{"id":58576,"date":"2023-03-16T05:00:00","date_gmt":"2023-03-16T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/03\/16\/el-fantasma-de-lehmann-brothers-amenaza-a-credit-suisse-es-un-problema-mundial\/"},"modified":"2023-03-16T05:00:00","modified_gmt":"2023-03-16T05:00:00","slug":"el-fantasma-de-lehmann-brothers-amenaza-a-credit-suisse-es-un-problema-mundial","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/03\/16\/el-fantasma-de-lehmann-brothers-amenaza-a-credit-suisse-es-un-problema-mundial\/","title":{"rendered":"El fantasma de Lehmann Brothers amenaza a Credit Suisse: "Es un problema mundial""},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Credit Suisse se hunde: el m\u00e1ximo accionista descarta invertir m\u00e1s y arrastra a la banca <\/a><\/div>\n

La preocupaci\u00f3n por la firma helv\u00e9tica no es nueva.<\/strong> El banco radicado en Z\u00farich ha sido golpeado por una serie de esc\u00e1ndalos y problemas legales que han despertado dudas sobre su salud<\/strong>. Los sucesivos contratiempos han hundido la confianza de los inversores, especialmente tras dos anuncios clave. El primero, el ambicioso plan de reestructuraci\u00f3n anunciado en oto\u00f1o<\/strong><\/a>, en el que se contempla desprenderse de sus negocios de banca de inversi\u00f3n y centrarse en la gesti\u00f3n de patrimonios. Por otro, los p\u00e9simos resultados del ejercicio 2022<\/strong><\/a>, que elevaron las p\u00e9rdidas de la entidad por encima de los 7.300 millones de francos suizos<\/strong>.<\/p>\n

\u201cEstamos haciendo absolutamente lo correcto, lleva alg\u00fan tiempo conseguirlo. Dijimos que es una transformaci\u00f3n de tres a\u00f1os y no se puede venir abajo despu\u00e9s de dos meses<\/strong>\u201d, asever\u00f3 Ulrich Koerner,<\/strong> CEO de la compa\u00f1\u00eda, en \u2018Bloomberg TV\u2019. Sin embargo, la paciencia demandada por el banco no ha sido correspondida por su mayor accionista: Arabia Saud\u00ed<\/strong><\/a>. Este mi\u00e9rcoles, el presidente del Banco Nacional Saud\u00ed, propiedad del fondo soberano de la naci\u00f3n \u00e1rabe, asegur\u00f3 que no elevar\u00edan su participaci\u00f3n por encima del 10% \u201cpor muchas razones\u201d.<\/p>\n

El colapso burs\u00e1til visto ayer es, para muchos expertos, una preocupaci\u00f3n real, tangible y global<\/strong>. Tanto es as\u00ed que el propio Roubini reconoc\u00eda, tras el hundimiento del gigante suizo, que la quiebra de Credit Suisse podr\u00eda ser comparable a la de Lehmann Brothers<\/strong> m\u00e1s de una d\u00e9cada atr\u00e1s. \u201cAhora, el riesgo est\u00e1 al descubierto y el contagio ya es grave\u201d<\/strong>, sentenci\u00f3.<\/p>\n

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As I wrote 2 days ago; \u201cThere is also risk of global contagion as a large European bank is very fragile now & its financial condition not fully clear\u201d. Didn\u2019t want to cause a run & I didn\u2019t mention it was CS but now this risk is out in the open & the contagion is already severe https:\/\/t.co\/6hpJsGNLp4<\/a><\/p>\n

\u2014 Nouriel Roubini (@Nouriel) March 15, 2023<\/a><\/p><\/blockquote>\n

UNA PREOCUPACI\u00d3N PARA LA ECONOM\u00cdA MUNDIAL<\/h3>\n

Los expertos de Capital Economis lo tienen claro: Credit Suisse es una preocupaci\u00f3n mucho mayor para la econom\u00eda mundial que los bancos regionales estadounidenses<\/a><\/strong>. \u201cNo es un problema suizo, sino mundial<\/strong>. Es cierto que sus problemas eran bien conocidos, por lo que no suponen una sorpresa total. Sin embargo, Credit Suisse tiene un balance mucho mayor que SVB (530.000 millones de francos suizos a finales de 2022) y est\u00e1 mucho m\u00e1s interconectado a nivel mundial, con m\u00faltiples filiales fuera de Suiza, incluidas las de Estados Unidos\u201d, apuntan.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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El Banco Nacional Suizo dotar\u00e1 de liquidez a Credit Suisse \u00absi es necesario\u00bb <\/a><\/div>\n

Asimismo, estos analistas indican que, si Credit Suisse quebrara, \u201cmucho depender\u00eda de lo ordenada que fuera la resoluci\u00f3n\u201d<\/strong>. \u201cLa experiencia sugiere que puede lograrse una resoluci\u00f3n r\u00e1pida sin desencadenar un contagio excesivo siempre que las autoridades act\u00faen con decisi\u00f3n y se proteja a los deudores principales\u201d, a\u00f1aden.<\/p>\n

\u201cAunque los reguladores ser\u00e1n conscientes de ello, el riesgo de una resoluci\u00f3n chapucera preocupar\u00e1 a los mercados hasta que se vislumbre una soluci\u00f3n<\/strong>\u201d, explican, al tiempo que se\u00f1alan que planes de este estilo no se han visto desde la crisis financiera de 2008.<\/p>\n

Por su parte, el equipo de expertos de La Fran\u00e7aise AM recuerdan que el marco suizo de regulaci\u00f3n del capital para Credit Suisse (y UBS) se denomina \u201cDemasiado grande para quebrar\u201d (\u2018Too big to fail\u2019, en ingl\u00e9s). \u201cComo tal, si Credit Suisse quebrara debido a una salida sostenida de dep\u00f3sitos, la FINMA (regulador sujizo) estar\u00eda dispuesta a actuar muy r\u00e1pidamente para salvaguardar los intereses de los depositantes<\/strong><\/a>, al tiempo que quebrar\u00eda el resto del banco, a expensas de los accionistas y los tenedores de bonos subordinados\u201d, apuntan.<\/p>\n

Esto recordar\u00eda al caso del Banco Popular en Espa\u00f1a, que se vendi\u00f3 por 1 euro al Banco Santander<\/strong><\/a> para salvaguardar a los titulares de dep\u00f3sitos y a los tenedores de bonos s\u00e9nior de la entidad.<\/p>\n

Por otro lado, y lo que es m\u00e1s importante, los problemas de Credit Suisse plantean, seg\u00fan Capital Economics, la cuesti\u00f3n de si se trata del comienzo de una crisis mundial o simplemente de otro caso \u201cidiosincr\u00e1sico\u201d<\/strong>.<\/p>\n

\u201cCredit Suisse se consideraba el eslab\u00f3n m\u00e1s d\u00e9bil de los grandes bancos europeos, pero no es el \u00fanico que ha tenido problemas de rentabilidad<\/strong> en los \u00faltimos a\u00f1os. Tras la crisis del mercado de bonos del Reino Unido<\/strong><\/a> en septiembre y las quiebras de bancos regionales estadounidenses la semana pasada, por lo que ser\u00eda absurdo suponer que no habr\u00e1 m\u00e1s problemas en el futuro<\/strong>\u201d, sentencian desde la firma londinense.<\/p>\n

MESES DE SUFRIMIENTO POR DELANTE<\/h3>\n

El equipo de analistas de La Fran\u00e7aise AM recalca que los pr\u00f3ximos meses ser\u00e1n cruciales para la entidad helv\u00e9tica<\/strong>, ya que \u201cnecesita absolutamente estabilizar su base de dep\u00f3sitos, incluso a costa de su rentabilidad<\/strong>, que de todos modos ya se ve gravemente mermada\u201d.<\/p>\n

Esto es especialmente importante ya que el banco suizo ha sufrido retiradas de dep\u00f3sitos en cascada, a pesar de que su presidente lo negara, lo cual le sirvi\u00f3 para ser investigado por la FINMA<\/strong><\/a>. \u201cEs relevante porque tiene una base de clientes compuesta en gran parte por particulares y empresas sofisticadas<\/strong>, que se consideran depositantes menos pegajosos que los clientes minoristas\u201d, subrayan estos expertos.<\/p>\n

M\u00c1S OPTIMISMO CON LA BANCA EUROPEA<\/h3>\n

Por otro lado, si bien desde La Fran\u00e7aise AM no recomiendan invertir en la firma suiza por el miedo actual al contagio y la presi\u00f3n de los mercados, las perspectivas son muy distintas para los bancos europeos<\/strong>.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Scope Ratings: no hay bases para el contagio a los bancos europeos tras la quiebra de SVB <\/a><\/div>\n

\u201cNo vemos ning\u00fan motivo fundamental de preocupaci\u00f3n.<\/strong><\/a> Aunque los bonos de los bancos de \u00abbeta m\u00e1s alta\u00bb, como Deutsche Bank, tienden a reaccionar de forma exagerada a este tipo de noticias, en nuestra opini\u00f3n no hay nada que ver\u201d, sentencian. Seg\u00fan estos expertos, los fundamentos crediticios de los bancos europeos \u201cnunca han sido tan positivos\u201d<\/strong>, con \u201cindicadores de dep\u00f3sitos estables, bajos \u00edndices de morosidad y elevados colchones de capital\u201d.<\/p>\n

\u201cTambi\u00e9n suponemos que, en un escenario muy negativo, los tenedores de bonos preferentes y subordinados estar\u00edan protegidos por una posible prohibici\u00f3n del reparto de dividendos y otras medidas de protecci\u00f3n (acceso ilimitado a la liquidez de los bancos centrales, etc.), como ocurri\u00f3 durante la crisis de Covid-19 en 2020\u201d, agregan.<\/p>\n

Adem\u00e1s, a\u00f1aden, las p\u00e9rdidas no realizadas en las carteras de valores mantenidos hasta su vencimiento son \u201cmucho menos significativas\u201d para los bancos europeos (\u201cnormalmente entre el 0% y el 20% de su valor contable tangible\u201d), en comparaci\u00f3n con los bancos estadounidenses.<\/p>\n

\u201cY una vez m\u00e1s, subrayemos aqu\u00ed que no es en absoluto motivo de preocupaci\u00f3n, ya que los bancos cubren estas exposiciones, que ni siquiera necesitan deshacerse, a menos que se produzcan enormes salidas de dep\u00f3sitos<\/strong>\u201d, apuntan.<\/p>\n

\u00bfINFLUIR\u00c1 EN LA DECISI\u00d3N DEL BCE?<\/h3>\n

Por otro \u00faltimo, estos expertos creen que este episodio puede tener serias implicaciones para la decisi\u00f3n de pol\u00edtica monetaria que ejecutar\u00e1 este mismo jueves el Banco Central Europeo<\/strong> (BCE)<\/strong><\/a>. Para Capital Economics, el organismo radicado en Fr\u00e1ncfort debe esperar a ver c\u00f3mo evoluciona la situaci\u00f3n, por lo que no esperan grandes cambios en la hoja de ruta anunciada por la presidenta Christine Lagarde<\/strong><\/a>.<\/p>\n

\u201cLo m\u00e1s probable es que el Banco siga adelante con su plan preanunciado de subir el tipo de dep\u00f3sito del 2,5% al 3%, al tiempo que subraya que la pol\u00edtica monetaria no sigue una senda predeterminada\u201d, concluyen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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