{"id":61102,"date":"2023-05-11T04:00:00","date_gmt":"2023-05-11T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/05\/11\/caixabank-entre-los-bancos-favoritos-de-morgan-ante-la-buena-la-temporada-de-cifras\/"},"modified":"2023-05-11T04:00:00","modified_gmt":"2023-05-11T04:00:00","slug":"caixabank-entre-los-bancos-favoritos-de-morgan-ante-la-buena-la-temporada-de-cifras","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/05\/11\/caixabank-entre-los-bancos-favoritos-de-morgan-ante-la-buena-la-temporada-de-cifras\/","title":{"rendered":"CaixaBank, entre los bancos favoritos de Morgan ante la buena la temporada de cifras"},"content":{"rendered":"

Se trata de CaixaBank<\/a><\/strong> que, junto con Intesa Sanpaolo, ING y Commerzbank<\/strong>, conforman las principales selecciones de Morgan Stanley. Frente a ellas, la entidad recuerda que se mantiene ‘infraponderada’ en Credit Agricole<\/a><\/strong>.<\/p>\n

Pese a que los bancos no han reaccionado en bolsa todo lo bien que deber\u00edan a sus \u00faltimas cuentas -en parte por la preocupaci\u00f3n ante la crisis del sector en EEUU, junto con la incertidumbre que genera el debate que existe sobre la sostenibilidad de las subidas del margen de intereses<\/strong><\/a>-, Morgan Stanley cree que, en un entorno de tipos m\u00e1s elevados a largo plazo, los bancos minoristas de la eurozona a\u00fan pueden mejorar sus beneficios<\/strong>. Partiendo de este escenario, elige su cuarteto de favoritos.<\/p>\n

EL 80% SUPERA EXPECTATIVAS<\/h3>\n

Morgan Stanley hace balance de la favorable temporada de resultados del primer trimestre del a\u00f1o de los bancos del Viejo Continente. Destaca la entidad estadounidense que el 80% de \u00e9stos han superado expectativas de beneficios<\/strong> gracias al margen de intereses<\/strong>, que aumenta un 35% interanual y un 4% intertrimestral (un 4% mejor de lo previsto), con un \u00abfuerte comportamiento del capital\u00bb y \u00absin signos de deterioro en la calidad de los activos\u00bb.<\/p>\n

Los ingresos tambi\u00e9n han rebasado lo esperado (en un 3%) gracias al margen de intereses<\/strong>, con unas comisiones igualmente mejores de lo previsto. Morgan subraya que en Italia los bancos registraron un comportamiento particularmente fuerte en el margen de intereses <\/strong>(Intesa Sanpaolo y Unicredit superaron previsiones en un 5% y un 8%, respectivamente). En Reino Unido, el desarrollo ha sido m\u00e1s desigual, ya que se ha observado un aumento de las betas de los dep\u00f3sitos, adem\u00e1s de la presi\u00f3n sobre los m\u00e1rgenes hipotecarios.<\/p>\n

Las comisiones bajaron un 1% interanual y un 6% intertrimestral, superando al consenso en un 1% de media, aunque a\u00fan es demasiado pronto para hablar de un punto de inflexi\u00f3n, comentan desde Morgan Stanley.<\/p>\n

AUMENTO DE LAS BETAS DE LOS DEP\u00d3SITOS<\/h3>\n

Los saldos de dep\u00f3sitos cayeron un -1% intertrimestral, con un -3,2% para las empresas y un -0,3% para el sector minorista. Los dep\u00f3sitos a plazo crecieron un 5% intertrimestral a nivel del sistema, con el mayor cambio observado en Bankinter<\/a> <\/strong>(+56% intertrimestral desde una base baja), destacan estos expertos.<\/p>\n

\u00abDe cara al futuro, los directivos expusieron sus expectativas de cambio en el mix de dep\u00f3sitos y de aumento de las betas de los mismos<\/strong>, en l\u00ednea con nuestras propias previsiones de que las betas de los dep\u00f3sitos alcancen el 30% a finales de a\u00f1o, frente al 18% en marzo<\/strong>\u00ab, afirma Morgan Stanley. \u00abEsto deber\u00eda compensar con creces la ralentizaci\u00f3n de la demanda de pr\u00e9stamos\u00bb, a\u00f1ade.<\/p>\n

SIN SE\u00d1ALES DE DETERIORO EN LA CALIDAD DE LOS ACTIVOS<\/h3>\n

Las tendencias del riesgo de cr\u00e9dito subyacente siguieron siendo favorables durante el primer trimestre, con unas provisiones un 26% por debajo de las expectativas de Morgan Stanley y con los directivos destacando la ausencia de deterioro de cr\u00e9dito.<\/strong><\/p>\n

\u00abNuestras estimaciones del coste del riesgo para la eurozona y los bancos europeos siguen siendo conservadoras, en torno a 55 puntos b\u00e1sicos\/45 puntos b\u00e1sicos para 2023\u00bb, indica el banco.<\/p>\n

Por su parte, la mayor rentabilidad y el bajo crecimiento de los activos ponderados en riesgo han permitido superar los niveles de capital. El ratio CET1 del sector se sit\u00faa en el 13,9%, lo que supone un aumento de 30 puntos b\u00e1sicos<\/strong> en el primer trimestre y una mejora de 30 puntos b\u00e1sicos frente al consenso<\/strong>.<\/p>\n

DISTRIBUCIONES DE CAPITAL<\/h3>\n

En cuanto a las distribuciones de capital, Morgan Stanley destaca algunos avances en el \u00e1mbito de las recompras<\/strong>: HSBC<\/strong> anunci\u00f3 una recompra de acciones por valor de 2.000 millones de d\u00f3lares, por encima de las expectativas de consenso de 1.750 millones de d\u00f3lares, y Deutsche Bank<\/strong> comunic\u00f3 que ha iniciado el di\u00e1logo con los supervisores para iniciar una recompra en el segundo semestre de 2023. UniCredit<\/a><\/strong>, por su parte, mejor\u00f3 sus previsiones de distribuci\u00f3n para el ejercicio 2023 hasta situarlas por encima de 5.750 millones de euros frente a 5.250 millones de euros, y BBVA y CaixaBank tambi\u00e9n aumentaron sus distribuciones.<\/strong><\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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