{"id":58758,"date":"2023-03-21T05:00:00","date_gmt":"2023-03-21T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/03\/21\/ha-terminado-ya-la-crisis-bancaria-es-inevitable-que-persista-cierta-inquietud\/"},"modified":"2023-03-21T05:00:00","modified_gmt":"2023-03-21T05:00:00","slug":"ha-terminado-ya-la-crisis-bancaria-es-inevitable-que-persista-cierta-inquietud","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/03\/21\/ha-terminado-ya-la-crisis-bancaria-es-inevitable-que-persista-cierta-inquietud\/","title":{"rendered":"\u00bfHa terminado ya la crisis bancaria? "Es inevitable que persista cierta inquietud""},"content":{"rendered":"

Para los expertos de Bankinter, la compra de Credit Suisse \u00abes una buena operaci\u00f3n para UBS<\/strong>\u00ab, porque el precio de compra supone un m\u00faltiplo de valoraci\u00f3n muy peque\u00f1o y adem\u00e1s \u00abconsigue garant\u00edas<\/strong>\u00bb muy relevantes por parte de los reguladores suizos.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00abes una buena noticia para el conjunto del sector, porque mitiga el riesgo sist\u00e9mico<\/strong> y los bancos centrales<\/strong><\/a> abogan por aumentar la liquidez a la banca\u00bb.<\/p>\n

No obstante, tambi\u00e9n reconocen que \u00aba pesar de todo esto, es inevitable que persista cierta inquietud<\/strong> sobre el sector durante un tiempo\u00bb.<\/p>\n

INCERTIDUMBRE SOBRE LOS ‘COCOS’<\/h3>\n

En este sentido, destacan que los bonos AT1 (convertibles en acciones o ‘CoCos’)<\/a><\/strong> emitidos por Credit Suisse, que estaban valorados en 16.000 millones de francos suizos, han sido devaluados hasta cero<\/strong>.<\/p>\n

\u00abEs una medida inusual<\/strong>, m\u00e1xime cuando los accionistas de Credit Suisse no pierden el 100% y puede tener un efecto contagio<\/strong> sobre el resto de los bonos AT1 del sector. Es decir, tiene un impacto negativo<\/strong> sobre el coste de financiaci\u00f3n bancario<\/strong> y la prima de riesgo del sector<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Sobre este tema, Victoria Scholar, jefa de inversiones de Interactive Investor, se\u00f1ala que \u00ablos bonos ‘CoCos’ de Credit Suisse<\/strong>, un cruce entre una acci\u00f3n y un bono, han sido cancelados, dejando a estos tenedores de bonos con grandes p\u00e9rdidas. Esto ha provocado nerviosismo acerca de los bonos AT1 en general<\/strong>, y algunos inversores se han retirado por completo de ellos\u00bb.<\/p>\n

LA VALORACI\u00d3N DE GOLDMAN SACHS<\/h3>\n

\u00abSi bien las acciones bancarias han ca\u00eddo y los diferenciales financieros se han ampliado considerablemente, los sistemas bancarios<\/strong> de la zona euro<\/strong> y el Reino Unido<\/strong> contin\u00faan mostrando resiliencia en las m\u00e9tricas clave<\/strong>, y las medidas macro de contagio (incluidos nuestros \u00edndices de condiciones financieras) solo se han deteriorado modestamente\u00bb, explican desde Goldman Sachs<\/strong>.<\/p>\n

\u00abPor lo tanto, es probable que el principal lastre para la actividad econ\u00f3mica provenga de un endurecimiento de los pr\u00e9stamos bancarios<\/a><\/strong>, que ya se est\u00e1 contrayendo en respuesta a las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas. Sin embargo, es dif\u00edcil estimar la respuesta de los pr\u00e9stamos bancarios al estr\u00e9s bancario\u00bb, a\u00f1aden desde el banco americano.<\/p>\n

En este sentido, otra de las consecuencias de esta crisis es que se anticipan menores subidas de tipos por parte de los bancos centrales<\/strong>, ya que la crisis bancaria est\u00e1 endureciendo a\u00fan m\u00e1s las condiciones financieras.<\/p>\n

Por ejemplo, Goldman ahora espera que, \u00abdado el lastre adicional del crecimiento por el estr\u00e9s bancario, el BCE suba los tipos 25 puntos b\u00e1sicos en mayo<\/strong>\u00bb (frente a su anterior previsi\u00f3n de 50 pb antes del inicio de las tensiones bancarias) y otros 25 pb en junio.<\/p>\n

PR\u00d3XIMAS V\u00cdCTIMAS<\/h3>\n

Adem\u00e1s del controvertido tema de valorar a cero los bonos AT1 de Credit Suisse, los expertos de Pantheon Macroeconomics<\/a><\/strong> comentan que \u00ablas acciones bancarias seguir\u00e1n siendo vol\u00e1tiles mientras los inversores sopesan la perspectiva de nuevas v\u00edctimas<\/strong>\u00ab. Aunque \u00aben resumen\u00bb, asumen \u00abque los mercados descontar\u00e1n que las autoridades desactivan una granada de mano, en lugar de lanzar una<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En este sentido, no hay que perder de vista la evoluci\u00f3n de los bancos regionales americanos, que se han visto muy penalizados en bolsa por la ca\u00edda del Silicon Valley Bank (SVB)<\/strong>. El banco que m\u00e1s problemas est\u00e1 teniendo es el First Republic Bank<\/strong>, que se ha desplomado en bolsa pese a los intentos del sistema financiero americano por apoyarle.<\/p>\n

En conclusi\u00f3n, los expertos de Renta 4<\/strong> comentan que \u00abla volatilidad continuar\u00e1<\/strong> en tanto en cuanto persistan las dudas<\/strong> acerca de la situaci\u00f3n de liquidez y, en algunos casos, solvencia de determinadas entidades financieras. Adem\u00e1s, ser\u00e1 fundamental el papel de los bancos centrales<\/strong> y su actitud para aplacar estas dudas, a la vez que mantienen una posici\u00f3n firme contra la inflaci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

Como sentencia Jack Pattinson, experto de AJ Bell, \u00abla crisis bancaria que hemos visto en las \u00faltimas semanas ha comenzado un nuevo cap\u00edtulo en lugar de llegar a su fin<\/strong>\u00ab.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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