{"id":60775,"date":"2023-05-04T10:14:38","date_gmt":"2023-05-04T10:14:38","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/05\/04\/la-deuda-de-espana-alcanzo-la-cifra-record-de-152-billones-en-2022-un-61-mas\/"},"modified":"2023-05-04T10:14:38","modified_gmt":"2023-05-04T10:14:38","slug":"la-deuda-de-espana-alcanzo-la-cifra-record-de-152-billones-en-2022-un-61-mas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/05\/04\/la-deuda-de-espana-alcanzo-la-cifra-record-de-152-billones-en-2022-un-61-mas\/","title":{"rendered":"La deuda de Espa\u00f1a alcanz\u00f3 la cifra r\u00e9cord de 1,52 billones en 2022, un 6,1% m\u00e1s"},"content":{"rendered":"

La mitad de la deuda espa\u00f1ola no tendr\u00e1 que refinanciarse hasta despu\u00e9s de abril de 2028<\/strong>, por lo que el perfil de vencimiento de este pa\u00eds \u00abes similar al de Francia\u00bb, destaca el informe de la gestora.<\/p>\n

Con todo, el PIB nominal de Espa\u00f1a registr\u00f3 un crecimiento mucho m\u00e1s deprisa<\/strong> (+8,6%, incluido el efecto de la inflaci\u00f3n), por lo que la ratio deuda\/PIB se redujo<\/strong> en algo m\u00e1s de dos puntos porcentuales, hasta el 116%<\/strong>, aunque todav\u00eda se mantiene en niveles muy superiores al 98% anterior a la pandemia.<\/p>\n

En relaci\u00f3n a la carga de intereses<\/strong>, tambi\u00e9n experiment\u00f3 una subida de un 20%<\/strong>, o 5.000 millones de euros, en 2022 y es probable que este incremento \u00abse acelere en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os hasta alcanzar un m\u00e1ximo hist\u00f3rico<\/strong> cercano a los 56.000 millones de euros en 2025, detalla el Janus Henderson Sovereign Debt Index.<\/p>\n

Asimismo, a\u00f1aden que \u00abdebe asumir su parte de las p\u00e9rdidas por la expansi\u00f3n cuantitativa del BCE y del Banco de Espa\u00f1a<\/strong>, que van en aumento ahora que los bonos que se compraron a tipos de inter\u00e9s muy bajos se refinancian al tipo de inter\u00e9s principal del 3,0%\u00bb<\/p>\n

Sin embargo, sus p\u00e9rdidas ser\u00e1n menores<\/strong> que las de los pa\u00edses que disfrutaron durante un tiempo de tipos de inter\u00e9s negativos.<\/p>\n

\u00abDesde la perspectiva del inversor<\/strong>, este mayor coste de la deuda se traduce en una mayor rentabilidad y atractivo para el tenedor de bonos y obligaciones del Tesoro P\u00fablico<\/strong>. Sin embargo, desde Janus Henderson, seguimos abogando por una correcta diversificaci\u00f3n de las carteras,\u2013 incluyendo una adecuada y fundamentada selecci\u00f3n de bonos \u2013 as\u00ed como por la gesti\u00f3n activa, que permita al inversor explotar al m\u00e1ximo las oportunidades que ofrezca el mercado en su conjunto<\/strong>\u00ab, afirma Juan Fierro, Director para Iberia en Janus Henderson.<\/p>\n

EEUU REPRESENT\u00d3 M\u00c1S DE LA MITAD DEL INCREMENTO MUNDIAL<\/h3>\n

A nivel global, la deuda p\u00fablica mundial<\/strong> aument\u00f3 un 7,6% hasta alcanzar el m\u00e1ximo hist\u00f3rico de 66,2 billones de d\u00f3lares en 2022<\/strong>, el doble que en 2011. En 2022, el Gobierno de Estados Unidos se endeud\u00f3 m\u00e1s que el resto de pa\u00edses juntos<\/strong>.<\/p>\n

En este sentido, la deuda p\u00fablica del pa\u00eds norteamericano ascendi\u00f3 a 24,86 billones de d\u00f3lares en 2022<\/strong>, lo que supone un aumento interanual del 11,5%, o 2,6 billones de d\u00f3lares. Su endeudamiento total es casi tan grande como el de Jap\u00f3n, China, Francia, el Reino Unido, Italia y Alemania juntos.<\/p>\n

Durante el ejercicio de 2022, la carga de intereses de la deuda p\u00fablica mundial<\/strong> aument\u00f3 casi un 20% (+20,9% a tipos de cambio constantes), hasta alcanzar la cifra r\u00e9cord de 1,38 billones de d\u00f3lares. Este incremento, el m\u00e1s r\u00e1pido desde 1984, refleja la interacci\u00f3n entre la subida de los tipos y el aumento del endeudamiento p\u00fablico.<\/p>\n

El tipo de inter\u00e9s efectivo<\/strong>, por su parte, que incluye las emisiones m\u00e1s antiguas y con menor coste, aument\u00f3 hasta el 2,2% en 2022, lo que supone un incremento interanual del 14%.<\/p>\n

\u00abEste coste sigue aumentando a medida que se emiten nuevos bonos a tipos de inter\u00e9s m\u00e1s elevados y se amortiza la deuda m\u00e1s antigua y barata. El tipo de inter\u00e9s efectivo en 2025 ser\u00e1 del 3,8%<\/strong>, casi un 75% m\u00e1s que en 2022″, se\u00f1alan desde la firma.<\/p>\n

Esta situaci\u00f3n resultar\u00e1 muy cara para los emisores, por lo que en 2025, los gobiernos de todo el mundo tendr\u00e1n que destinar 2,80 billones de d\u00f3lares al pago de intereses<\/strong>, m\u00e1s del doble que en 2022. Esto supondr\u00e1 un coste adicional del 1,2% del PIB, lo que obligar\u00e1 a desviar recursos de otras partidas de gasto p\u00fablico o exigir\u00e1 subidas de impuestos. \u00abEstados Unidos est\u00e1 especialmente expuesto a esta variable\u00bb, remarca el Janus Henderson Sovereign Debt Index.<\/p>\n

A esto hay que a\u00f1adirles las p\u00e9rdidas en las carteras de deuda comprada por los bancos centrales<\/strong> en el marco de la expansi\u00f3n cuantitativa que deben cubrirse con dinero de los contribuyentes, invirtiendo el flujo de beneficios que los bancos centrales pagaban por esta deuda a los ministerios de Finanzas de los pa\u00edses antes de 2022.<\/p>\n

Los persistentes d\u00e9ficits anuales<\/strong> implican que la deuda seguir\u00e1 aumentando hasta alcanzar los 77,2 billones de d\u00f3lares en 2025. Con lo que la deuda mundial<\/strong> pasar\u00e1 del 78% del PIB actual al 79% del PIB en 2025<\/strong>.<\/p>\n

\u00abLos gobiernos deben realizar un doloroso ejercicio<\/strong>, ya que la deuda r\u00e9cord y la subida de los tipos de inter\u00e9s implican que los costes de endeudamiento se duplicar\u00e1n en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os\u00bb, explica el informe, que puntualiza que, aunque supone una importante presi\u00f3n sobre los contribuyentes y los servicios p\u00fablicos, \u00abpresenta oportunidades para los inversores<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abEsperamos que la econom\u00eda mundial se debilite notablemente en los pr\u00f3ximos meses<\/strong> y que la inflaci\u00f3n se ralentice m\u00e1s de lo que la mayor\u00eda prev\u00e9. El mercado espera que el aterrizaje de la econom\u00eda mundial sea relativamente suave, con una ralentizaci\u00f3n del crecimiento en lugar de una contracci\u00f3n en toda regla, salvo en unas cuantas econom\u00edas nacionales\u00bb, dice Jim Cielinski, responsable global de renta fija de Janus Henderson.<\/p>\n

Cielinski detalla que \u00abcreemos que esto es incorrecto. Sin embargo, el volumen de la deuda de los pa\u00edses emisores, las empresas y los particulares implica que los tipos no tendr\u00e1n que subir tanto como en el pasado para provocar el mismo efecto. El ciclo de endurecimiento de los tipos de inter\u00e9s se acerca a su fin<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abJanus Henderson tiene una posici\u00f3n muy alcista en renta fija<\/strong>: la econom\u00eda mundial se ralentizar\u00e1 m\u00e1s de lo que esperan los mercados y los tipos tocar\u00e1n techo m\u00e1s pronto que tarde. Esto es muy positivo para los mercados de renta fija<\/strong>\u00ab, concluyen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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