{"id":62664,"date":"2023-06-13T04:00:00","date_gmt":"2023-06-13T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/06\/13\/tres-razones-por-las-que-jp-morgan-aun-ve-atractivo-invertir-en-japon\/"},"modified":"2023-06-13T04:00:00","modified_gmt":"2023-06-13T04:00:00","slug":"tres-razones-por-las-que-jp-morgan-aun-ve-atractivo-invertir-en-japon","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/06\/13\/tres-razones-por-las-que-jp-morgan-aun-ve-atractivo-invertir-en-japon\/","title":{"rendered":"Tres razones por las que JP Morgan a\u00fan ve atractivo invertir en Jap\u00f3n"},"content":{"rendered":"
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Jap\u00f3n, Reino Unido y Suiza, los mercados favoritos de JP Morgan <\/a><\/div>\n

\u00bfA qu\u00e9 se debe el optimismo sobre Jap\u00f3n si se parece tanto a la Eurozona? \u00abComenzamos el a\u00f1o con posiciones constructivas tanto en la Eurozona como en Jap\u00f3n. En este contexto, el mes pasado recortamos la asignaci\u00f3n a la Eurozona, que pas\u00f3 a ser directamente ‘infraponderar’, trasladando los fondos a Suiza\u00bb, recuerdan estos analistas, que responden tajantes a la pregunta de por qu\u00e9 seguir apostando por la regi\u00f3n nipona.<\/p>\n

\u00abCreemos que Jap\u00f3n ser\u00e1 una mejor inversi\u00f3n en valor relativo que la Eurozona en el segundo semestre<\/strong>, incluso en un contexto de posible debilitamiento del impulso de la actividad mundial, con unos PMI m\u00e1s bajos, unos mercados laborales m\u00e1s d\u00e9biles, un consumo m\u00e1s d\u00e9bil y una probable ca\u00edda de los rendimientos de los bonos\u00bb, aseguran en su \u00faltimo informe de estrategia.<\/p>\n

Recuerdan que recientemente han recortado a la zona euro \u00abdebido al empeoramiento de la relaci\u00f3n entre crecimiento y pol\u00edtica monetaria en la regi\u00f3n\u00bb, y es que prev\u00e9n que el Banco Central Europeo (BCE) \u00abmantenga una postura de l\u00ednea dura<\/a><\/strong>, dado el continuo, aunque t\u00edpicamente retardado, repunte del crecimiento salarial y las todav\u00eda r\u00edgidas cifras de inflaci\u00f3n\u00bb. Adem\u00e1s, se\u00f1alan, \u00abes probable que lo mejor de la recuperaci\u00f3n de la actividad observada a principios de a\u00f1o, favorecida por la dr\u00e1stica ca\u00edda del precio del gas, haya quedado atr\u00e1s\u00bb.<\/p>\n

\u00abPrevemos un mayor debilitamiento en el futuro\u00bb<\/strong>, inciden estos expertos, y de ah\u00ed su consejo sobre la Eurozona, que dejar\u00e1 tambi\u00e9n de beneficiarse, por exposici\u00f3n indirecta, de China. \u00abCreemos que China seguir\u00e1 estancada en la segunda mitad del a\u00f1o<\/strong>, ya que las esperanzas de que se produzca un est\u00edmulo importante probablemente no se cumplan\u00bb, comentan.<\/p>\n

Y aunque Jap\u00f3n es en gran medida \u00abun juego de China y de la actividad mundial\u00bb, se mantienen \u00abconstructivos\u00bb con la regi\u00f3n, reiterando la mejora de consejo acometida en diciembre. \u00bfPor qu\u00e9? Pues porque a pesar de que en cuanto a la rentabilidad Jap\u00f3n estaba por detr\u00e1s de la zona euro hasta hace poco, lo cierto es que ahora \u00abest\u00e1 empezando a despuntar, tambi\u00e9n en USD, y no solo en divisas locales\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

JP Morgan reitera el \u00abatractivo de la exposici\u00f3n a la renta variable japonesa\u00bb<\/strong>, e identifica tres razones por las que Jap\u00f3n \u00abpodr\u00eda actuar de forma diferente en esta ocasi\u00f3n\u00bb:<\/p>\n

1. Primero, porque ve \u00abuna cierta desconexi\u00f3n con el ciclo mundial<\/strong>, como consecuencia de la reapertura m\u00e1s tard\u00eda de los mercados monetarios, que sugiere que a\u00fan nos queda una parte de la normalizaci\u00f3n por delante\u00bb, sin olvidar el control del YCC, que \u00abimpulsa la divergencia de los rendimientos de los bonos\u00bb. Seg\u00fan los expertos del banco estadounidense, \u00abmientras que los costes de endeudamiento en EEUU y Europa han aumentado significativamente con respecto a hace 1-2 a\u00f1os, en Jap\u00f3n se mantienen sin cambios\u00bb.<\/p>\n

2. Segundo, porque \u00abla inflaci\u00f3n en Jap\u00f3n podr\u00eda considerarse un viento de cola<\/strong>, ya que los salarios reales por fin suben, el valor de los activos aumenta y mejora la capacidad de fijaci\u00f3n de precios\u00bb. En cierto sentido, destacan estos analistas, Jap\u00f3n \u00abpodr\u00eda ser una buena cobertura frente al riesgo de inflaci\u00f3n, en caso de que la inflaci\u00f3n resulte ser m\u00e1s problem\u00e1tica de lo que el consenso supone\u00bb.<\/p>\n

3. Y tercero, porque la renta variable japonesa \u00absigue siendo extremadamente barata<\/strong>, con la mayor proporci\u00f3n de empresas con liquidez neta, y existe por fin un catalizador para la revalorizaci\u00f3n, en forma de la iniciativa TSE\u00bb. \u00abLas recompras japonesas aumentan\u00bb, destacan, y eso es algo a tener muy en cuenta.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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