{"id":64698,"date":"2023-09-21T08:56:46","date_gmt":"2023-09-21T08:56:46","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/09\/21\/que-opinan-los-gestores-de-activos-de-la-pausa-hawkish-de-la-reserva-federal\/"},"modified":"2023-09-21T08:56:46","modified_gmt":"2023-09-21T08:56:46","slug":"que-opinan-los-gestores-de-activos-de-la-pausa-hawkish-de-la-reserva-federal","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/09\/21\/que-opinan-los-gestores-de-activos-de-la-pausa-hawkish-de-la-reserva-federal\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 opinan los gestores de activos de la pausa 'hawkish' de la Reserva Federal?"},"content":{"rendered":"

Tiffany Wilding<\/strong>, economista en Pimco<\/strong>, se muestra \u00abpreocupada por el crecimiento de EEUU\u00bb. Y recuerda que \u00abhist\u00f3ricamente<\/strong>, cuando los tipos han subido tanto y tan deprisa para devolver la inflaci\u00f3n al objetivo del 2%, la econom\u00eda ha tendido a caer en recesi\u00f3n<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Sin embargo, afirma que las nuevas previsiones de la Fed \u00abilustran su creciente confianza en que esta vez es diferente<\/strong>\u00ab. En este escenario, considera que \u00abun aterrizaje suave es ciertamente posible\u00bb, pero a\u00f1ade que \u00abla probabilidad de recesi\u00f3n es una moneda al aire<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Porque una \u00abpol\u00edtica restrictiva<\/strong>\u00bb durante m\u00e1s tiempo, junto al final de los \u00abexcedentes econ\u00f3micos positivos de la pandemia\u00bb, como el \u00abexceso de ahorro\u00bb, tendr\u00e1n un impacto negativo \u00abretardado\u00bb<\/strong> en la actividad econ\u00f3mica.<\/p>\n

James McCann<\/strong>, economista jefe adjunto de abrdn<\/strong>, afirma que la Fed \u00ablanz\u00f3 un mensaje m\u00e1s agresivo\u00bb para \u00abmoderar los intentos del mercado de descontar en este momento el final del ciclo de endurecimiento<\/strong>, contribuyendo a mantener las estrictas condiciones monetarias y financieras que considera necesarias para que la inflaci\u00f3n vuelva a situarse en el objetivo\u00bb.<\/p>\n

\u00abSin embargo\u00bb, a\u00f1ade que \u00absus previsiones no son inamovibles<\/strong>, y el comunicado de prensa deja claro que los movimientos futuros depender\u00e1n de los datos y no estar\u00e1n predeterminados\u00bb.<\/p>\n

\u00abPor lo tanto\u00bb, concluye, \u00abestas se\u00f1ales son \u00fatiles para que la Fed mantenga abiertas sus opciones, y probablemente el list\u00f3n para saltarse la \u00faltima subida<\/strong> que esperamos en noviembre, en caso de que el crecimiento o la inflaci\u00f3n se ralenticen en los pr\u00f3ximos meses<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Christian Scherrmann<\/strong>, economista especializado en EEUU de la gestora DWS<\/strong>, a\u00f1ade que la Fed dibuj\u00f3 \u00abun panorama relativamente optimista de la econom\u00eda que, si se toman sus proyecciones al pie de la letra, lleva a preguntarse por qu\u00e9 no se han vuelto a subir los tipos en esta reuni\u00f3n<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, la ‘cautela’ mencionada por Powell<\/strong><\/a> en la rueda de prensa indica que \u00ablos banqueros centrales pueden no estar tan seguros de sus previsiones<\/strong> y est\u00e1n esperando a tener m\u00e1s ‘pruebas convincentes’ y ‘m\u00e1s avances’ para abordar si son lo suficientemente restrictivos como para reducir la inflaci\u00f3n hasta el objetivo del 2%\u00bb.<\/p>\n

\u00abNuestra opini\u00f3n es que los banqueros centrales est\u00e1n manejando actualmente las expectativas del mercado<\/strong> para un escenario de tipos m\u00e1s alto durante m\u00e1s tiempo. Esto respalda su misi\u00f3n de reducir la inflaci\u00f3n sin a\u00f1adir m\u00e1s presi\u00f3n a la econom\u00eda mediante tipos m\u00e1s altos\u00bb.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00aben caso de que los datos muestren un impulso econ\u00f3mico mayor de lo esperado, se ver\u00e1n obligados a hacer m\u00e1s, algo que quiz\u00e1 est\u00e9n intentando evitar<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Carlos del Campo<\/strong>, del equipo de inversiones de Diaphanum<\/strong>, opina que \u00abel contenido de la reuni\u00f3n fue m\u00e1s duro de lo esperado<\/strong>, al no descartar rotundamente una subida adicional en 2023 y esperar un entorno de tipos menos benigno para 2024″.<\/p>\n

Seg\u00fan su valoraci\u00f3n, \u00abel efecto atrasado de la pol\u00edtica monetaria podr\u00eda generar desequilibrios en la econom\u00eda<\/strong>, generando un problema mayor frente al objetivo de la estabilidad de precios\u00bb.<\/p>\n

\u00abLa reacci\u00f3n del mercado fue leve en la mayor\u00eda de activos, al ser una decisi\u00f3n ampliamente descontada, si bien los tramos cortos de los bonos soberanos<\/strong> sufrieron al atrasarse las expectativas de recortes hasta finales de 2024, presionando a la baja las cotizaciones de las compa\u00f1\u00edas de crecimiento<\/strong> m\u00e1s sensibles a estos movimientos\u00bb, concluye este gestor.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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