{"id":57707,"date":"2023-02-27T11:11:55","date_gmt":"2023-02-27T11:11:55","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/02\/27\/amadeus-sigue-siendo-compra-para-jefferies-y-mejora-su-precio-a-67-euros\/"},"modified":"2023-02-27T11:11:55","modified_gmt":"2023-02-27T11:11:55","slug":"amadeus-sigue-siendo-compra-para-jefferies-y-mejora-su-precio-a-67-euros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/02\/27\/amadeus-sigue-siendo-compra-para-jefferies-y-mejora-su-precio-a-67-euros\/","title":{"rendered":"Amadeus sigue siendo 'compra' para Jefferies y mejora su precio a 67 euros"},"content":{"rendered":"

\u201cFrente a las deprimidas expectativas de los inversores, los resultados de Amadeus son suficientemente buenos<\/strong><\/a>, aunque incluyen algunas partes m\u00f3viles y, en \u00faltima instancia, rebajan las previsiones en un 5%<\/strong>\u201d, indican desde Jefferies. En este sentido, la compa\u00f1\u00eda destaca que el reajuste de las previsiones \u201cpermite ahora a los inversores centrarse en la recuperaci\u00f3n en curso del sector y en las ganancias de cuota de mercado\u201d<\/strong>.<\/p>\n

\u201cSeguimos valorando Amadeus en l\u00ednea con sus hom\u00f3logas europeas de software, sobre la base del rendimiento del flujo de caja libre para el a\u00f1o 2024. Dadas las mayores valoraciones de sus hom\u00f3logas a lo largo del a\u00f1o, incluso con previsiones m\u00e1s bajas, actualizamos nuestra valoraci\u00f3n\u201d, explican.<\/p>\n

La firma neoyorquina se\u00f1ala que las ventas de Amadeus en el cuarto trimestre se situaron un 1% por debajo de lo esperado por el consenso, aunque las ventas de la hosteler\u00eda superaron un 3% los c\u00e1lculos del mercado y se situaron por encima de los niveles precovid.<\/p>\n

\u201cEn cuanto al flujo de caja, en el segundo semestre fue inferior a lo esperado, en 500 millones de euros, debido a una salida de cuentas por cobrar superior a lo normal. Amadeus suele registrar un fuerte flujo de caja, por lo que consideramos que se trata de un dato aislado y no del inicio de una tendencia<\/strong>\u201d, a\u00f1aden.<\/p>\n

De cara al futuro, Jefferies recalca que la direcci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda espa\u00f1ola \u201creiter\u00f3 sus expectativas de que contin\u00fae la recuperaci\u00f3n del transporte a\u00e9reo\u201d. En este sentido, se\u00f1alan que, \u201caunque el ritmo es incierto, se bas\u00f3 en las hip\u00f3tesis de la IATA de un crecimiento del 21% en 2023<\/strong><\/a>\u201d.<\/p>\n

\u201cEl aumento de los viajes internacionales deber\u00eda tener un efecto positivo en los precios y el mix del segmento GDS. Mientras tanto, la emigraci\u00f3n de pasajeros de aerol\u00edneas rusas deber\u00eda verse compensada por un aumento del volumen de entre 45 y 55 millones de pasajeros<\/strong> gracias a los contratos firmados en 2022\u201d, agregan.<\/p>\n

En conjunto, Jefferies indica que la previsi\u00f3n de ingresos para el ejercicio fiscal 2023, de entre el 20% y el 22,5%, se ajusta en l\u00edneas generales a los escenarios m\u00e1s negativos<\/strong>.<\/p>\n

En cuanto a los costes, la firma neoyorquina subraya que Amadeus continuar\u00e1 su migraci\u00f3n a la nube, \u201clo que aumenta la presi\u00f3n sobre los gastos operativos\u201d. \u201cDados unos ingresos en l\u00ednea, esto ejerce presi\u00f3n sobre el EBITDA. Aunque la rebaja de las previsiones es frustrante, la direcci\u00f3n deber\u00eda ser recompensada por anteponer la inversi\u00f3n a medio plazo y las ganancias de cuota a la optimizaci\u00f3n de m\u00e1rgenes a corto plazo\u201d, sentencian.<\/p>\n

Por su parte, Barclays se mantiene ‘neutral’ sobre la compa\u00f1\u00eda espa\u00f1ola, pero ha mejorado el precio objetivo hasta los 65 euros desde los 56,9 anteriores. \u201c Con un crecimiento de los ingresos de m\u00e1s del 20% y del EBITDA de m\u00e1s del 30%, las previsiones de la empresa son, en general, las esperadas y est\u00e1n por delante de las de sus hom\u00f3logas\u201d, concluyen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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