Con el objetivo de frenar a una inflaci\u00f3n disparada, los bancos centrales llevan casi un a\u00f1o endureciendo sus pol\u00edticas\u2003monetarias. En el caso europeo, despu\u00e9s de varias subidas de 75 puntos b\u00e1sicos, el BCE decidi\u00f3 moderar levemente el\u2003ritmo de subidas de los tipos de inter\u00e9s, optando en sus ultimas reuniones por aumentos de 50 puntos b\u00e1sicos y llevando actualmente el tipo de inter\u00e9s de la facilidad de dep\u00f3sito al 3%.<\/p>\n
Esto ha tenido como consecuencia el impacto adverso del endurecimiento de las condiciones de financiaci\u00f3n<\/strong>, especialmente del eur\u00edbor, que se ha llegado a colocar en niveles que no se ve\u00edan desde 2008. Adem\u00e1s, provocada por el incremento de los precios y de los tipos de inter\u00e9s, los hogares han registrado una p\u00e9rdida acumulada de poder adquisitivo<\/strong>, lo que, a su vez, afecta al crecimiento econ\u00f3mico, cuya t\u00f3nica moderada se mantendr\u00eda en el primer tramo de 2023, en l\u00ednea con la actividad global, en un contexto de debilidad del consumo privado, como explica el Banco de Espa\u00f1a.<\/p>\n \u00abHasta ahora, el uso de la bolsa de ahorro acumulada desde el inicio de la pandemia ha amortiguado parte del impacto de la inflaci\u00f3n en el consumo, pero este factor de impulso podr\u00eda debilitarse por la reducci\u00f3n de este ahorro, por su uso alternativo para amortizar pr\u00e9stamo en un contexto de ascenso de los tipos de inter\u00e9s<\/strong>, y por la elevada incertidumbre\u00bb, explica el organismo.<\/p>\n Y es que el aumento de los tipos de inter\u00e9s est\u00e1 contribuyendo a elevar la presi\u00f3n financiera<\/strong> de los hogares endeudados, restando capacidad de gasto y de hacer frente a sus obligaciones financieras. \u00abEstos efectos negativos sobre el poder adquisitivo ser\u00edan m\u00e1s elevados en los hogares endeudados de menor renta\u00bb. Adem\u00e1s, \u00abel aumento de los tipos de inter\u00e9s estar\u00eda elevando tambi\u00e9n el porcentaje de hogares con posici\u00f3n financiera vulnerable<\/strong>\u00ab.<\/p>\n Sin embargo, el Banco de Espa\u00f1a destaca en su informe que la traslaci\u00f3n de la subida de los tipos de inter\u00e9s de mercado al coste de la deuda viva de los hogares \u00abha sido todav\u00eda moderada en 2022\u00bb<\/strong>. Como detallan, a finales del a\u00f1o pasado se hab\u00eda trasladado al coste de las hipotecas vivas de los hogares cerca del 30% de la subida registrada por el eur\u00edbor a doce meses durante el a\u00f1o. \u00abPara estimar el impacto en los hogares de la subida de los tipos de inter\u00e9s, hay que tener en cuenta que estos efectos se concentran en las familias que est\u00e1n endeudadas, y dentro de estas \u00fanicamente en aquellas cuya deuda es a tipo variable\u00bb.<\/p>\n Ya en el \u00faltimo trimestre de 2022, la transmisi\u00f3n del incremento del eur\u00edbor<\/strong> a los tipos medios de las carteras de pr\u00e9stamos a hogares y empresas se intensific\u00f3. Y se espera un mayor encarecimiento de los pr\u00e9stamos bancarios a hogares en los pr\u00f3ximos trimestres, en particular debido a la revisi\u00f3n de las cuotas hipotecarias en contratos preexistentes a tipo variable.<\/p>\n \u00abEn los pr\u00f3ximos trimestres, es esperable que el aumento de los tipos de referencia contin\u00fae traslad\u00e1ndose a los tipos medios de pr\u00e9stamo, existiendo adem\u00e1s riesgos al alza sobre su evoluci\u00f3n. De acuerdo con la modelizaci\u00f3n de las series hist\u00f3ricas, se puede esperar en 2023 una mayor traslaci\u00f3n<\/strong> del aumento ya producido de los tipos de referencia a los tipos medios de pr\u00e9stamo, especialmente en aquellos para adquisici\u00f3n de vivienda\u00bb, expone el Banco de Espa\u00f1a.<\/p>\n Matizan que la mayor contrataci\u00f3n a tipo fijo en los a\u00f1os recientes limita el tama\u00f1o de este canal de transmisi\u00f3n con respecto a per\u00edodos previos, pero las hipotecas a tipo variable o mixto representaban todav\u00eda algo m\u00e1s del 70% del stock en diciembre de 2022. \u00abEn conjunto, se espera que el actual ciclo de subidas de tipos de inter\u00e9s incremente la proporci\u00f3n de hogares endeudados con carga financiera elevada<\/strong>, en particular en algunos de los percentiles inferiores de renta\u00bb.<\/p>\n Por su parte, el organismo tambi\u00e9n remarca que la traslaci\u00f3n de la actual subida del eur\u00edbor a los tipos de inter\u00e9s de los dep\u00f3sitos de hogares y sociedades no financieras en Espa\u00f1a ha sido inferior a lo esperado de acuerdo con la experiencia hist\u00f3rica: \u00abEl incremento registrado en el eur\u00edbor a doce meses a lo largo de 2022 no se ha trasladado de manera apreciable a la remuneraci\u00f3n de los dep\u00f3sitos<\/strong> de hogares ni de las cuentas a la vista de las empresas no financieras\u00bb.<\/p>\n
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\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"