{"id":59434,"date":"2023-04-04T04:00:00","date_gmt":"2023-04-04T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/04\/04\/los-fondos-inmobiliarios-se-triplican-y-el-bce-avisa-amenazan-la-estabilidad-financiera\/"},"modified":"2023-04-04T04:00:00","modified_gmt":"2023-04-04T04:00:00","slug":"los-fondos-inmobiliarios-se-triplican-y-el-bce-avisa-amenazan-la-estabilidad-financiera","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/04\/04\/los-fondos-inmobiliarios-se-triplican-y-el-bce-avisa-amenazan-la-estabilidad-financiera\/","title":{"rendered":"Los fondos inmobiliarios se triplican y el BCE avisa: amenazan la estabilidad financiera"},"content":{"rendered":"
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\u00bfQueda camino para m\u00e1s revalorizaci\u00f3n? El inmobiliario tiene delante importantes retos <\/a><\/div>\n

En concreto, el valor liquidativo (NAV) de los fondos de inversi\u00f3n en bienes ra\u00edces (REIF) ha pasado de los 323.000 millones de euros en el cuarto trimestre de 2012 a los 1.040.000 millones de euros el cuarto trimestre de 2022<\/strong>. El sector REIF ahora representa el 40% de los mercados inmobiliarios comerciales (CRE) en la zona euro. Esto significa que la evoluci\u00f3n de ambos \u00abse ha vuelto cada vez m\u00e1s interdependiente\u00bb.<\/p>\n

Estos fondos est\u00e1n ubicados principalmente en cinco pa\u00edses (Alemania, Luxemburgo, Francia, Holanda e Italia), que concentran la mayor parte del crecimiento del sector. Sin embargo, tambi\u00e9n ha habido un gran crecimiento en otros pa\u00edses. Esto refleja el papel de los REIF como el mayor inversor en el mercado de bienes inmuebles comerciales de la zona del euro, se\u00f1ala el organismo europeo.<\/p>\n

En su \u00faltima publicaci\u00f3n dedicada al papel cada vez mayor de los fondos de inversi\u00f3n en los mercados inmobiliarios de la zona del euro, el BCE menciona que los shocks anteriores han demostrado que los REIF de la zona euro \u00abest\u00e1n expuestos a riesgos de liquidez significativos<\/strong>, por lo que cualquier deterioro en los mercados de CRE podr\u00eda magnificarse en el sector REIF\u00bb.<\/p>\n

Como explica en el documento, esto se debe en gran parte a que es dif\u00edcil valorar con precisi\u00f3n y vender activos inmobiliarios il\u00edquidos durante los per\u00edodos de tensi\u00f3n<\/strong>, \u00ablo que puede aumentar la probabilidad de huidas de los inversores\u00bb. \u00abDel mismo modo, cualquier deterioro en las condiciones actuales del mercado de CRE tambi\u00e9n puede aumentar el potencial de grandes solicitudes de rescate<\/strong>. Si no se cuenta con las herramientas de gesti\u00f3n de liquidez adecuadas, los REIF podr\u00edan tener que recurrir a ventas forzosas de activos, lo que amplificar\u00eda el estr\u00e9s del mercado\u00bb, a\u00f1ade.<\/p>\n

Adem\u00e1s, el BCE asegura que la importancia de los REIF y su potencial para amplificar la din\u00e1mica del mercado de CRE \u00abes particularmente preocupante a la luz de las crecientes vulnerabilidades en el propio mercado\u00bb<\/strong> dado que los mercados de bienes inmuebles comerciales de la zona euro han estado sujetos a una serie de grandes perturbaciones en los \u00faltimos a\u00f1os. Por lo tanto, afirma que la inestabilidad en el sector REIF \u00abpodr\u00eda tener implicaciones sist\u00e9micas para los mercados de CRE, lo que a su vez podr\u00eda afectar la estabilidad del sistema financiero en general y la econom\u00eda real<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abSi bien el mercado hab\u00eda mostrado signos de recuperaci\u00f3n en 2021 y principios de 2022, los costes de financiaci\u00f3n en r\u00e1pido aumento y la incertidumbre macrofinanciera<\/strong> m\u00e1s amplia ahora plantean nuevos desaf\u00edos. Adem\u00e1s, el fuerte crecimiento de los precios en los a\u00f1os previos a la pandemia puede haber dado lugar a una sobrevaloraci\u00f3n en los mercados de bienes inmuebles comerciales, creando espacio para una gran correcci\u00f3n de precios en caso de perturbaciones adversas\u00bb, afirma el organismo.<\/p>\n

Tambi\u00e9n se\u00f1ala que, en los \u00faltimos trimestres de 2022, comenzaron a materializarse los riesgos asociados con las condiciones de financiaci\u00f3n m\u00e1s estrictas y la incertidumbre macrofinanciera, con una fuerte ca\u00edda en el n\u00famero de transacciones y la ca\u00edda de los precios. Los expertos atribuyen esto al enfoque de ‘esperar y ver’ adoptado por los inversores<\/strong> frente a la incertidumbre sobre la evoluci\u00f3n futura de las condiciones de financiaci\u00f3n, la inflaci\u00f3n y el entorno macrofinanciero.<\/p>\n

El BCE recuerda que los REIF son fondos de inversi\u00f3n que invierten principalmente en bienes ra\u00edces, ya sea directamente en propiedad f\u00edsica o indirectamente a trav\u00e9s de la compra de acciones o deuda emitida por empresas que a su vez invierten en bienes ra\u00edces. \u00abPor lo tanto, los REIF proporcionan un canal valioso de financiaci\u00f3n e inversi\u00f3n en los mercados de bienes inmuebles comerciales de la zona euro, reduciendo la dependencia de la financiaci\u00f3n bancaria y diversificando as\u00ed la base de inversores\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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