{"id":59025,"date":"2023-03-27T04:00:00","date_gmt":"2023-03-27T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/03\/27\/flossbach-von-storch-siempre-hemos-evitado-las-acciones-de-los-grandes-bancos-europeos\/"},"modified":"2023-03-27T04:00:00","modified_gmt":"2023-03-27T04:00:00","slug":"flossbach-von-storch-siempre-hemos-evitado-las-acciones-de-los-grandes-bancos-europeos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/03\/27\/flossbach-von-storch-siempre-hemos-evitado-las-acciones-de-los-grandes-bancos-europeos\/","title":{"rendered":"Flossbach von Storch: "Siempre hemos evitado\u00a0las acciones de los grandes bancos europeos""},"content":{"rendered":"

\u00abO dicho de otro modo\u00bb, a\u00f1ade este experto. \u00abSencillamente no nos vemos en condiciones de sopesar las oportunidades y los riesgos de una inversi\u00f3n<\/strong>. As\u00ed que es mejor no invertir, aunque esto signifique que nos quedemos rezagados con respecto al mercado en determinadas fases del mismo o que nos perdamos supuestas tendencias. Son precisamente los \u00faltimos d\u00edas los que han reforzado nuestra postura\u00bb.<\/p>\n

Seg\u00fan Philipp Vorndran, lo que estamos observando y viviendo estos d\u00edas, la quiebra de Silicon Valley Bank o la absorci\u00f3n de emergencia de Credit Suisse, \u00abson m\u00e1s bien ‘da\u00f1os colaterales’ <\/strong>de la pol\u00edtica significativamente m\u00e1s restrictiva<\/strong> de los bancos centrales<\/strong>, tras una larga fase de tipos de inter\u00e9s hist\u00f3ricamente bajos. Un entorno al que muchos deudores se hab\u00edan acostumbrado. El proceso de ajuste es ahora m\u00e1s doloroso<\/strong>. La lucha contra la inflaci\u00f3n tiene su precio\u00bb.<\/p>\n

\u00abLa cuesti\u00f3n\u00bb, a\u00f1ade, \u00abes hasta qu\u00e9 punto puede llegar ese dolor<\/strong>, antes de que los bancos centrales consideren que el da\u00f1o causado es mayor que el rendimiento de su estrategia antiinflacionista. Es muy posible que para entonces se hagan visibles nuevos da\u00f1os<\/strong>. No es posible predecir con exactitud cu\u00e1les ser\u00e1n. Parece m\u00e1s fiable la valoraci\u00f3n de que la lucha contra la inflaci\u00f3n probablemente se perder\u00e1<\/strong> si los bancos centrales aflojan los ‘frenos’ antes de tiempo\u00bb.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, tanto el BCE como la Fed \u00abse encuentran en un triple dilema<\/strong>: tienen que luchar contra la inflaci\u00f3n<\/strong> sin poner en peligro la estabilidad del sistema financiero<\/strong> y sin paralizar completamente la econom\u00eda<\/strong>. El Banco Central Europeo, como caso especial por as\u00ed decirlo, debe adem\u00e1s mantener unida la zona euro<\/strong>. Una tarea que dif\u00edcilmente podr\u00eda ser mayor. Lo que sirve para alcanzar un objetivo contrarresta el otro\u00bb.<\/p>\n

AUMENTA EL RIESGO DE CREDIT CRUNCH<\/h3>\n

Las \u00faltimas semanas han sido muy movidas. La crisis bancaria<\/strong><\/a> desatada tras el colapso de Silicon Valley Bank, Signature Bank y Credit Suisse<\/strong> ha disparado la aversi\u00f3n al riesgo en los mercados, los cuales temen que se desate un efecto domin\u00f3 en el sector financiero. Las autoridades a uno y otro lado del Atl\u00e1ntico han tomado medidas para mitigar los efectos y garantizar los dep\u00f3sitos<\/strong><\/a>, algo que, en cambio, no ha impedido que \u201cel riesgo de crisis crediticia haya aumentado considerablemente\u201d<\/strong>.<\/p>\n

As\u00ed lo cree Mike Wilson,<\/strong> director de inversiones y estratega jefe de renta variable estadounidense de Morgan Stanley<\/strong>, quien destaca que, si bien la garant\u00eda de dep\u00f3sitos no asegurados establecida por la Reserva Federal (Fed) y la FDIC contribuir\u00e1 a aliviar nuevas retiradas masivas de dep\u00f3sitos, no impedir\u00e1 que las ya estrictas normas de concesi\u00f3n de pr\u00e9stamos del sector bancario se endurezcan a\u00fan m\u00e1s. \u201cTampoco impedir\u00e1 que aumente el coste de los dep\u00f3sitos, presionando as\u00ed los m\u00e1rgenes netos de inter\u00e9s\u201d<\/strong>, a\u00f1ade.<\/p>\n

INCERTIDUMBRE SOBRE DEUTSCHE<\/h3>\n

Despu\u00e9s de una semana marcada por la incertidumbre, pero m\u00e1s tranquila en cuanto a novedades relacionadas con la crisis bancaria, el viernes todo volvi\u00f3 a implosionar de nuevo de la mano de Deutsche Bank<\/strong>. Junto a Credit Suisse, Deutsche es probablemente el otro banco europeo que m\u00e1s problemas arrastra en los \u00faltimos a\u00f1os y seguramente por eso se ha convertido en el nuevo objetivo de esta crisis financiera.<\/p>\n

\u201cM\u00e1s que una crisis bancaria, lo que estamos viendo es una p\u00e9rdida de confianza en los bancos por una mala gesti\u00f3n<\/strong> en un contexto complicado\u2019\u2019, reconoce Pedro del Pozo, director de inversiones financieras en Mutualidad de la Abogac\u00eda. En este sentido, Generali Investmets considera que \u00abtanto la quiebra de SVB como la absorci\u00f3n forzosa de Credit Suisse por UBS son el resultado de una mala gobernanza<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Esto, junto con un contexto de \u00abnormalizaci\u00f3n extremadamente r\u00e1pida de la pol\u00edtica monetaria\u00bb<\/strong>, ha dado lugar a la perdida de confianza de los clientes, con la retira de sus fondos de las entidades consideradas d\u00e9biles, afirman desde Generali.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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