{"id":57850,"date":"2023-03-01T10:25:15","date_gmt":"2023-03-01T10:25:15","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/03\/01\/berenberg-recomienda-mantener-repsol-y-mejora-su-precio-hasta-los-16-euros\/"},"modified":"2023-03-01T10:25:15","modified_gmt":"2023-03-01T10:25:15","slug":"berenberg-recomienda-mantener-repsol-y-mejora-su-precio-hasta-los-16-euros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/03\/01\/berenberg-recomienda-mantener-repsol-y-mejora-su-precio-hasta-los-16-euros\/","title":{"rendered":"Berenberg recomienda 'mantener' Repsol y mejora su precio hasta los 16 euros"},"content":{"rendered":"
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BofA apuesta por Repsol: le gusta la \u00absolidez de su balance y sus altas distribuciones\u00bb <\/a><\/div>\n

\u201cLa venta del 25% de su negocio de exploraci\u00f3n y producci\u00f3n<\/strong><\/a> refuerza el balance y acelera la transici\u00f3n hacia un futuro con menos emisiones de carbono<\/strong><\/a>. Adem\u00e1s, la rentabilidad en efectivo para el accionista sigue siendo atractiva<\/strong>, con un aumento del dividendo hasta 0,70 euros\/acci\u00f3n en 2023 y la posibilidad de una recompra sustancialmente superior a los 35 millones de acciones anunciadas hasta 2023\u201d, indican desde la firma hanse\u00e1tica.<\/p>\n

Asimismo, Berenberg destaca los buenos resultados de Repsol<\/strong><\/a> y sus perspectivas como otros de los grandes fundamentos de su tesis de inversi\u00f3n. Seg\u00fan estos expertos, Repsol \u201cha trabajado duro\u201d para \u201cpreservar su balance durante la recesi\u00f3n<\/strong><\/a>, emitiendo h\u00edbridos, deshaci\u00e9ndose de activos, pagando el dividendo v\u00eda scrip y manteniendo la disciplina de capital\u201d.<\/p>\n

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Los analistas alaban los resultados de Repsol: \u00abSuperan las estimaciones del consenso\u00bb <\/a><\/div>\n

\u201cEl flujo de caja operativo de 2.800 millones de euros se mantuvo fuerte en el trimestre, ayudado por un aumento del capital circulante de 300 millones de euros, que dej\u00f3 la deuda neta en 2.300 millones de euros y el apalancamiento en un c\u00f3modo 8% frente al 20% de finales de 2021, con 3.400 millones de d\u00f3lares de la desinversi\u00f3n del 25% del negocio \u2018upstream\u2019 a\u00fan por recibir\u201d, explican.<\/p>\n

Estos expertos subrayan que los planes de transici\u00f3n energ\u00e9tica de Repsol siguen avanzando, con la compa\u00f1\u00eda fijando un objetivo de 6GW de energ\u00eda renovable para 2025 y 20GW para 2030<\/strong>. \u201cLa compa\u00f1\u00eda mantiene que puede obtener rentabilidades de dos d\u00edgitos en estas inversiones, que se convertir\u00e1n en una parte creciente de los beneficios en los pr\u00f3ximos a\u00f1os\u201d, agregan.<\/p>\n

\u201cLa compa\u00f1\u00eda tiene un rango objetivo de \u2018payout\u2019 del 25-30% y espera un flujo de caja operativo para 2023 de cerca de 8.000 millones de euros (8.900 millones en 2022) asumiendo precios de Brent de 80 d\u00f3lares\/barril, gas Henry Hub de 4 d\u00f3lares\/MMBTU y m\u00e1rgenes de refino de 9 d\u00f3lares\/barril\u201d, recalcan desde Berenberg.<\/p>\n

En este sentido, los analistas de la compa\u00f1\u00eda radicada en Hamburgo recuerdan que la direcci\u00f3n de Repsol espera que los m\u00e1rgenes de refino se mantengan elevados<\/strong><\/a> durante este a\u00f1o y que la producci\u00f3n aumente hasta una media de 610.000 barriles\/d\u00eda (550.000 barriles\/d\u00eda en 2022) debido al crecimiento en Trinidad y Tobago y EEUU. Por otro lado, el descenso de los precios del gas en Estados Unidos y la posible normalizaci\u00f3n de los m\u00e1rgenes de refino podr\u00edan suponer un \u201clastre\u201d<\/strong> para los beneficios de cara a 2024 y a\u00f1os posteriores.<\/p>\n

Seg\u00fan la compa\u00f1\u00eda alemana, estos datos sugerir\u00edan una distribuci\u00f3n de hasta 1.600 millones de euros<\/strong> en el extremo superior de la horquilla, lo que estar\u00eda \u201cmuy por delante\u201d de la recompra inicial de 35 millones de acciones<\/strong><\/a> anunciada en el cuarto trimestre.<\/p>\n

\u201cUnas inversiones de alrededor de 5.000 millones de euros para el ejercicio 2023 generar\u00edan un flujo de caja libre atractivo, mientras que la adquisici\u00f3n por parte de EIG de una participaci\u00f3n del 25% en el segmento upstream de Repsol llevar\u00e1 a la empresa a una posici\u00f3n de caja neta este a\u00f1o, lo que podr\u00eda respaldar nuevos aumentos de la distribuci\u00f3n<\/strong>\u201d, a\u00f1aden estos analistas.<\/p>\n

\u201cRepsol sigue estando muy expuesta al entorno upstream<\/strong>, con m\u00e1s del 65% del EBIT de la divisi\u00f3n de exploraci\u00f3n y producci\u00f3n en nuestras estimaciones hasta 2023. Esto es beneficioso en el actual entorno de fuertes precios del petr\u00f3leo. Repsol tambi\u00e9n se protege frente a posibles ca\u00eddas de las materias primas, con una fuerte posici\u00f3n de downstream en Espa\u00f1a<\/strong>\u201d, concluyen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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