{"id":60628,"date":"2023-04-30T04:00:00","date_gmt":"2023-04-30T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/04\/30\/sea-precavido-tres-senales-de-alerta-en-los-mercados-de-bonos\/"},"modified":"2023-04-30T04:00:00","modified_gmt":"2023-04-30T04:00:00","slug":"sea-precavido-tres-senales-de-alerta-en-los-mercados-de-bonos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/04\/30\/sea-precavido-tres-senales-de-alerta-en-los-mercados-de-bonos\/","title":{"rendered":""Sea precavido": tres se\u00f1ales de alerta en los mercados de bonos"},"content":{"rendered":"

Nubarrones que los analistas de Morningstar<\/strong> no solo ligan a una posible recesi\u00f3n o la persistente inflaci\u00f3n, sino que tambi\u00e9n detectan en el mercado de bonos<\/strong>.<\/p>\n

En este sentido, explican que, tras el colapso de Silicon Valley Bank, \u201cse ha producido un cambio de tendencia en el mercado de bonos<\/strong>\u00ab. \u00abAltamente sensibles a los cambios en la econom\u00eda, los bonos y sus rendimientos tienden a enviar se\u00f1ales que presagian puntos de inflexi\u00f3n clave en los ciclos econ\u00f3micos<\/strong>\u201d.<\/p>\n

\u201cUn viraje que, de momento, no se est\u00e1 produciendo en las bolsas<\/strong> donde, a pesar de las acusadas ca\u00eddas en los bancos regionales, las cotizaciones se mantienen en niveles similares a las que hab\u00eda antes de la aparici\u00f3n de los temores bancarios\u201d, argumentan.<\/p>\n

MOTIVOS PARA SER M\u00c1S PRECAVIDOS<\/h4>\n

Por ello, estos estrategas, a la vista de los indicadores clave del mercado de bonos, aconsejan a los inversores tomar una actitud mucho m\u00e1s cautelosa sobre las perspectivas econ\u00f3micas<\/strong>. Y para justificar esta postura llaman la atenci\u00f3n sobre los siguientes hechos:<\/p>\n

1.- La inversi\u00f3n que se observa en los activos de renta fija, con rentabilidades a corto plazo muy por encima de las del largo plazo.<\/strong><\/p>\n

2.- Aumento del estr\u00e9s crediticio<\/strong> ante la amplia brecha que hay entre los bonos de alto rendimiento y los bonos del Tesoro.<\/p>\n

3.- Una econom\u00eda d\u00e9bil que, en su opini\u00f3n, terminar\u00e1 por conducir a recortes de tasas de la Reserva Federal y al desplome de los rendimientos de los bonos y letras del Tesoro.<\/strong><\/p>\n

\u00bfPOR QU\u00c9 ES TAN IMPORTANTE EL MERCADO DE BONOS?<\/h4>\n

\u201cPresentado como el remanso somnoliento y aburrido de los mercados de capitales, el mercado de bonos no siempre recibe la atenci\u00f3n que merece<\/strong>\u201d, comentan estos analistas, quienes a\u00f1aden que \u201ces aburrido por dise\u00f1o\u201d.<\/p>\n

\u201cNo osbtante, su importancia es m\u00e1s que notable, ya que, solo desde la perspectiva del tama\u00f1o, su dimensi\u00f3n es varias veces superior al de valores<\/strong>\u201d, prosiguen.<\/p>\n

INVERSI\u00d3N DE LA CURVA DE RENDIMIENTO: \u00bfRECESI\u00d3N INMINENTE?<\/h4>\n

Uno de los indicadores del mercado de bonos que mayor atenci\u00f3n despierta es el de la forma de la curva de rendimiento del Tesoro<\/strong>, que es una representaci\u00f3n visual de los rendimientos en todo el espectro de vencimiento de los bonos del Tesoro.<\/p>\n

En un entorno econ\u00f3mico saludable con una inflaci\u00f3n estable, la curva de rendimiento se inclina suavemente hacia arriba a medida que avanza de bonos a corto plazo a bonos a m\u00e1s largo plazo. Sin embargo, una curva de rendimientos que se aplana advierte a los inversores sobre tiempos cambiantes y riesgos crecientes.<\/strong><\/p>\n

Adem\u00e1s, tal y como explican los mencionados expertos, las recesiones siempre han estado precedidas por una curva de rendimiento invertida<\/strong>, aunque no todas las inversiones de la curva de rendimientos conllevan a recesiones.<\/p>\n

Y en este sentido, recuerdan que \u00abla actual inversi\u00f3n de la curva lleva vigente desde el pasado mes de julio, lo que podr\u00eda ser la antesala de una recesi\u00f3n inminente<\/strong> en un contexto en el que una letra del Tesoro a tres meses rinde m\u00e1s que una obligaci\u00f3n a 10 a\u00f1os\u201d, subrayan desde Morningstar.<\/p>\n

EL RIESGO DE LOS MAYORES COSTES CREDITICIOS<\/h4>\n

Otra de las se\u00f1ales de advertencia que detectan estos expertos la sit\u00faan en los mayores costes de financiaci\u00f3n a los que tienen que hacer frente las empresas, especialmente las que cuenta con calificaciones crediticias m\u00e1s bajas<\/strong>.<\/p>\n

RENDIMIENTOS A LA BAJA DE LOS BONOS<\/h4>\n

Como tercera se\u00f1al de advertencia, estos analistas apuntan finalmente los riesgos a la baja de los rendimientos de los bonos ante una mayor demanda de estos activos dada su condici\u00f3n de refugio.<\/strong><\/p>\n

As\u00ed, Morningstar concluye que \u201clos mercados de capitales sentir\u00e1n el dolor mucho antes de que la econom\u00eda real se tambalee por la recesi\u00f3n\u201d<\/strong> y cree que la Reserva Federal dejar\u00e1 pronto de subir los tipos de inter\u00e9s<\/strong>.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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