{"id":57399,"date":"2023-02-21T05:00:00","date_gmt":"2023-02-21T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/02\/21\/las-cinco-senales-que-lanza-el-mercado-y-que-avisan-de-que-el-rally-se-desvanece\/"},"modified":"2023-02-21T05:00:00","modified_gmt":"2023-02-21T05:00:00","slug":"las-cinco-senales-que-lanza-el-mercado-y-que-avisan-de-que-el-rally-se-desvanece","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/02\/21\/las-cinco-senales-que-lanza-el-mercado-y-que-avisan-de-que-el-rally-se-desvanece\/","title":{"rendered":"Las cinco se\u00f1ales que lanza el mercado y que avisan de que el rally se desvanece"},"content":{"rendered":"
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\u00abLas posibilidades de que el rally siga a este ritmo a lo largo del a\u00f1o son m\u00e1s bien escasas\u00bb <\/a><\/div>\n

\u00abNo esperamos que se produzca una confirmaci\u00f3n fundamental para el siguiente tramo al alza, y vemos que el repunte se desvanece a medida que avanza el trimestre, con el primer trimestre posiblemente marcando el m\u00e1ximo del a\u00f1o<\/strong>\u00ab. As\u00ed lo afirman los estrategas de JP Morgan<\/strong> en su \u00faltimo informe sobre renta variable. Es la tercera semana consecutiva en la que alertan de que el rally toca a su fin, y que ser\u00eda conveniente vender y refugiarse en los mercados llamados a tener m\u00e1s \u00e9xito este a\u00f1o (y Wall Street no est\u00e1 entre ellos<\/strong><\/a>).<\/p>\n

Sobre todo, llaman a la cautela, porque \u00abmuchos de los que el verano pasado estaban convencidos de que cualquier repunte deb\u00eda considerarse solo un rally del mercado bajista<\/strong><\/a>, alimentan ahora el optimismo de que la recesi\u00f3n puede evitarse por completo y que los beneficios podr\u00edan seguir resistiendo, afirmando que los mercados han entrado en un modo de recuperaci\u00f3n sostenible\u00bb.<\/p>\n

Cuando no es as\u00ed. \u00abLas se\u00f1ales monetarias est\u00e1n enviando se\u00f1ales de advertencia\u00bb<\/strong>, afirman los analistas de la entidad estadounidense, que insisten en que \u00abse avecinan problemas\u00bb y que \u00abno hay que tom\u00e1rselo a la ligera\u00bb<\/strong>. En concreto, hablan de cinco se\u00f1ales de alerta que los inversores deben tener en cuenta. Son las siguientes:<\/p>\n

1. La curva de rendimientos sigue invertida<\/strong><\/p>\n

\u00abA pesar de que muchos intentan explicar la se\u00f1al, observamos que nunca nos hemos librado de una recesi\u00f3n desde este punto de vista, y nunca hemos tenido un repunte sostenido antes de que la curva mostrara un significativo y prolongado empinamiento<\/strong>\u00ab, destacan los expertos de JP Morgan. Ese es un punto que hay que tener en cuenta.<\/p>\n

2. La oferta monetaria sigue bajando tanto en EEUU como en Europa<\/strong><\/p>\n

En este punto, estos expertos resaltan que el agregado monetario M1 de EEUU \u00abha entrado en territorio de contracci\u00f3n absoluta, sobre una base interanual, por primera vez desde 2006\u00bb, mientras que el M1 de la zona euro \u00absigue desaceler\u00e1ndose r\u00e1pidamente\u00bb.<\/p>\n

3. La concesi\u00f3n de pr\u00e9stamos se ha endurecido<\/strong><\/p>\n

Los criterios de las entidades bancarias para la concesi\u00f3n de pr\u00e9stamos son cada vez m\u00e1s duras, comenta JP Morgan, lo que a su vez ha provocado \u00abuna fuerte ca\u00edda de la demanda de cr\u00e9dito<\/strong>, similar a lo que se ha visto en anteriores recesiones\u00bb.<\/p>\n

4. \u00bfSe cumplir\u00e1n las expectativas de una pausa y recorte de tipos de la Fed?<\/strong><\/p>\n

De hecho, comentan los expertos del banco, \u00abpodr\u00edamos ver un giro de la Fed, pero tal vez solo en respuesta a una situaci\u00f3n macroecon\u00f3mica mucho m\u00e1s problem\u00e1tica<\/strong> de lo que el mercado que el mercado espera actualmente\u00bb. Recuerdan que hist\u00f3ricamente \u00abla renta variable no suele tocar fondo antes de que la Fed haya avanzado con el recorte, y nunca hemos visto un m\u00ednimo antes de que la Fed haya dejado de subir\u00bb.<\/p>\n

Opinan que \u00abpodr\u00eda ser prematuro creer que la recesi\u00f3n est\u00e1 fuera de la mesa ahora\u00bb<\/strong>, dado que el impacto de la pol\u00edtica monetaria \u00abtiende a sentirse con un retraso en la econom\u00eda real, hasta 1-2 a\u00f1os despu\u00e9s\u00bb, apuntan los estrategas de JP Morgan. \u00abEl da\u00f1o ya est\u00e1 hecho, y es probable que las consecuencias a\u00fan est\u00e9n por delante\u00bb, afirman.<\/p>\n

5. El endurecimiento cuantitativo se mantendr\u00e1<\/strong><\/p>\n

\u00abAunque la Reserva Federal se tome un respiro despu\u00e9s de marzo\/mayo, el endurecimiento cuantitativo se mantendr\u00e1 en un segundo plano\u00bb, aseguran estos analistas. El pasado ejercicio la medida del ‘exceso de liquidez’ – la expansi\u00f3n de los balances de los bancos centrales en relaci\u00f3n con el crecimiento de la econom\u00eda nominal- toc\u00f3 techo y empez\u00f3 a contraerse. De hecho, en 2022 el diferencial se situaba en el -5%, y este a\u00f1o \u00abes probable que la reducci\u00f3n del exceso de liquidez sea mucho m\u00e1s significativa<\/strong>, del -14%\u00bb, opinan estos expertos.<\/p>\n

\u00abLa cuesti\u00f3n es si los mercados financieros absorber\u00e1n esto sin sobresaltos<\/strong>, especialmente despu\u00e9s de que se haya colado la complacencia, con el VIX en 20 y el optimismo actual del mercado\u00bb, dicen. \u00abLas tasas de morosidad son moderadas y el cr\u00e9dito ha repuntado, al igual que la renta variable, pero puede que a\u00fan no estemos fuera de peligro en este frente\u00bb, concluyen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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