{"id":57792,"date":"2023-02-28T13:32:33","date_gmt":"2023-02-28T13:32:33","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/02\/28\/como-valoran-los-analistas-los-objetivos-de-santander-hasta-2025\/"},"modified":"2023-02-28T13:32:33","modified_gmt":"2023-02-28T13:32:33","slug":"como-valoran-los-analistas-los-objetivos-de-santander-hasta-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/02\/28\/como-valoran-los-analistas-los-objetivos-de-santander-hasta-2025\/","title":{"rendered":"\u00bfC\u00f3mo valoran los analistas los objetivos de Santander hasta 2025?"},"content":{"rendered":"

Los expertos de Jefferies<\/strong>, que aconsejan ‘comprar’<\/strong> el valor, con un precio objetivo de 4,90 euros por acci\u00f3n<\/strong>, comentan que la subida de la retribuci\u00f3n al accionista del 40% al 50%<\/a><\/strong> de los beneficios \u00abera esperada<\/strong>\u00bb y ya entrada \u00aben las expectativas del consenso\u00bb.<\/p>\n

Lo que s\u00ed consideran m\u00e1s sorprendente y positivo es \u00abel rango ROTE (ratio de rentabilidad)<\/strong> objetivo durante los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os del 15 al 17%, que implica una ventaja significativa frente el consenso<\/strong>\u00ab. Sobre todo porque las previsiones actuales todav\u00eda apuntan a un ratio ROTE del 13% en 2023.<\/p>\n

Tambi\u00e9n comentan que \u00abel enfoque en el crecimiento del TNAV por acci\u00f3n debe ser bienvenido<\/strong>\u00ab, ya que ha sido una de las cr\u00edticas que ha recibido Santander en el pasado por parte de los analistas. \u00abEl mercado querr\u00e1 ver m\u00e1s detalles tras los objetivos, pero los titulares iniciales marcan las casillas correctas<\/strong>\u00ab, indican.<\/p>\n

Uno de los principales objetivos del banco es alcanzar un crecimiento medio de doble d\u00edgito<\/strong> de media anual en la suma del valor contable tangible (TNAV) por acci\u00f3n<\/strong> m\u00e1s el dividendo por acci\u00f3n<\/strong>, un indicador clave de creaci\u00f3n de valor.<\/p>\n

Sobre el objetivo de ratio de capital CET por encima del 12%<\/strong>, comentan que \u00abpuede decepcionar a algunos<\/strong>, que contin\u00faan consider\u00e1ndolo demasiado bajo\u00bb.<\/p>\n

En relaci\u00f3n a la estrategia, consideran que \u00abno hay un cambio importante<\/strong>\u00ab, ya que se refuerza el enfoque en aumentar los ingresos basados en comisiones. Por \u00faltimo, se\u00f1alan que la previsi\u00f3n del Coste del Riesgo del 1%-1,1%<\/strong> para 2025 es \u00abm\u00e1s benigna que las expectativas del consenso\u00bb.<\/p>\n

En conclusi\u00f3n, estos expertos reitera su visi\u00f3n positiva sobre Santander por \u00absu diversificaci\u00f3n<\/strong> y su mayor ponderaci\u00f3n hacia los pr\u00e9stamos al consumo\/minoristas<\/strong>\u00ab. Adem\u00e1s, se\u00f1alan que \u00ablas preocupaciones sobre las perspectivas para Brasil<\/strong> y el negocio de autom\u00f3viles en EEUU<\/strong> ya est\u00e1n descontadas\u00bb.<\/p>\n

BANKINTER: COMPRAR; 4,25 EUROS<\/h3>\n

Por su parte, los analistas de Bankinter<\/strong>, que aconsejan ‘comprar’<\/strong> el valor, con un precio objetivo de 4,25 euros<\/strong>, se\u00f1alan que \u00ablo m\u00e1s importante es que las m\u00e9tricas clave mejoran los objetivos actuales<\/strong>, con una rentabilidad\/RoTE objetivo que supera el coste del capital estimado y un crecimiento de doble d\u00edgito en el BPA (Beneficio por Acci\u00f3n)\u00bb.<\/p>\n

\u00abEl plan pivota sobre un aumento de 7%\/8% en ingresos y mejoras de eficiencia<\/strong>. La ratio de eficiencia<\/strong> (costes\/ingresos) objetivo se sit\u00faa en el 42% para 2025 (frente al 45,8% actual) con un coste del riesgo\/CoR bajo<\/strong> (1,0%\/1,1% objetivo frente al 0,99% actual)\u00bb, a\u00f1aden.<\/p>\n

Por \u00faltimo, destacan que Santander \u00abmejora la remuneraci\u00f3n para los accionistas, con un pay-out objetivo (reparto de beneficios)<\/strong> del 50%<\/strong> (frente al 40% actual) mediante pagos en efectivo y recompras de acciones\u00bb.<\/p>\n

CREDIT SUISSE: SOBREPONDERAR; 4,50 EUROS<\/h3>\n

Desde Credit Suisse, firma que aconseja ‘sobreponderar’<\/strong>, con una valoraci\u00f3n de 4,50 euros<\/strong>, destacan que Santander se ha marcado unos objetivos \u00abambiciosos<\/strong>\u00bb al anticipar un ROTE del 15-17%, \u00abmuy por encima\u00bb de la estimaci\u00f3n del consenso del 13%.<\/p>\n

\u00abEn l\u00ednea con nuestras expectativas, Santander se ha marcado como objetivo elevar la rentabilidad de sus mercados principales<\/strong>\u00ab, a\u00f1aden desde el banco suizo.<\/p>\n

Por \u00faltimo, afirman que \u00absi bien pay out aumenta al 50%, en l\u00ednea con el consenso pero por debajo de nuestras expectativas, destacamos las ambiciones de crecimiento de ingresos<\/strong> y los objetivos de rentabilidad<\/strong> significativamente m\u00e1s altos del banco<\/strong>, que podr\u00edan ofrecer montos absolutos de distribuci\u00f3n para los accionistas muy por encima de las expectativas<\/strong>\u00ab.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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