{"id":55574,"date":"2022-05-24T04:00:00","date_gmt":"2022-05-24T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/05\/24\/el-bce-rescata-al-euro-aleja-la-paridad-pero-a-los-bajistas-aun-les-queda-cuerda\/"},"modified":"2022-05-24T04:00:00","modified_gmt":"2022-05-24T04:00:00","slug":"el-bce-rescata-al-euro-aleja-la-paridad-pero-a-los-bajistas-aun-les-queda-cuerda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/05\/24\/el-bce-rescata-al-euro-aleja-la-paridad-pero-a-los-bajistas-aun-les-queda-cuerda\/","title":{"rendered":"El BCE rescata al euro: aleja la paridad, pero a los bajistas a\u00fan les queda cuerda"},"content":{"rendered":"
\n
Noticia relacionada<\/h5>\n

<\/p>\n

<\/figure>\n

Lagarde anticipa que el BCE abandonar\u00e1 los tipos negativos en septiembre <\/a><\/div>\n

La reacci\u00f3n en la moneda comunitaria ha sido inmediata y ha dejado subidas hasta m\u00e1ximos de casi un mes<\/strong><\/a>, en las inmediaciones de 1,07 d\u00f3lares. La fortaleza de corto plazo de la divisa europea, que hace apenas una semana parec\u00eda que se dirig\u00eda inexorablemente hacia la paridad con el d\u00f3lar, se ha visto tambi\u00e9n apoyada por las posiciones largas netas de los especuladores sobre el euro<\/strong>, que siguieron rebotando la semana pasada, aunque se mantienen muy por debajo de los m\u00e1ximos del mes pasado. \u201cLas expectativas de una subida de tipos por parte del BCE en julio han aumentado, pero el impacto en el euro puede verse contrarrestado por los temores de recesi\u00f3n relacionados con los miedos sobre los suministros de energ\u00eda\u201d, se\u00f1alan los analistas de Rabobank.<\/p>\n

Por este motivo, Thomas Hempell, Jefe de An\u00e1lisis Macro y de Mercado de Generali Investments Partners, pone en cuarentena el rebote del euro y duda de que sea \u201csostenido\u201d<\/strong>. Si bien, el tono \u2018halc\u00f3n\u2019 del BCE \u201cha levantado al euro desde los m\u00ednimos de 5 a\u00f1os, no se prev\u00e9 que el alivio se mantenga a corto plazo\u201d, indica.<\/p>\n

La guerra de Ucrania sigue alimentando las tensiones geopol\u00edticas<\/strong> y los riesgos de recesi\u00f3n, sobre todo en Europa. Mientras la inflaci\u00f3n se dispara en todo el mundo y los confinamientos ahogan el crecimiento en China, \u201cla incertidumbre pol\u00edtica sigue beneficiando al d\u00f3lar antic\u00edclico\u201d, sostiene el experto. Mientras tanto, la Reserva Federal mantendr\u00e1 su liderazgo en la normalizaci\u00f3n de la pol\u00edtica con el mercado laboral de EEUU en marcha y una exposici\u00f3n m\u00e1s atenuada del pa\u00eds en la guerra de Ucrania.<\/p>\n

Sin embargo, \u201cel debilitado binomio euro\/d\u00f3lar no parece sostenible a largo plazo\u201d<\/strong>, subraya Hempell. \u201cEl d\u00f3lar efectivo real est\u00e1 caro (>15% de media a largo plazo) y el euro\/d\u00f3lar est\u00e1 muy por debajo de la paridad del poder adquisitivo y de los modelos de valor razonable. La diversificaci\u00f3n de las reservas y el aumento del d\u00e9ficit comercial de EEUU se suman a los vientos en contra estructurales del d\u00f3lar estadounidense\u201d, elabora el analista.<\/p>\n

Para que el rebote del euro\/d\u00f3lar sea m\u00e1s sostenible, pide \u201cestar atentos a las se\u00f1ales de que los riesgos de escalada en torno a Ucrania est\u00e1n alcanzando su punto m\u00e1ximo<\/strong>\u201d. \u201dEl alivio de esta gran tragedia humana frenar\u00eda las ofertas de refugio seguro en el d\u00f3lar, controlar\u00eda los riesgos econ\u00f3micos de la zona del euro, permitir\u00eda a los halcones cada vez m\u00e1s ruidosos del BCE abordar los riesgos de inflaci\u00f3n con mayor decisi\u00f3n y reanudar\u00eda las entradas de cartera en la zona euro\u201d, argumenta. Hasta entonces, \u201ces probable que el billete verde mantenga la ventaja\u201d, incide.<\/p>\n

Sin embargo, los alcistas de la divisa comunitaria, al menos por ahora, parecen haber comprado la narrativa de que las \u2018palomas\u2019 del BCE han tirado la toalla, tal como referencian los analistas de Berenberg. El BCE pondr\u00e1 fin a sus compras netas de activos a principios de julio<\/strong><\/a> y subir\u00e1 los tipos en sus reuniones de pol\u00edtica monetaria del 21 de julio y del 8 de septiembre. A partir de entonces, la pol\u00edtica depender\u00e1 de los datos, ya que el BCE seguir\u00e1 normalizando los tipos de inter\u00e9s de forma flexible. Dado que el tipo de dep\u00f3sito del BCE se sit\u00faa actualmente en el -0,5%, el anuncio de Lagarde de que el BCE probablemente \u00absaldr\u00e1 de los tipos de inter\u00e9s negativos\u00bb a finales del tercer trimestre sugiere claramente que las subidas de tipos de julio y septiembre ser\u00e1n de 25 puntos b\u00e1sicos cada una.<\/p>\n

El blog de Lagarde es notable en otro aspecto, analizan desde Berenberg. \u201cComo una de las principales palomas del consejo del BCE, admite por fin que, haciendo abstracci\u00f3n de todos los factores especiales que est\u00e1n en juego en este momento, las fuerzas estructurales a largo plazo elevar\u00e1n la inflaci\u00f3n de forma duradera<\/strong> m\u00e1s all\u00e1 de los bajos tipos que prevalecieron de 2012 a 2021. Dicho de otro modo: La nueva normalidad de baja inflaci\u00f3n y bajos tipos nominales ha terminado definitivamente\u201d.<\/p>\n

Se muestran cr\u00edticos con la tardanza del BCE<\/strong> en reconocer \u201cel empeoramiento de la escasez de mano de obra y el consiguiente aumento r\u00e1pido de los salarios, el reajuste de las cadenas de suministro desde los socios m\u00e1s baratos a los m\u00e1s fiables (y pol\u00edticamente m\u00e1s aceptables) y los costes de la transici\u00f3n ecol\u00f3gica que se sumar\u00e1n a la inflaci\u00f3n tendencial\u201d.<\/p>\n

\u201cSigue siendo un misterio por qu\u00e9 el BCE ha mantenido hasta hace muy poco que el principal riesgo a largo plazo ser\u00eda un nuevo y sostenido rebasamiento de su objetivo de inflaci\u00f3n del 2%<\/strong>, en lugar de la modesta superaci\u00f3n sostenida que proyectamos para los pr\u00f3ximos a\u00f1os\u201d, dicen desde la firma de an\u00e1lisis germana. \u201cDurante demasiado tiempo, el BCE se ha basado en modelos retrospectivos. Por su propia naturaleza, los modelos retrospectivos a menudo no pueden tratar adecuadamente los cambios significativos de circunstancias como los que estamos presenciando desde hace unos a\u00f1os\u201d, sentencian.<\/p>\n<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Noticia relacionada Lagarde anticipa que el BCE abandonar\u00e1 los tipos negativos en septiembre La reacci\u00f3n en la moneda comunitaria ha…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":55575,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/55574"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=55574"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/55574\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media\/55575"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=55574"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=55574"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=55574"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}