{"id":58978,"date":"2023-03-24T09:28:59","date_gmt":"2023-03-24T09:28:59","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/03\/24\/la-economia-de-la-eurozona-resurge-por-el-sector-servicios-con-la-inflacion-moderandose\/"},"modified":"2023-03-24T09:28:59","modified_gmt":"2023-03-24T09:28:59","slug":"la-economia-de-la-eurozona-resurge-por-el-sector-servicios-con-la-inflacion-moderandose","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/03\/24\/la-economia-de-la-eurozona-resurge-por-el-sector-servicios-con-la-inflacion-moderandose\/","title":{"rendered":"La econom\u00eda de la eurozona resurge por el sector servicios con la inflaci\u00f3n moder\u00e1ndose"},"content":{"rendered":"

El ‘flash’ del \u00edndice PMI compuesto de la actividad total de la zona euro<\/strong>, elaborado por S&P Global y ajustado estacionalmente, aument\u00f3 por quinto mes consecutivo en marzo, de 52 registrado en febrero a 54,1. Esta \u00faltima lectura indic\u00f3 el tercer mes consecutivo de crecimiento y se\u00f1al\u00f3 que la tasa de expansi\u00f3n se ha acelerado a lo largo de lo que va del a\u00f1o.<\/p>\n

Una vez m\u00e1s, el crecimiento fue impulsado por el sector servicios<\/strong>, cuya actividad comercial aument\u00f3 por tercer mes consecutivo y cuyo \u00edndice aument\u00f3 de 52,7 observado en febrero a 55,6 en marzo, registrando la mayor expansi\u00f3n desde mayo del a\u00f1o pasado. Una novedad clave fue el nuevo repunte del crecimiento en el segmento de servicios financieros, donde se produjo un notable cambio de rumbo en la actividad inmobiliaria<\/strong> en comparaci\u00f3n con la situaci\u00f3n a fines del a\u00f1o pasado, pese a las recientes preocupaciones con respecto a la estabilidad del sector bancario y el aumento de los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n

La actividad de los servicios al consumidor tambi\u00e9n sigui\u00f3 recuper\u00e1ndose<\/strong> de la desaceleraci\u00f3n observada hacia finales del a\u00f1o pasado, especialmente en los servicios de viajes y turismo. Tambi\u00e9n se ha registrado un crecimiento en los servicios industriales, tecnolog\u00edas de la informaci\u00f3n y cuidado de la salud.<\/p>\n

Por otra parte, la producci\u00f3n manufacturera se mantuvo pr\u00e1cticamente sin c<\/strong>ambios por segundo mes consecutivo en marzo, ya que el \u00edndice de producci\u00f3n industrial cay\u00f3 de 50,1 a 49,9. De todos modos, este panorama deslucido representa una mejora frente a los dr\u00e1sticos declives observados durante todo el segundo semestre del 2022. El sector automotriz en particular indic\u00f3 mejores resultados, vinculados en parte con las mejoras de las cadenas de suministro.<\/p>\n

La aceleraci\u00f3n del crecimiento de la actividad total en la zona euro en su conjunto fue fomentada en parte por unos crecientes vol\u00famenes de nuevos pedidos<\/strong>, aunque estos se limitaron al sector servicios. El resultado medido en ambos sectores indica que los nuevos pedidos aumentaron por segundo mes consecutivo y al ritmo m\u00e1s intenso desde mayo del a\u00f1o pasado. Pese a ello, un aumento en el ritmo de crecimiento de los nuevos pedidos en el sector servicios contrast\u00f3 con un ritmo m\u00e1s intenso de p\u00e9rdida de nuevos pedidos en el sector manufacturero, cuyos vol\u00famenes de pedidos recibidos han ca\u00eddo por und\u00e9cimo mes consecutivo.<\/p>\n

La divergencia en cuanto a las condiciones de la demanda existente entre el sector manufacturero y el sector servicios se\u00f1alada por la diferencia en las carteras de nuevos pedidos recibidos tambi\u00e9n se vio reflejada en la evoluci\u00f3n de los pedidos pendientes de realizaci\u00f3n. Mientras que el aumento de los nuevos pedidos gener\u00f3 una acumulaci\u00f3n de trabajos pendientes en el sector servicios a la tasa m\u00e1s intensa desde mayo del a\u00f1o pasado, la disminuci\u00f3n de pedidos en el sector manufacturero caus\u00f3 la reducci\u00f3n m\u00e1s intensa de los pedidos pendientes de los \u00faltimos cuatro meses.<\/p>\n

Por lo tanto, los datos sobre los pedidos pendientes sugieren que los crecientes niveles de pedidos por realizar contribuir\u00e1n a fomentar un nuevo crecimiento del sector servicios en los pr\u00f3ximos meses<\/strong>, pero en el sector manufacturero la producci\u00f3n actual solo se mantiene gracias a los pedidos recibidos con anterioridad, situaci\u00f3n que crea riesgos a la baja para la producci\u00f3n futura.<\/p>\n

Las f\u00e1bricas del sector manufacturero tambi\u00e9n se beneficiaron de la atenuaci\u00f3n tanto de los retrasos en las entregas como de la escasez de insumos. Los plazos medios de entrega de los proveedores se acortaron por segundo mes consecutivo, y lo hicieron en la mayor medida desde que los primeros datos estuvieron disponibles en 1997, impulsados por una mejora sin precedentes en Alemania.<\/p>\n

La atenuaci\u00f3n r\u00e9cord de las limitaciones de los suministros marca un cambio de rumbo importante frente a los retrasos r\u00e9cord observados durante la pandemia, y no solo reflej\u00f3 una mejora en la log\u00edstica de las cadenas de suministro, como por ejemplo, una menor congesti\u00f3n en los puertos y menos escasez de contenedores, sino tambi\u00e9n una menor demanda de insumos -que de nuevo cay\u00f3 con intensidad en marzo- y los renovados esfuerzos de las empresas por reducir los elevados niveles de existencias. Los stocks de compras cayeron en marzo por segundo mes consecutivo, tras haber aumentado intensamente durante la mayor parte de 2022.<\/p>\n

LAS PRESIONES DE LOS PRECIOS SE ATEN\u00daAN, PERO SE MANTIENEN ELEVADAS<\/strong><\/h4>\n

Las mejoras en las cadenas de suministro, junto con la demanda decreciente, tambi\u00e9n redujeron m\u00e1s la presi\u00f3n de los precios de compra en el sector industrial<\/strong>, que cayeron por primera vez desde julio de 2020. En contraste, las firmas del sector servicios indicaron un nuevo intenso aumento de los costes medios, asociado a menudo con los elevados salarios, aunque la tasa de inflaci\u00f3n en este caso se atenu\u00f3 hasta su m\u00ednima desde octubre de 2021. Medidos en ambos sectores estudiados, los costes de los insumos aumentaron al ritmo m\u00e1s lento desde marzo de 2021, sin embargo, la tasa de aumento sigue situ\u00e1ndose muy por encima del promedio a largo plazo del estudio.<\/p>\n

Entretanto, los precios medios cobrados por los productos y servicios siguieron subiendo considerablemente<\/strong>. La tasa de incremento volvi\u00f3 a caer desde la m\u00e1xima observada el a\u00f1o pasado, hasta su m\u00ednima desde mayo de 2021, aunque se mantuvo m\u00e1s elevada que en toda la historia del estudio antes de la pandemia.<\/p>\n

Se observ\u00f3 una inflaci\u00f3n especialmente elevada de los precios cobrados en el sector servicios, que de todos modos bajaron hasta su m\u00ednima en los \u00faltimos 13 meses, mientras que los precios cobrados por los productos del sector manufacturero aumentaron al ritmo m\u00e1s lento desde enero de 2021.<\/p>\n

Por otra parte, la creaci\u00f3n de empleo se aceler\u00f3<\/strong> hasta su m\u00e1xima de los \u00faltimos nueve meses en marzo, aumentando de ritmo especialmente en el sector servicios, hasta su m\u00e1xima de los \u00faltimos diez meses, puesto que las firmas intentaron mantenerse al d\u00eda con la creciente demanda, pero el empleo se mantuvo estable en el sector manufacturero, donde aument\u00f3 a un ritmo relativamente m\u00e1s lento, que estuvo entre los m\u00e1s bajos observados en los dos \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n

Por \u00faltimo, el optimismo respecto a los pr\u00f3ximos doce meses se redujo<\/strong> frente a la m\u00e1xima de 12 meses registrada en febrero, pero se mantuvo entre los m\u00e1s altos observados en el \u00faltimo a\u00f1o<\/strong>, situ\u00e1ndose muy por encima de los niveles de finales de 2022. El sentimiento descendi\u00f3 tanto en el sector manufacturero como en el sector servicios, aunque en ambos casos se mantuvo muy superior a los niveles de fines del a\u00f1o pasado, al comienzo del invierno.<\/p>\n

El sentimiento sobre el futuro ha mejorado considerablemente tanto en el sector manufacturero como en el sector servicios desde finales del a\u00f1o pasado y los colaboradores de la encuesta lo han vinculado con unos menores riesgos de recesi\u00f3n, la reducci\u00f3n de las presiones inflacionistas<\/strong>, la mejora en las cadenas de suministro globales y la atenuaci\u00f3n de las preocupaciones por la energ\u00eda, adem\u00e1s de indicios de mejora de la demanda y la confianza. La ca\u00edda de la positividad observada en marzo podr\u00eda deberse en parte a la preocupaci\u00f3n por la incertidumbre a causa de la reciente tensi\u00f3n bancaria y el posible impacto de nuevas alzas de los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n

En cuanto al an\u00e1lisis por pa\u00edses, la actividad total aument\u00f3 por segundo mes consecutivo en Francia y Alemania. Francia<\/strong> indic\u00f3 el ritmo de expansi\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pido puesto que su \u00edndice compuesto aument\u00f3 de 51,7 a 54, su lectura m\u00e1s alta desde mayo del a\u00f1o pasado. Un crecimiento m\u00e1s fuerte en el sector servicios contrarrest\u00f3 una sostenida ca\u00edda abrupta en el sector manufacturero. Mientras tanto, el \u00edndice PMI compuesto de Alemania<\/strong> aument\u00f3 de 50,7 a 52,6, tambi\u00e9n registrando la expansi\u00f3n m\u00e1s r\u00e1pida desde mayo del a\u00f1o pasado, con un s\u00f3lido crecimiento en el sector servicios acompa\u00f1ado de un ligero aumento de la producci\u00f3n manufacturera.<\/p>\n

Sin embargo, fue en el resto de los pa\u00edses de la zona euro en su conjunto donde se registraron los mejores resultados<\/strong>, puesto que el \u00edndice compuesto respectivo aument\u00f3 de 53,4 a 55,5, su m\u00e1xima de los \u00faltimos once meses. La actividad del sector servicios aument\u00f3 a una tasa no observada desde noviembre de 2021 y los fabricantes se\u00f1alaron una modesta expansi\u00f3n de la producci\u00f3n por segundo mes consecutivo.<\/p>\n

LA ECONOM\u00cdA DE LA ZONA EURO MUESTRA NUEVAS SE\u00d1ALES DE VIDA<\/strong><\/h4>\n

\u00abLa econom\u00eda de la zona euro est\u00e1 mostrando nuevas se\u00f1ales de vida a medida que llegamos a la primavera, puesto que la actividad empresarial ha crecido en marzo a su ritmo m\u00e1s r\u00e1pido de los \u00faltimos diez meses. Los resultados de la encuesta equivalen a un crecimiento del PIB del 0,3% en el primer trimestre<\/strong>, aceler\u00e1ndose a una tasa equivalente del 0,5% en el mes de marzo por s\u00ed solo\u00bb, se\u00f1alan en S&P Global Market Intelligence.<\/p>\n

Comentan que \u00abel crecimiento ha aumentado frente a las m\u00ednimas de finales del a\u00f1o pasado a medida que los temores de una recesi\u00f3n y las preocupaciones por el mercado energ\u00e9tico se desvanecen<\/strong>, las presiones inflacionistas se aten\u00faan y los retrasos sin precedentes en las cadenas de suministro observados durante la pandemia son reemplazados por mejoras r\u00e9cord en los plazos de entrega de los proveedores\u00bb.<\/p>\n

Adem\u00e1s, \u00abla confianza empresarial hasta ahora est\u00e1 demostrando una alentadora resiliencia<\/strong> frente a nuevos aumentos de los tipos de inter\u00e9s y a la incertidumbre causada por las recientes tensiones en el sector bancario. No obstante, aunque las presiones inflacionistas siguen moder\u00e1ndose, la tasa de aumento de los precios cobrados por los productos y servicios sigue siendo m\u00e1s elevada que las observadas en la historia del estudio antes de la pandemia\u00bb.<\/p>\n

\u00abEstas persistentes presiones inflacionistas, fomentadas principalmente por el sector servicios y el aumento de los costes salariales, causar\u00e1n preocupaci\u00f3n a los responsables de la pol\u00edtica monetaria y sugiere que quiz\u00e1s sea necesario tomar m\u00e1s medidas para reducir la inflaci\u00f3n a los niveles previsto<\/strong>s. El crecimiento tambi\u00e9n es muy desparejo, impulsado casi exclusivamente por el sector servicios, mientras que el sector manufacturero est\u00e1 pr\u00e1cticamente estancado y se esfuerza por mantener los niveles de producci\u00f3n frente a la ca\u00edda de la demanda\u00bb, concluyen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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