{"id":59728,"date":"2023-04-12T04:00:00","date_gmt":"2023-04-12T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/04\/12\/generali-investments-vemos-rendimientos-positivos-limitados-a-12-meses\/"},"modified":"2023-04-12T04:00:00","modified_gmt":"2023-04-12T04:00:00","slug":"generali-investments-vemos-rendimientos-positivos-limitados-a-12-meses","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/04\/12\/generali-investments-vemos-rendimientos-positivos-limitados-a-12-meses\/","title":{"rendered":"Generali Investments: &quot;Vemos\u00a0rendimientos positivos limitados\u00a0a 12 meses&quot;"},"content":{"rendered":"<p>\u00abMantenemos una <strong>posici\u00f3n infraponderada en renta variable, pero no muy pronunciada<\/strong>, ya que tanto el posicionamiento como la volatilidad (VIX) permanecen contenidos\u00bb, indica este experto.<\/p>\n<p>\u00abLos efectos retardados del endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria y la crisis bancaria provocar\u00e1n una mayor aversi\u00f3n al riesgo y un descenso del PIB. <strong>Vemos rendimientos positivos limitados en los pr\u00f3ximos 12 meses<\/strong>, buscando mejores niveles de entrada una vez que la crisis bancaria, la ralentizaci\u00f3n econ\u00f3mica y el endurecimiento de las pol\u00edticas est\u00e9n totalmente descontados\u00bb, a\u00f1ade.<\/p>\n<p>En su opini\u00f3n, las <strong>sorpresas macroecon\u00f3micas est\u00e1n en el punto \u00e1lgido del ciclo<\/strong>. Sin embargo, la <strong>masa monetaria M2<\/strong> y el <strong>ISM manufacturero<\/strong> han disminuido visiblemente, el <strong>ahorro de los consumidores<\/strong> se deteriora mientras que los <strong>salarios<\/strong>, junto con los inventarios y el coste del servicio de la deuda, aumentan.<\/p>\n<p>\u00abLas valoraciones del <strong>S&amp;P 500<\/strong> apuntan a <strong>rentabilidades negativas a corto plazo<\/strong>, con riesgos a la baja debido a la menor propensi\u00f3n a conceder pr\u00e9stamos y a las mayores posibilidades de desaceleraci\u00f3n\u00bb, se\u00f1ala.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s, destaca que el <strong>repunte del IPC<\/strong> y de los <strong>costes laborales unitarios<\/strong> en EEUU (desde niveles muy bajos), la <strong>debilidad del d\u00f3lar estadounidense<\/strong> y la<strong> recuperaci\u00f3n de China<\/strong> son factores que estabilizar\u00e1n los <strong>beneficios<\/strong> en el futuro, pero las estimaciones de los analistas siguen siendo demasiado elevadas.<\/p>\n<p>Por \u00faltimo, este experto afirma que \u00ablas <strong>valoraciones tambi\u00e9n siguen siendo elevadas<\/strong> (PER frente a tipo real a 10 a\u00f1os), descontando una aceleraci\u00f3n del crecimiento del PIB a partir de ahora, que no es nuestro escenario base\u00bb.<\/p>\n<p>Adem\u00e1s, concluye que \u00ablos tipos bajar\u00e1n m\u00e1s de lo previsto, pero dudamos que <strong>esto ayude a la renta variable a corto plazo<\/strong>. Sobreponderamos <strong>China, Reino Unido, Jap\u00f3n y Uni\u00f3n Europea frente a EEUU<\/strong> (aunque de forma reducida)\u00bb.<\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00abMantenemos una posici\u00f3n infraponderada en renta variable, pero no muy pronunciada, ya que tanto el posicionamiento como la volatilidad (VIX)&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59728"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=59728"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/59728\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=59728"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=59728"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=59728"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}