{"id":57289,"date":"2023-02-17T12:58:51","date_gmt":"2023-02-17T12:58:51","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/02\/17\/los-analistas-alaban-los-resultados-de-repsol-superan-las-estimaciones-del-consenso\/"},"modified":"2023-02-17T12:58:51","modified_gmt":"2023-02-17T12:58:51","slug":"los-analistas-alaban-los-resultados-de-repsol-superan-las-estimaciones-del-consenso","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/02\/17\/los-analistas-alaban-los-resultados-de-repsol-superan-las-estimaciones-del-consenso\/","title":{"rendered":"Los analistas alaban los resultados de Repsol: "Superan las estimaciones del consenso""},"content":{"rendered":"

\u00abRepsol public\u00f3 s\u00f3lidos resultados<\/strong> del cuarto trimestre que superaron nuestras estimaciones y las del consenso<\/strong>\u00ab, apuntan desde Bank of America (BofA).<\/p>\n

Desde la firma creen que se vieron impulsados \u200b\u200bpor el s\u00f3lido desempe\u00f1o de la divisi\u00f3n de downstream, \u00abdonde el EBITDA super\u00f3 al consenso en un 20%, ya que Repsol cosech\u00f3 los beneficios de los altos m\u00e1rgenes de refino<\/strong> impulsados \u200b\u200bpor los cracks de destilados medios\u00bb.<\/p>\n

A ra\u00edz de los resultados, en BofA mantienen su recomendaci\u00f3n de ‘comprar<\/strong>‘ la petrolera, as\u00ed como el precio objetivo de 19,4 euros por acci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n

Durante la presentaci\u00f3n, Repsol anunci\u00f3 su objetivo de amortizar 50 millones de acciones propias<\/strong>, que suponen el 3,77% de su capital, tras lanzar un nuevo programa de recompra sobre 35 millones de t\u00edtulos<\/strong>, el 2,64% de su capital, que estima culminar antes del final del mes de julio.<\/p>\n

La noticia de la recompra ha decepcionado al mercado, que la considera \u00abconservadora<\/strong>\u00ab, ya que esperaba que la entidad anunciara un programa que oscilase entre 70-90 millones de acciones para el a\u00f1o.<\/p>\n

No obstante, en Renta 4 lo ven como algo \u00abpositivo, por la prudencia a la hora de realizar la recompra de acciones<\/strong>\u00ab, destaca su analista Alfonso Batalla, que reitera la recomendaci\u00f3n de ‘sobreponderar<\/strong>‘ Repsol y mantiene su precio objetivo<\/strong> en 18,9 euros por t\u00edtulo<\/strong>.<\/p>\n

Los expertos de Barclays<\/strong>, por su parte, que establecen su precio objetivo en 17 euros por acci\u00f3n<\/strong> y recomiendan ‘mantener<\/strong>‘ el valor, coinciden en que \u00abel lanzamiento de otra recompra de acciones es bienvenido<\/strong> y est\u00e1 en l\u00ednea con la pol\u00edtica de devolver el 25-30% de CFFO a los accionistas\u00bb.<\/p>\n

El negocio de upstream<\/strong> se ha situado en l\u00ednea con lo esperado por los expertos, mientras que los m\u00e1rgenes de refino<\/strong> han gustado a los analistas al mostrar \u00abfortaleza<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abLas ventajas del complejo sistema de refino de Repsol se hicieron evidentes en el 4T, culminando un a\u00f1o s\u00f3lido con una prima de margen de refino superior a cualquier otro momento de los \u00faltimos diez a\u00f1os<\/strong>. El entorno actual podr\u00eda permitir que estas primas se extiendan a\u00fan m\u00e1s en el corto plazo, y nuestras estimaciones actualizadas intentan reflejar esto\u00bb, afirman desde RBC Capital Markets.<\/p>\n

En Renta 4 tambi\u00e9n valoran como \u00abpositivo, mejor de lo esperado<\/strong>\u00bb los datos aportados por la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

En cuanto al flujo de caja<\/strong>, Repsol prev\u00e9 que se generen 8.000 millones de euros en 2023<\/strong> y se compromete a repartir el 30% del CFFO entre dividendo y recompra de acciones.<\/p>\n

\u00abSin embargo, incluso bajo esa gu\u00eda conservadora, Repsol est\u00e1 orientado a alcanzar al menos un 11% de rendimiento<\/strong> en 2023, uno de los m\u00e1s altos de nuestra cobertura<\/strong>\u00ab, apuntan en BofA.<\/p>\n

En este sentido, el analista de Renta 4 pone el \u00e9nfasis en que la generaci\u00f3n de caja incluye el impacto negativo de 450 millones de euros por el impuesto a las energ\u00e9ticas fijado por el ejecutivo espa\u00f1ol<\/strong>, y \u00abque Repsol recurrir\u00e1<\/a><\/strong>\u00ab, apunta Batalla.<\/p>\n

\u00abEn el frente de impuestos extraordinarios, la expectativa de Repsol de impuestos adicionales de 450 millones de euros fue ligeramente mejor que nuestra estimaci\u00f3n (550 millones de euros), y esperamos una cantidad similar en 2024<\/strong>\u00ab, subrayan en RBC Capital Markets.<\/p>\n

Desde la firma de inversi\u00f3n, que reiteran su recomendaci\u00f3n de ‘sobreponderar<\/strong>‘ Repsol y mantienen su precio objetivo en 20 euros por acci\u00f3n<\/strong>, estiman \u00abunos beneficios que aumentan en 2023<\/strong> a medida que eliminamos los impuestos sobre las ganancias extraordinarias de las ganancias ajustadas, mientras que el CFFO pr\u00e1cticamente no ha cambiado con los pagos de impuestos en efectivo en febrero\/septiembre de este a\u00f1o\u00bb.<\/p>\n

Asimismo, ha gustado su apuesta por las energ\u00edas renovables<\/strong>, donde los mercados de Espa\u00f1a y EEUU concentran la mayor parte del gasto. En este sentido, la compa\u00f1\u00eda planea asignar el 35% de su gasto de capital a iniciativas ecol\u00f3gicas<\/strong>.<\/p>\n

\u00abAnte la coyuntura de m\u00e1rgenes de refino elevados, con unas materias primas normalizando, Repsol ser\u00e1 capaz de generar 8.000 euros de flujo de caja en 2023, batiendo con creces los objetivos fijados en el plan estrat\u00e9gico<\/strong>, lo que nos hace pensar que tarde o temprano deber\u00e1n actualizar los objetivos fijados para el a\u00f1o 2025. Todo ello, junto con las m\u00e1s que posibles nuevas recompras, nos hace pensar que el entorno deber\u00e1 apoyar la cotizaci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda a lo largo del a\u00f1o<\/strong>\u00ab, concluye Batalla.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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