{"id":63396,"date":"2023-06-27T07:19:38","date_gmt":"2023-06-27T07:19:38","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/06\/27\/berenberg-apuesta-por-caixabank-y-cree-que-puede-devolver-mas-capital-a-los-accionistas\/"},"modified":"2023-06-27T07:19:38","modified_gmt":"2023-06-27T07:19:38","slug":"berenberg-apuesta-por-caixabank-y-cree-que-puede-devolver-mas-capital-a-los-accionistas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/06\/27\/berenberg-apuesta-por-caixabank-y-cree-que-puede-devolver-mas-capital-a-los-accionistas\/","title":{"rendered":"Berenberg apuesta por CaixaBank y cree que "puede devolver m\u00e1s capital a los accionistas""},"content":{"rendered":"

\u00abTras la mejora del RoTE por la subida de los tipos de inter\u00e9s, CaixaBank est\u00e1 alcanzando una velocidad de crucero<\/strong>. En nuestra opini\u00f3n, la composici\u00f3n de sus ingresos, junto con sus elevados niveles de provisiones y su enfoque en el riesgo, pueden sostener un RoTE del 14%<\/strong>\u00ab, explican desde la firma alemana.<\/p>\n

Berenberg prev\u00e9 \u00abun camino m\u00e1s claro\u00bb hacia una rentabilidad total del 12% anual para 2024\/25.<\/p>\n

\u00abCotizando a s\u00f3lo 6,6 veces nuestro BPA estimado para 2024, lo que supone una peque\u00f1a prima frente al sector, creemos que las acciones de CaixaBank tienen un precio atractivo<\/strong>. Nuestro nuevo precio objetivo de 4,80 euros ofrece un recorrido alcista del 30%<\/strong>. Comprar\u00bb, indican.<\/p>\n

PICO EN EL MARGEN DE INTERESES Y RENTABILIDADES SOSTENIBLES<\/h3>\n

Berenberg espera que el margen de intereses de CaixaBank aumente un 35% interanual en 2023 y se mantenga pr\u00e1cticamente plano en 2024.<\/strong><\/p>\n

\u00abEsperamos que cualquier aumento en las primas de dep\u00f3sitos sea manejable para CaixaBank debido a su liquidez\u00bb<\/strong><\/p><\/blockquote>\n

\u00abEsto se debe al vencimiento de una parte de la cobertura estructural de CaixaBank y a la renovaci\u00f3n de su cartera de bonos, lo que podr\u00eda limitar el impacto del repunte de las betas de los dep\u00f3sitos. Esperamos que cualquier aumento en las primas de dep\u00f3sitos sea manejable para CaixaBank debido a su liquidez<\/strong>, a la diversificaci\u00f3n de su base de dep\u00f3sitos y a su posici\u00f3n de liderazgo en el mercado\u00bb, afirman desde Berenberg.<\/p>\n

Con el apoyo de los ingresos por comisiones y seguros, que representan el 40% de los ingresos frente al 25% de sus hom\u00f3logos espa\u00f1oles, estos analistas prev\u00e9n que los ingresos en los \u00faltimos a\u00f1os sigan creciendo y que CaixaBank genere un RoTE sostenible del 14%<\/strong>. Esto es casi el doble de su RoTE medio de la \u00faltima d\u00e9cada.<\/strong><\/p>\n

RENTABILIDAD TOTAL DEL 12%<\/h3>\n

\u00abDebido a la mejora de la generaci\u00f3n org\u00e1nica de capital de CaixaBank y a su s\u00f3lida posici\u00f3n de capital, creemos que puede devolver m\u00e1s capital a los accionistas<\/strong>\u00ab, afirma Berenberg. Prev\u00e9 dos programas de recompra<\/strong>, con cargo a los beneficios de 2023 y 2024, cada uno equivalente a aproximadamente el 4% de la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til<\/strong>.<\/p>\n

\u00abDe este modo, la rentabilidad total de CaixaBank se situar\u00eda en torno al 12% anual, y nuestras estimaciones de recompra se sit\u00faan entre un 30% y un 35% por encima del consenso\u00bb, destalla.<\/p>\n

Adem\u00e1s, estos expertos estiman que CaixaBank dispondr\u00eda de 80 puntos b\u00e1sicos de capital por encima del objetivo de ratio CET1 del 12% fijado por la direcci\u00f3n para 2025. \u00abEsto proporciona al banco m\u00e1s flexibilidad; por ejemplo, una posible pr\u00f3rroga del impuesto extraordinario espa\u00f1ol durante un a\u00f1o tendr\u00eda un impacto en el capital de unos 20 puntos b\u00e1sicos\u00bb, concluye. <\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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