{"id":56660,"date":"2023-02-07T05:00:00","date_gmt":"2023-02-07T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/02\/07\/es-improbable-que-la-renta-variable-evite-una-caida-importante-si-hay-recesion\/"},"modified":"2023-02-07T05:00:00","modified_gmt":"2023-02-07T05:00:00","slug":"es-improbable-que-la-renta-variable-evite-una-caida-importante-si-hay-recesion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/02\/07\/es-improbable-que-la-renta-variable-evite-una-caida-importante-si-hay-recesion\/","title":{"rendered":""Es improbable que la renta variable evite una ca\u00edda importante si hay recesi\u00f3n""},"content":{"rendered":"
\n
Noticia relacionada<\/h5>\n

<\/p>\n

<\/figure>\n

El mercado cree en el ‘aterrizaje suave’, pero \u00abla probabilidad de recesi\u00f3n sigue presente\u00bb <\/a><\/div>\n

En uno de los \u00faltimos informes de la entidad, sus expertos rebajan las expectativas y los \u00e1nimos de los inversores, que parecen confiar ciegamente en las capacidades de la bolsa para superar la recesi\u00f3n<\/strong>, si es que llega a producirse, sobre todo si la desaceleraci\u00f3n es breve y poco profunda y va acompa\u00f1ada de la relajaci\u00f3n de la Reserva Federal estadounidense (Fed)<\/strong><\/a>.<\/p>\n

Esta \u00faltima cuesti\u00f3n parece cada vez m\u00e1s dif\u00edcil, a tenor de las \u00faltimas cifras de empleo dadas a conocer por EEUU. Y es que en el mes de enero la contrataci\u00f3n se dispar\u00f3 y se crearon 517.000 puestos de trabajo<\/strong><\/a>, un dato que mejor\u00f3 por mucho la previsi\u00f3n del consenso, que anticipaba 185.000, y que adem\u00e1s supuso un fuerte incremento desde los 260.000 nuevos empleos de diciembre.<\/p>\n

La fortaleza del mercado laboral<\/strong> complica que la Fed vaya a pausar las subidas de tipos o incluso a rebajar el precio del dinero, como anticipaba el mercado, este a\u00f1o. Y si la Reserva Federal mantiene los tipos altos, a EEUU se ser\u00e1 m\u00e1s dif\u00edcil sortear la recesi\u00f3n y lograr el ansiado ‘aterrizaje suave’ que descuentan los inversores, que seg\u00fan el banco pueden verse \u00abdefraudados\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

Y es que aunque las esperanzas de un aterrizaje suave de la econom\u00eda mundial han aumentado gracias al s\u00f3lido y continuado crecimiento de la producci\u00f3n, la recuperaci\u00f3n de los \u00edndices PMI de la zona euro y de EEUU, la reapertura de China, la relajaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y la desaparici\u00f3n de la crisis energ\u00e9tica europea, \u00ablos riesgos de recesi\u00f3n siguen siendo elevados, ya que el agresivo endurecimiento monetario del a\u00f1o pasado est\u00e1 empezando a pesar en la econom\u00eda con su habitual retraso<\/strong>\u00ab, avisan.<\/p>\n

Por eso desde BofA llaman a la cautela. \u00abSi el endurecimiento monetario observado durante el pasado a\u00f1o lleva realmente a EEUU a entrar en recesi\u00f3n, creemos que es improbable que el mercado evite una ca\u00edda importante<\/strong>\u00ab, apuntan los analistas del banco.<\/p>\n

\u00bfY por qu\u00e9? Muy sencillo, porque tal y como dicen eso tendr\u00eda consecuencias. En concreto, destacan, ello provocar\u00eda:<\/p>\n

1. Rebajas significativas del BPA.<\/strong> Sus proyecciones macro ya implican casi un 20% de ca\u00edda del beneficio por acci\u00f3n.<\/p>\n

2. Una ampliaci\u00f3n de la prima de riesgo de la renta variable<\/strong>, lo que definen como \u00abun corolario fiable del debilitamiento del crecimiento\u00bb.<\/p>\n

\u00abEsperamos que este doble lastre se vea compensado solo en parte por el impulso de la ca\u00edda de los rendimientos reales de los bonos<\/strong> (es decir, el tipo de descuento para la renta variable) ante la creciente moderaci\u00f3n del banco central\u00bb, remarcan estos expertos.<\/p>\n

E inciden en que para que los mercados simplemente ‘miren a trav\u00e9s’ de una recesi\u00f3n, tendr\u00edan que ocurrir varias cosas<\/strong>. Por un lado, deber\u00eda haber \u00abun entorno de crecimiento d\u00e9bil sin fuertes rebajas de los beneficios por acci\u00f3n ni repuntes de las primas de riesgo\u00bb, o bien producirse \u00abun desplome de los rendimientos reales de los bonos que compense por completo el lastre de unos beneficios por acci\u00f3n m\u00e1s bajos y una prima de riesgo m\u00e1s alta\u00bb.<\/p>\n

Estas, apuntan, son dos situaciones que \u00abconsideramos improbables\u00bb<\/strong>, y en consecuencia esperan que la pr\u00f3xima recesi\u00f3n \u00abse traduzca en una ca\u00edda del 20%<\/strong><\/a> para el Stoxx 600<\/strong><\/a>, hasta 365 puntos en el segundo trimestre\u00bb.<\/p>\n

\u00abMantenemos una posici\u00f3n negativa sobre la renta variable europea\u00bb, destacan los analistas de BofA, que siguen ‘infraponderando’ los valores c\u00edclicos frente a los defensivos y los de valor frente a los de crecimiento<\/strong>. \u00abNuestra previsi\u00f3n de una fuerte p\u00e9rdida de impulso del crecimiento, el descenso de los rendimientos de los bonos y la ampliaci\u00f3n de los diferenciales de cr\u00e9dito es coherente con un rendimiento inferior del 15% o m\u00e1s para los valores c\u00edclicos europeos frente a los defensivos y del 10% para los de valor frente a los de crecimiento\u00bb, justifican.<\/p>\n

Por sectores, sus favoritos, y por eso aconsejan ‘sobreponderar’<\/strong>, son alimentaci\u00f3n y bebidas y farmacia<\/strong>, mientras que los que recomiendan ‘infraponderar’<\/strong> son bancos y autom\u00f3viles<\/strong>.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Noticia relacionada El mercado cree en el ‘aterrizaje suave’, pero \u00abla probabilidad de recesi\u00f3n sigue presente\u00bb En uno de los…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":56661,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56660"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=56660"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56660\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media\/56661"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=56660"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=56660"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=56660"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}