{"id":55410,"date":"2022-05-20T04:00:00","date_gmt":"2022-05-20T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/05\/20\/frenazo-en-la-vivienda-perdera-atractivo-por-los-mayores-costes-de-financiacion\/"},"modified":"2022-05-20T04:00:00","modified_gmt":"2022-05-20T04:00:00","slug":"frenazo-en-la-vivienda-perdera-atractivo-por-los-mayores-costes-de-financiacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/05\/20\/frenazo-en-la-vivienda-perdera-atractivo-por-los-mayores-costes-de-financiacion\/","title":{"rendered":"Frenazo en la vivienda: perder\u00e1 atractivo por los mayores costes de financiaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"

\u00abPrevemos que el mercado de vivienda se enfr\u00ede, tras un 2021 muy bueno. Por un lado, los precios se desacelerar\u00e1n<\/strong>, tras apreciarse un 6,4% en 2021. Por otra parte, las transacciones retroceder\u00e1n<\/strong>, despu\u00e9s de alcanzar registros no vistos desde 2007. Si bien, no vemos s\u00edntomas de sobrecalentamiento en precios, que est\u00e1n bien soportados y, de hecho, podr\u00edan apreciarse de forma muy moderada en 2022 y 2023. Esto, unido a una rentabilidad por alquiler del 3,7%, que consideramos sostenible a futuro, ofrece cierta protecci\u00f3n en un entorno de inflaci\u00f3n elevada<\/strong>\u00ab, incluye el an\u00e1lisis.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Fitch sit\u00faa al mercado hipotecario espa\u00f1ol entre los m\u00e1s vulnerables a la subida de tipos <\/a><\/div>\n

En detalle, desde Bankinter explican que los precios deber\u00edan tender a estabilizarse, con un incremento muy moderado, en torno al 1% en 2022 y 2023. \u00abLa vivienda perder\u00e1 atractivo en un entorno de mayores costes de financiaci\u00f3n\u00bb<\/strong>. El eur\u00edbor a 12 meses ya est\u00e1 en el 0,25%, lo que implica un incremento en costes de financiaci\u00f3n de unos 75 puntos b\u00e1sicos respecto a diciembre 2021.<\/p>\n

Otro factor que frenar\u00e1 la escalada de precios de vivienda es la menor tasa de ahorro<\/strong> como consecuencia de la elevada inflaci\u00f3n, sobre todo en bienes de consumo b\u00e1sico, como energ\u00eda y alimentaci\u00f3n. \u00abSi bien, este impacto, se ver\u00e1 temporalmente amortiguado<\/strong> por el mayor ahorro acumulado durante los a\u00f1os de pandemia\u00bb, asegura la entidad, que no ve s\u00edntomas de sobrecalentamiento que hagan prever una correcci\u00f3n significativa en precios.<\/p>\n

Por un lado, la tasa de esfuerzo se situaba en el 33% a diciembre de 2021 y, aunque se incrementar\u00e1 en 2022 por mayores costes de financiaci\u00f3n, \u00abse mantendr\u00e1 previsiblemente en niveles pr\u00f3ximos a la media hist\u00f3rica del 35%\u00bb. Por otro lado, habr\u00e1 equilibrio entre oferta y demanda<\/strong>. \u00abEstimamos una demanda estructural de unas 100.000 unidades al a\u00f1o (70.000 por creaci\u00f3n de hogares y 30.000 por demanda extranjera). Por el lado de la oferta, las viviendas iniciadas se encuentran ya en un nivel similar (100.000 en 2021) y prevemos que supere incluso ese nivel en 2022 y 2023 para cubrir el d\u00e9ficit de oferta de los \u00faltimos a\u00f1os\u00bb, apuntan.<\/p>\n

\u00danicamente aprecian cierta sobrevaloraci\u00f3n en relaci\u00f3n a los salarios<\/strong>, ligeramente superior al 5% aproximadamente. La relaci\u00f3n entre precios de vivienda e ingresos familiares medios se encuentra en 8,3 veces, ligeramente por encima de la media hist\u00f3rica (20 a\u00f1os) de 7,3, seg\u00fan datos del Banco de Espa\u00f1a. Bankinter prev\u00e9 que se ajustar\u00e1 de forma natural en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, por mayor incremento de la Renta Bruta Disponible de los Hogares (+3% en 2022 y +2% en 2023) que de los precios de vivienda.<\/p>\n

Por su parte, el fuerte repunte de TIR del bono espa\u00f1ol a 10 a\u00f1os resta atractivo a la inversi\u00f3n en vivienda para alquiler<\/strong>. En estos momentos, la rentabilidad bruta de la vivienda en alquiler se sit\u00faa alrededor del 3,7% de media en Espa\u00f1a, que supone un diferencial de unos 150 puntos b\u00e1sicos frente al bono espa\u00f1ol a a\u00f1os. Aunque sigue muy por encima de la media de los \u00faltimos 20 a\u00f1os, que se sit\u00faa en unos 70 puntos.<\/p>\n

Los analistas tampoco ven excesos por el lado de la financiaci\u00f3n. Aunque el ratio pr\u00e9stamo-valor (LTV) medio de las hipotecas se encuentra en niveles elevados (65%), favorecido por unos bajos costes de financiaci\u00f3n, el n\u00famero de hipotecas que superan el 80% de LTV es inferior al 10%, niveles m\u00ednimos de 20 a\u00f1os. \u00abAdem\u00e1s, m\u00e1s de la mitad de las hipotecas se han firmado en los \u00faltimos a\u00f1os son a tipo fijo, lo que reducir\u00e1 los da\u00f1os de las fluctuaciones del eur\u00edbor<\/strong>\u00ab, dicen.<\/p>\n

CIERTO ENFRIAMIENTO EN LAS TRANSACCIONES<\/strong><\/h4>\n

En cuanto a la actividad inmobiliaria, tras alcanzar niveles m\u00e1ximos de 15 a\u00f1os, el departamento de an\u00e1lisis de la entidad cree que \u00abdeber\u00eda enfriarse\u00bb. Las transacciones de vivienda alcanzaron en 2021 las 566.000 unidades, niveles m\u00e1ximos desde 2007. Estiman cierto enfriamiento en 2022 (-5%)<\/strong>.<\/p>\n

\u00abLa demanda nacional contin\u00faa s\u00f3lida y prevemos un fuerte desembalsamiento de la demanda extranjera<\/strong>, tras dos a\u00f1os de par\u00f3n por el virus\u00bb. A partir de 2023, vaticinan que tienda a estabilizarse en torno a 500.000 transacciones, \u00abnivel que consideramos sostenible a medio plazo y cuya composici\u00f3n deber\u00eda ser de 100.000 transacciones de vivienda nueva y 400.000 de segunda mano\u00bb.<\/p>\n

Por su parte, consideran que las transacciones de suelo deber\u00edan moderarse en 2022. En t\u00e9rminos de superficie, podr\u00eda retroceder un 20% en este a\u00f1o, tras producirse un fuerte desembalsamiento de demanda por parte de las principales promotoras en 2021. \u00abA\u00fan as\u00ed, prevemos que se mantenga todav\u00eda en niveles superiores a los previos al virus. Los precios del suelo deber\u00edan tender a estabilizarse, al igual que los de vivienda<\/strong> en 2022, tras incrementarse un 13% en 2021. El fuerte incremento de costes de construcci\u00f3n, llevar\u00e1 a las principales promotoras a extremar la prudencia en compras de suelo con el objetivo de proteger sus m\u00e1rgenes a futuro\u00bb, concluyen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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