserva Federal<\/strong> norteamericana ha subido los tipos de inter\u00e9s en 50 pb y ha anunciado la pauta para la reducci\u00f3n de su balance. Dentro de los bancos centrales que no est\u00e1n siguiendo est\u00e1 pauta est\u00e1 Jap\u00f3n, ya que all\u00ed la inflaci\u00f3n est\u00e1 al 1,2%.<\/p>\n

\u00bfQu\u00e9 buscan los bancos centrales? Una ralentizaci\u00f3n de la econom\u00eda que relaje la inflaci\u00f3n y dar valor al dinero, pero unos tipos de inter\u00e9s tan por debajo del tipo de la inflaci\u00f3n elimina el valor monetario.<\/p>\n

El p\u00e1nico instaurado en los mercados ha generado miedo a una recesi\u00f3n econ\u00f3mica<\/strong>, sin embargo, \u00edndices econ\u00f3micos adelantados como los PMI en los pa\u00edses con riesgo inflacionista est\u00e1n descontando una desaceleraci\u00f3n (necesario tras los excesos que la econom\u00eda tuvo en el 2021, sobre todo en el mercado inmobiliario) pero no una recesi\u00f3n.<\/p>\n

Desde luego, unos tipos de inter\u00e9s en USA por encima del 3,5%, un petr\u00f3leo por encima de 140$, un gas disparado y unos costes laborales en aumento no es una buena m\u00fasica para la econom\u00eda. Sin embargo, en su \u00faltima reuni\u00f3n, la Reserva Federal norteamericana descart\u00f3 una subida de tipos tan agresiva como la que descuenta el mercado. Hoy somos menos dependientes del petr\u00f3leo que hace 14 a\u00f1os, cuando estall\u00f3 la crisis financiera, con el calor en el hemisferio norte se consume menos gas y los fuertes vientos de cola que tra\u00eda la econom\u00eda, como vemos en los \u00faltimos datos de empleo o en los beneficios de las compa\u00f1\u00edas del S&P 500, que crecieron un 43% en el a\u00f1o 2021, son argumentos que pueden reducir el miedo instalado en los mercados y dar una visi\u00f3n m\u00e1s positiva de la evoluci\u00f3n de los mismos<\/strong>.<\/p>\n

Tambi\u00e9n los confinamientos en pa\u00edses como China o Vietnam, que son los que est\u00e1n provocando interrupciones en la cadena de suministro, deben de ir normaliz\u00e1ndose y debe despejarse la inc\u00f3gnita de la extensi\u00f3n del conflicto b\u00e9lico entre Rusia y Ucrania a pa\u00edses lim\u00edtrofes, qued\u00e1ndose confinado al \u00e1mbito de las actuales operaciones, como lleva desde el 2014. Adem\u00e1s, esta crisis geopol\u00edtica supone un apoyo adicional a la unidad de la Uni\u00f3n Europea y agilizar el proceso de integraci\u00f3n de las instituciones europeas<\/strong> para atacar de forma conjunta cuestiones claves, como la del mix energ\u00e9tico europeo futuro.<\/p>\n

Como siempre, hay motivos para ver el vaso medio vac\u00edo o medio lleno<\/strong>, depender\u00e1 de c\u00f3mo veamos la intensidad del gris. Ahora, hoy el precio de los activos tienen valor a diferencia de noviembre del 2021.<\/p>\n

Marcos S\u00e1nchez Cid es gestor financiero senior en Ursus 3 Capital A.V.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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