{"id":55666,"date":"2022-05-25T08:18:55","date_gmt":"2022-05-25T08:18:55","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/05\/25\/bankinter-recorta-su-consejo-sobre-catalana-occidente-por-la-falta-de-catalizadores\/"},"modified":"2022-05-25T08:18:55","modified_gmt":"2022-05-25T08:18:55","slug":"bankinter-recorta-su-consejo-sobre-catalana-occidente-por-la-falta-de-catalizadores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2022\/05\/25\/bankinter-recorta-su-consejo-sobre-catalana-occidente-por-la-falta-de-catalizadores\/","title":{"rendered":"Bankinter recorta su consejo sobre Catalana Occidente por la falta de catalizadores"},"content":{"rendered":"
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Catalana Occidente gana 145,9 millones de euros en el primer trimestre, un 19% m\u00e1s <\/a><\/div>\n

En concreto, han reducido su consejo hasta ‘neutral’ desde ‘comprar’<\/strong> y el precio objetivo hasta 34,20 euros por acci\u00f3n desde los anteriores 38,20 euros por t\u00edtulo<\/strong>. \u00abLos fundamentales son s\u00f3lidos pero carece de catalizadores\u00bb, afirman en su \u00faltimo informe.<\/p>\n

Seg\u00fan su valoraci\u00f3n, \u00abla mejora de resultados es un hecho<\/strong> y la evoluci\u00f3n en ambos segmentos de negocio (Tradicional &C r\u00e9dito) es muy buena\u00bb.<\/p>\n

Tambi\u00e9n destacan que \u00abla solvencia aumenta hasta el 220%<\/strong> (216% a cierre de 2020 vs 213% 2019), lo que supone un nivel muy c\u00f3modo\u00bb y adem\u00e1s \u00abcompara positivamente con otras compa\u00f1\u00edas referentes en el sector (Axa 212%; Allianz 199%; Mapfre 195%), situ\u00e1ndose en el rango alto\u00bb.<\/p>\n

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No obstante, a\u00f1aden que \u00abcarece de catalizadores<\/strong>\u00bb porque \u00absi bien el dividendo<\/strong> es sostenible en el tiempo debido a su c\u00f3moda solvencia, resulta escaso en el contexto actual<\/strong>\u00ab. En este sentido, afirman que \u00abuna rentabilidad por dividendo para 2021 del 3,5% compara negativamente con la media del sector del 6%<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00abel bajo pay-out permite realizar adquisiciones sin la necesidad de aumentar capital. Sin embargo, en la actualidad la compa\u00f1\u00eda acumula un exceso capital relevante<\/strong>. Su pol\u00edtica de dividendo no cambia y, por tanto, no lo reparte a sus accionistas y tampoco consigue encontrar oportunidades que generen valor para la compa\u00f1\u00eda\u00bb.<\/p>\n

\u00abEn consecuencia\u00bb, concluyen, \u00abel ROE se ve penalizado progresivamente<\/strong>. Adem\u00e1s, en este contexto la baja ponderaci\u00f3n del resultado financiero no actuar\u00e1 de catalizador en un entorno de tipos al alza y la baja liquidez de la acci\u00f3n tampoco ayuda<\/strong>. Por tanto, revisamos la recomendaci\u00f3n hasta encontrar catalizadores<\/strong> (aumento de la rentabilidad por dividendo, operaciones corporativas\u2026) que puedan impulsar la acci\u00f3n que permanece en rango lateral en un momento en el que sus resultados en Seguro de Cr\u00e9dito brillan\u00bb<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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