{"id":58107,"date":"2023-03-07T05:00:00","date_gmt":"2023-03-07T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/03\/07\/los-valores-inmobiliarios-pueden-seguir-a-la-baja-este-ano-que-pasa-con-merlin-y-colonial\/"},"modified":"2023-03-07T05:00:00","modified_gmt":"2023-03-07T05:00:00","slug":"los-valores-inmobiliarios-pueden-seguir-a-la-baja-este-ano-que-pasa-con-merlin-y-colonial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/03\/07\/los-valores-inmobiliarios-pueden-seguir-a-la-baja-este-ano-que-pasa-con-merlin-y-colonial\/","title":{"rendered":"Los valores inmobiliarios pueden seguir a la baja este a\u00f1o: qu\u00e9 pasa con Merlin y Colonial"},"content":{"rendered":"
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\u00bfA\u00fan protege el inmobiliario de la inflaci\u00f3n? Esta y otras nueve preguntas sobre el sector <\/a><\/div>\n

Las cuentas de ambas compa\u00f1\u00edas se han comportado de forma decreciente en los beneficios debido al impacto de las desinversiones pasadas o en curso<\/strong>. En 2022, Inmobiliaria Colonial logr\u00f3 un beneficio neto de 8 millones de euros, lo que representa una reducci\u00f3n del 98% respecto a los 474 millones que gan\u00f3 el a\u00f1o anterior. Por su parte, Merlin Properties registr\u00f3 un beneficio neto de 263 millones de euros, lo que supone un descenso del 48,6% respecto a los 512,2 millones cosechados durante el periodo anterior.<\/p>\n

Sin embargo, \u00abambas tienen un importante potencial de mejora de la ocupaci\u00f3n en Espa\u00f1a\u00bb<\/strong>, del 93% para Merlin y del 90% para Colonial, seg\u00fan Barclays, que consideran que las previsiones de la tasa de desempleo sugieren que la demanda de oficinas podr\u00eda resistir dada la fuerte correlaci\u00f3n. As\u00ed, \u00abla demanda de oficinas podr\u00eda ser m\u00e1s fuerte de lo esperado, o al menos el riesgo a la baja es limitado\u00bb.<\/p>\n

Y esto, precisamente, podr\u00eda dar una sorpresa a estas dos compa\u00f1\u00edas inmobiliarias. Como detallan los analistas de la entidad, Merlin Properties decrece interanualmente, ya que la venta de las sucursales bancarias de BBVA pesa sobre la progresi\u00f3n de sus ganancias este a\u00f1o, \u00abpero nos preguntamos si podr\u00eda haber alg\u00fan lado positivo en la ocupaci\u00f3n de oficinas\u00bb, que se ha recuperado hasta los niveles de 2019, con una aceleraci\u00f3n en 2022.<\/p>\n

De cara al futuro, asumen que los centros de datos y log\u00edstica comenzar\u00e1n a impulsar los ingresos por alquiler de manera m\u00e1s sustancial a partir de 2024<\/strong>. Mientras, Colonial cerr\u00f3 el pasado ejercicio con un 90% de ocupaci\u00f3n en Espa\u00f1a debido a la finalizaci\u00f3n de algunas promociones. \u00abSi bien ya se han anunciado algunos arrendamientos y se han tenido en cuenta en la gu\u00eda, cualquier aumento de ocupaci\u00f3n adicional podr\u00eda nuevamente brindar espacio para una actualizaci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

Con este panorama, en Barclays reiteran la recomendaci\u00f3n de ‘sobreponderar’ sobre Merlin Properties \u00abdado un rendimiento de ganancias decente, una progresi\u00f3n m\u00e1s lenta del flujo de caja pero sin necesidad de un desapalancamiento forzado este a\u00f1o\u00bb. Tambi\u00e9n mantienen el precio objetivo sin cambios, en los 10 euros por acci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n

Adem\u00e1s, aumentan sus estimaciones de rendimiento contable total del 5,6% al 8,6% de media en el periodo 2023-2026. Respecto a Colonial, recortan el precio objetivo, hasta los 5,6 euros por acci\u00f3n<\/strong>, mientras que aumenta solo marginalmente sus previsiones del 0% al 1% en promedio durante 2023-2026.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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