{"id":64541,"date":"2023-09-19T04:00:00","date_gmt":"2023-09-19T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/09\/19\/la-fed-se-dirige-a-una-nueva-pausa-y-el-mercado-pone-el-foco-en-las-previsiones\/"},"modified":"2023-09-19T04:00:00","modified_gmt":"2023-09-19T04:00:00","slug":"la-fed-se-dirige-a-una-nueva-pausa-y-el-mercado-pone-el-foco-en-las-previsiones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/09\/19\/la-fed-se-dirige-a-una-nueva-pausa-y-el-mercado-pone-el-foco-en-las-previsiones\/","title":{"rendered":"La Fed se dirige a una nueva pausa, y el mercado pone el foco en las previsiones"},"content":{"rendered":"

Aunque esto no significa que esta reuni\u00f3n est\u00e9 exenta de inter\u00e9s, ya que se espera que el organismo adelante parte de su hoja de ruta a largo plazo<\/strong>, con la gran cuesti\u00f3n de cu\u00e1ndo llegar\u00e1n los recortes<\/strong>.<\/p>\n

En las \u00faltimas semanas, varios miembros de la Fed aseguraron que el actual ciclo de endurecimiento monetario no ha finalizado, y que es posible que acometan nuevas subidas de tipos en lo que resta de a\u00f1o, como hizo el propio presidente del organismo, Jerome Powell, en el Simposio de Jackson Hole<\/strong> <\/a>celebrado a finales de agosto. Aunque los analistas consideran que si hay alg\u00fan movimiento pendiente no se va a producir esta semana.<\/strong><\/p>\n

\u00abTras la subida de 25 puntos b\u00e1sicos (pb) que presenciamos en julio, y a pesar del tono m\u00e1s ‘hawkish’ que se transmiti\u00f3 en Jackson Hole a finales de agosto, el mercado da por hecho que no veremos movimientos de tipos en esta reuni\u00f3n<\/strong>\u00ab, asegura Cristina Gav\u00edn Moreno<\/strong>, jefa de renta fija de Ibercaja Gesti\u00f3n.<\/p>\n

La postura que la Fed ha adoptado en este ciclo monetario es que cada decisi\u00f3n est\u00e1 abierta hasta el \u00faltimo momento y que depende en \u00faltima instancia de los datos que se vayan conociendo. Y en este sentido Moreno recuerda que \u00ablos datos de inflaci\u00f3n americana que conoc\u00edamos este pasado jueves no han despejado demasiado el camino, al tener un car\u00e1cter mixto, con una inflaci\u00f3n general que repuntaba m\u00e1s de lo esperado<\/strong>, y una subyacente m\u00e1s moderada de lo que anticipaba el mercado\u00bb.<\/p>\n

Cabe recordar que el informe de inflaci\u00f3n conocido la semana<\/a><\/strong> pasada dej\u00f3 un repunte del IPC general por encima de lo esperado, desde el 3,2% al 3,7%<\/strong>, mientras que mostr\u00f3 una desaceleraci\u00f3n de la tasa subyacente, que cumpli\u00f3 las expectativas y cay\u00f3 4 d\u00e9cimas, hasta el 4,3%.<\/p>\n

Para Paolo Zanghieri<\/strong>, economista senior en Generali Investments, \u00abla Reserva Federal ha terminado con las subidas de tipos\u00bb<\/strong>, y \u00abel tono agresivo de su comunicado est\u00e1 m\u00e1s bien dirigido a dirigir las expectativas del mercado sobre el momento de la primera rebaja\u00bb.<\/p>\n

\u00abEsperamos que se produzca a finales del segundo trimestre. Prevemos una relajaci\u00f3n total de 100 puntos b\u00e1sicos el a\u00f1o que viene<\/strong>\u00ab, vaticina.<\/p>\n

POWELL Y LAS PREVISIONES<\/h3>\n

Con una pausa casi asegurada, la atenci\u00f3n se centrar\u00e1 en esta ocasi\u00f3n \u00aben el mensaje que transmita Powell sobre sus previsiones de cara a la parte final de a\u00f1o<\/strong>\u00ab, y en Ibercaja Gesti\u00f3n no esperan que el titular de la Fed \u00abhaga cambios sustanciales en relaci\u00f3n a anteriores mensajes, reconociendo que la actividad econ\u00f3mica contin\u00faa expandi\u00e9ndose de forma modesta, sin giros de guion tampoco en lo referente a salud del mercado laboral y evoluci\u00f3n de precios\u00bb.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Mester (Fed): \u00abTal vez tengamos que subir los tipos de inter\u00e9s un poco m\u00e1s\u00bb <\/a><\/div>\n

\u00abBajo esta premisa, el inter\u00e9s radica en anticipar cu\u00e1ndo veremos un cambio de rumbo en el sesgo de la Reserva Federal y podremos empezar a esperar bajadas en el tipo de intervenci\u00f3n. A d\u00eda de hoy, bajo nuestro escenario, este momento se retrasa para mediados de 2024 como muy pronto<\/strong>\u00ab, a\u00f1ade.<\/p>\n

En junio, la Fed anticip\u00f3 una tasa terminal de los intereses del 5,50%-5,75%<\/strong>, y ahora los analistas de Link Securities aseguran que \u00abhabr\u00e1 que ver si en esta ocasi\u00f3n los miembros del FOMC mantienen ese escenario de tipos o, como esperan muchos inversores, lo revisan a la baja\u00bb.<\/p>\n

La pausa es tambi\u00e9n el escenario base que manejan en Renta 4, donde adem\u00e1s esperan \u00abque Powell repita que los tipos se mantendr\u00e1n en niveles restrictivos por una larga temporada<\/strong> y hasta que la inflaci\u00f3n se dirija de forma sostenible al objetivo del 2%, para lo cual es necesaria una mayor desaceleraci\u00f3n de la econom\u00eda y sobre todo del mercado laboral\u00bb.<\/p>\n

Su atenci\u00f3n estar\u00e1 principalmente en \u00abla actualizaci\u00f3n del cuadro macro y del ‘dot plot’ (diagrama de puntos)<\/strong>, cuya potencial revisi\u00f3n (menos bajadas de tipos para 2024) ser\u00eda una se\u00f1al de ‘tipos altos por m\u00e1s tiempo'\u00bb.<\/p>\n

En Bank of America<\/strong> tambi\u00e9n subrayan que \u00abes probable que los inversores se centren en el Resumen de Proyecciones Econ\u00f3micas (SEP), que se publicar\u00e1 junto con la declaraci\u00f3n del FOMC\u00bb, para la que esperan \u00abque el pron\u00f3stico medio de la tasa de inter\u00e9s oficial para 2023 muestre un aumento m\u00e1s de 25 puntos b\u00e1sicos, para una tasa terminal de 5,5-5,75%<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abQuiz\u00e1s el pron\u00f3stico m\u00e1s importante sea la mediana de 2024, que en nuestra opini\u00f3n aumentar\u00e1 25 pb, hasta el 4,875%<\/strong>, lo que refleja solo 75 pb de recortes el pr\u00f3ximo a\u00f1o\u00bb, destacan.<\/p>\n

Para los analistas de Oxford Economics<\/strong>, \u00abla Reserva Federal comenzar\u00e1 a recortar las tasas hacia mediados de 2024,<\/strong> lo que deber\u00eda hacer bajar gradualmente los rendimientos, debilitar el d\u00f3lar y respaldar las acciones durante los pr\u00f3ximos a\u00f1os\u00bb. En concreto, anticipan \u00abrecortes de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos en cada dos reuniones tras el primer recorte en mayo<\/strong> hasta alcanzar el tipo neutral del 2%\u00bb.<\/p>\n

\u00abEsto impulsar\u00e1 el punto medio del objetivo de los fondos federales hasta el 4,625% a finales de 2024<\/strong>, frente al 4,125% del punto de referencia anterior, mientras que el rango objetivo se alcanzar\u00e1 en julio de 2027″, consideran.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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