{"id":63815,"date":"2023-07-05T04:00:00","date_gmt":"2023-07-05T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/07\/05\/compromiso-del-bce-en-septiembre-subira-los-tipos-pero-habra-una-clara-senal-de-pausa\/"},"modified":"2023-07-05T04:00:00","modified_gmt":"2023-07-05T04:00:00","slug":"compromiso-del-bce-en-septiembre-subira-los-tipos-pero-habra-una-clara-senal-de-pausa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/07\/05\/compromiso-del-bce-en-septiembre-subira-los-tipos-pero-habra-una-clara-senal-de-pausa\/","title":{"rendered":""Compromiso del BCE en septiembre": subir\u00e1 los tipos pero habr\u00e1 una clara se\u00f1al de pausa"},"content":{"rendered":"
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Lagarde: \u00abA\u00fan queda camino por recorrer, subiremos los tipos en julio\u00bb <\/a><\/div>\n

As\u00ed lo creen los estrategas de Pantheon Macroeconomics. En sendos informes publicados recientemente comentan que la ca\u00edda de la inflaci\u00f3n en junio<\/strong><\/a> no impedir\u00e1 una subida de tipos del BCE en julio. Creen que el banco central subir\u00e1 los tipos dos veces m\u00e1s, en julio y tambi\u00e9n en septiembre, hasta situar el tipo de dep\u00f3sito en el 4,00%<\/strong> (tras la subida de 25 puntos b\u00e1sicos de junio, ahora est\u00e1 en el 3,5%).<\/p>\n

\u00abLos riesgos se inclinan hacia m\u00e1s subidas, dado el reciente discurso de l\u00ednea dura\u00bb<\/strong>, afirman. Y es que el BCE \u00abest\u00e1 asustado por los fantasmas de los datos salariales\u00bb. Los ‘halcones’ temen que la aceleraci\u00f3n de los aumentos salariales \u00abpueda provocar una inflaci\u00f3n persistentemente elevada en el sector de los servicios, de gran intensidad de mano de obra\u00bb. De ah\u00ed que el BCE insista en que har\u00e1 lo que sea necesario hasta bajar la inflaci\u00f3n al objetivo del 2%.<\/p>\n

Sin embargo, estos analistas alertan del riesgo de un \u00aberror pol\u00edtico\u00bb<\/strong> por parte del banco central. Y es que aunque el BCE \u00abest\u00e1 cada vez m\u00e1s alarmado por el persistente impulso inflacionista derivado de la rigidez del mercado laboral y la aceleraci\u00f3n del crecimiento salarial\u00bb, lo cierto es que hay un problema que parece estar obviando, y es que los datos salariales de la eurozona \u00abson muy atrasados y est\u00e1n muy revisados\u00bb.<\/p>\n

Adem\u00e1s, remarcan que los recientes comentarios de los principales responsables de la pol\u00edtica monetaria del BCE \u00abapuntan a una desavenencia en el seno del consejo sobre la decisi\u00f3n de septiembre\u00bb. Por eso en Pantheon creen que la reuni\u00f3n de septiembre \u00abser\u00e1 un compromiso: los ‘halcones’ conseguir\u00e1n su subida, pero las ‘palomas’ obtendr\u00e1n una clara se\u00f1al de pausa<\/strong> en el cuarto trimestre\u00bb.<\/p>\n

Esa es la opini\u00f3n de estos expertos, que podr\u00eda no cumplirse dado que la propia Lagarde afirm\u00f3 hace unos d\u00edas que ve poco probable que el BCE vaya a anunciar a corto plazo que los tipos han llegado al pico<\/strong><\/a>. En cualquier caso, insisti\u00f3, todo depender\u00e1 de c\u00f3mo mache la inflaci\u00f3n. Los datos, ha dicho en m\u00e1s de una ocasi\u00f3n, son los que guiar\u00e1n la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n

En la firma brit\u00e1nica esperan que la inflaci\u00f3n general<\/strong> de la zona del euro descienda a alrededor del 5% en agosto y al 3% a finales de a\u00f1o<\/strong>. En cuanto a la inflaci\u00f3n subyacente<\/strong>, creen que se mantendr\u00e1 elevada, entre el 5% y el 5,5% hasta agosto, antes de reducirse al 3% en diciembre<\/strong>. \u00abNuestras previsiones de inflaci\u00f3n general y subyacente para 2023 coinciden en l\u00edneas generales con las del BCE, pero son sustancialmente inferiores a las del banco central para el pr\u00f3ximo a\u00f1o\u00bb, destacan estos expertos.<\/p>\n

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\u00abHar\u00eda falta un terremoto econ\u00f3mico para que el BCE no subiera tipos en septiembre\u00bb <\/a><\/div>\n

LA EUROZONA EN EL SEGUNDO SEMESTRE<\/strong><\/p>\n

Tambi\u00e9n apuntan que la econom\u00eda de la zona euro<\/strong><\/a> \u00abse estancar\u00e1 hasta el tercer trimestre\u00bb. \u00abPrevemos un estancamiento del PIB en el segundo y tercer trimestre, y un aumento del 0,3% intertrimestral en el cuarto. Esto es coherente con un aumento del PIB de la zona euro de solo el 0,3% este a\u00f1o<\/strong>, muy por debajo de las previsiones oficiales\u00bb, comentan los analistas, cuyas previsiones para 2024 y 2025 son del 1,0% y el 1,7%, respectivamente.<\/p>\n

Y creen que en lo que resta de a\u00f1o la \u00abpeor parte\u00bb de la ralentizaci\u00f3n se la llevar\u00e1n las principales econom\u00edas de la regi\u00f3n<\/strong>. \u00abEntre los cuatro grandes, seguimos viendo un crecimiento m\u00e1s lento este a\u00f1o en Alemania y Francia, en relaci\u00f3n con Espa\u00f1a e Italia\u00bb.<\/p>\n

En concreto, en Alemania<\/strong> auguran que el PIB caer\u00e1 directamente en 2023, un 0,4%, tras un aumento del 1,9% en 2022, a ra\u00edz de las recientes revisiones a la baja del PIB del cuarto trimestre del a\u00f1o pasado y del primero de este a\u00f1o, y del desplome del gasto p\u00fablico a principios de a\u00f1o. En Francia<\/strong>, por su parte, esperan un crecimiento del 0,5%, con un PIB estancado en el segundo y tercer trimestre.<\/p>\n

En Italia<\/strong> \u00abes probable que el vigor de la inversi\u00f3n flaquee\u00bb. Apuntan que el crecimiento medio trimestral ser\u00e1 de solo el 0,1% entre el segundo y el cuarto trimestre, aunque la fortaleza mostrada por la econom\u00eda italiana en el primer trimestrehar\u00e1 que el PIB aumente un 1,2% este a\u00f1o, m\u00e1s que en Francia y Alemania. El PIB espa\u00f1ol<\/strong><\/a>, por su parte, \u00abser\u00e1 el que m\u00e1s aumente, un 1,8%\u00bb, dicen, gracias al \u00abcontinuo repunte de su importante sector tur\u00edstico<\/strong> y al consumo, que se mantiene muy por debajo de los niveles anteriores a la crisis\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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