{"id":64811,"date":"2023-09-25T04:00:00","date_gmt":"2023-09-25T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/09\/25\/berenberg-actualiza-su-lista-de-mejores-opciones-esg-y-anade-estas-8-acciones\/"},"modified":"2023-09-25T04:00:00","modified_gmt":"2023-09-25T04:00:00","slug":"berenberg-actualiza-su-lista-de-mejores-opciones-esg-y-anade-estas-8-acciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/09\/25\/berenberg-actualiza-su-lista-de-mejores-opciones-esg-y-anade-estas-8-acciones\/","title":{"rendered":"Berenberg actualiza su lista de mejores opciones ESG y a\u00f1ade estas 8 acciones"},"content":{"rendered":"
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Estos son los ‘top picks ESG’ de Berenberg, con un valor espa\u00f1ol en el n\u00famero uno <\/a><\/div>\n

En concreto, seg\u00fan explican los estrategas de la firma alemana, han decidido poner el foco en acciones de transici\u00f3n<\/strong>, y han incluido, por un lado, cinco t\u00edtulos que creen que est\u00e1n \u00abinfravalorados\u00bb<\/strong> y que ofrecen \u00abposibles ventajas adicionales desde una perspectiva ESG\u00bb en un escenario de ‘cielo azul’ respecto al precio objetivo que le otorga Berenberg. Por otro, mencionan otras tres acciones \u00abcon los mejores atributos ESG de su clase\u00bb<\/strong> que son claves en sus respectivas industrias y que consideran que han sido \u00absubestimadas\u00bb.<\/p>\n

\u00bfCu\u00e1les son estas acciones que cree infravaloradas? La primera que mencionan los analistas de Berenberg es Renewi<\/strong><\/a>, un proveedor de servicios de reciclaje y gesti\u00f3n de residuos l\u00edder en Benelux que ofrece una posible revalorizaci\u00f3n del 28%<\/strong> con respecto al precio objetivo que le otorgan en la firma alemana.<\/p>\n

\u00abEn nuestro escenario de cielo azul, consideramos el impacto de extender los requisitos de reciclaje avanzado (clasificar 24 tipos diferentes de residuos) m\u00e1s all\u00e1 de Flandes al resto de B\u00e9lgica y los Pa\u00edses Bajos, y estimamos que una posible regulaci\u00f3n de la econom\u00eda circular podr\u00eda generar un 28% de beneficios relacionados con ESG para Renewi (lo que supone un aumento total del 74% sobre el precio actual de las acciones)\u00bb, dicen.<\/p>\n

Renewi ha logrado una tasa de reciclaje del 63,3% en el a\u00f1o fiscal 2023: recicl\u00f3 7 millones de toneladas de residuos y evit\u00f3 2,5 millones de toneladas de emisiones de CO2. Su objetivo es aumentar la tasa de reciclaje al 75% para 2025. \u00abNuestro escenario ESG de cielo azul colocar\u00eda a la empresa en un P\/E de 11,9x y un EV\/EBITDA de 6,4x para el a\u00f1o fiscal 2025\u00bb, comentan.<\/p>\n

Otra de las que pide valorar adecuadamente es DCC<\/strong><\/a>, una \u00abapuesta de transici\u00f3n energ\u00e9tica\u00bb con un 38% de ventaja relacionada con ESG<\/strong>. Se trata, reconocen, de la incorporaci\u00f3n \u00abm\u00e1s controvertida\u00bb a la lista ya que opera en los sectores de energ\u00eda (cerca del 70% del beneficio operativo), tecnolog\u00eda (16%) y atenci\u00f3n sanitaria (14%), y proporciona combustibles heredados como parte de su oferta.<\/p>\n

Pero lo realmente destacable es que la compa\u00f1\u00eda busca ahora permitir a los clientes hacer la transici\u00f3n a fuentes de energ\u00eda con bajas emisiones cambiando su propio modelo de negocio para que, en 2030, el 55% de su EBIT provenga de energ\u00edas renovables y otras soluciones bajas en carbono, frente al 28% actual.<\/p>\n

Adem\u00e1s, se\u00f1alan los analistas de Berenberg, a trav\u00e9s de esta transici\u00f3n planea duplicar su beneficio operativo para 2030. \u00abSi lo logra, estimamos que podr\u00eda generar un aumento del 38% relacionado con ESG para nuestro precio objetivo (un aumento del 97% sobre el precio actual de las acciones)\u00bb, dicen.<\/p>\n

\u00abCreemos que est\u00e1 comprometido con estos objetivos\u00bb, indican, y apuntan que DCC \u00abha logrado un historial de crecimiento a largo plazo impresionante y resistente a trav\u00e9s de adquisiciones y crecimiento org\u00e1nico, que creemos que continuar\u00e1\u00bb. En su opini\u00f3n, \u00abla fragmentaci\u00f3n de los mercados en los que opera el grupo, combinada con la experiencia en adquisiciones de la gerencia y la ambici\u00f3n de construir posiciones de liderazgo en sus mercados finales, deber\u00eda presentar ventajas en fusiones y adquisiciones a largo plazo\u00bb.<\/p>\n

Son claros al respecto: \u00abVemos a DCC como un facilitador clave de la transici\u00f3n energ\u00e9tica, con una estrategia cre\u00edble que deber\u00eda generar retornos para los accionistas\u00bb.<\/p>\n

Gedeon Richter<\/strong> es otra de las acciones que la firma alemana considera que deber\u00eda estar mejor valorada por los inversores. Esta empresa farmac\u00e9utica de salud mental ofrece un 12% de ventajas relacionadas con ESG<\/strong>. \u00abCreemos que existe potencial para un crecimiento adicional para Gedeon Richter a partir de la expansi\u00f3n hacia los trastornos depresivos graves (TDM), que afectan a m\u00e1s de 50 millones de adultos en EEUU\u00bb, dicen estos analistas.<\/p>\n

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Los mejores valores para invertir siguiendo criterios socialmente responsables <\/a><\/div>\n

Como explican, en un escenario de ‘cielo azul’ asumen que los ingresos de Vraylar, un medicamento aprobado recientemente por la Administraci\u00f3n de Alimentos y Medicamentos de los Estados Unidos (FDA) para tratar los TDM, \u00abcrecer\u00e1n un 37% en 2023 y m\u00e1s del 30% en 2024, adem\u00e1s de superar el crecimiento del escenario base en 2026 y 2028, lo que resultar\u00e1 en un aumento del 12% relacionado con ESG\u00bb para la compa\u00f1\u00eda (esto, a su vez, supone un alza del 25% sobre el precio actual de las acciones).<\/p>\n

Y es que en una sociedad en la que los problemas de salud mental \u00abson cada vez m\u00e1s frecuentes\u00bb, Berenberg cree que valores como este no deben menospreciarse. \u00abCreemos que el potencial de ganancias del exitoso f\u00e1rmaco Vraylar parece subestimado por el mercado\u00bb, argumentan, sin olvidar que la cartera de especialidades de la empresa est\u00e1 logrando un \u00abfuerte crecimiento\u00bb y que tiene \u00abuno de los balances m\u00e1s s\u00f3lidos\u00bb de los valores del sector que cubren.<\/p>\n

Tambi\u00e9n aconsejan no perder de vista a CHN Industrial<\/strong><\/a>. El fabricante de equipos agr\u00edcolas ofrece un 77% de ventajas relacionadas con ESG<\/strong>, ya que \u00abest\u00e1 bien posicionada para explotar dos de las tendencias estructurales m\u00e1s s\u00f3lidas en la industria de la maquinaria agr\u00edcola: IA\/agricultura de precisi\u00f3n y sostenibilidad\u00bb, dicen.<\/p>\n

\u00abEn un escenario de ‘cielo azul’, esperamos que CNHI genere un crecimiento acelerado a partir de los ingresos de la agricultura de precisi\u00f3n, basado en la fuerte demanda del sector privado. Suponemos que una mayor rentabilidad para los agricultores gracias a la agricultura de precisi\u00f3n podr\u00eda aumentar el mercado total al que se puede dirigir en 9.000 millones de d\u00f3lares en Estados Unidos\u00bb.<\/p>\n

Aseveran que esto \u00abpodr\u00eda proporcionar un aumento del 77% relacionado con ESG a nuestro precio objetivo y un aumento del 326% al precio actual de las acciones\u00bb, aseveran. \u00abEn nuestra opini\u00f3n, CNHI est\u00e1 mejor posicionada entre su grupo de pares para aprovechar los vientos de cola estructurales y el apoyo de pol\u00edticas relacionadas con la transici\u00f3n verde en la agricultura\u00bb. Y como creen que \u00abel poder de fijaci\u00f3n de precios de CNHI, as\u00ed como su margen, crecimiento y perfil de rentabilidad aumentar\u00e1n a un nuevo nivel, las acciones parecen estar descontando muy poco impulso de crecimiento de las ganancias\u00bb. Ah\u00ed est\u00e1 la oportunidad.<\/p>\n

Por \u00faltimo, mencionan a Norma<\/strong><\/a>, un fabricante de productos para la gesti\u00f3n del agua que ofrece, seg\u00fan sus c\u00e1lculos, un 47% de ventajas relacionadas con ESG<\/strong>. Este productor de componentes de uni\u00f3n a base de metal y pl\u00e1stico (produce abrazaderas, sistemas de drenaje, conectores, sistemas de riego por goteo…) que est\u00e1 cada vez m\u00e1s en transici\u00f3n hacia aplicaciones de escasez de agua e inundaciones lograr\u00eda, en el escenario de ‘cielo azul’ de Berenberg, un \u00abcrecimiento acelerado de los ingresos en el negocio de gesti\u00f3n del agua a medida que desarrolla sus negocios de agua en APAC y EMEA y se recupera de la agitaci\u00f3n en la industria del agua de EEUU\u00bb.<\/p>\n

\u00abTambi\u00e9n asumimos un aumento en el margen EBITDA sostenible a largo plazo hasta el 17,5%\u00bb, ya que el segmento del agua \u00abse beneficia de m\u00e1rgenes m\u00e1s altos, lo que significa que Norma pueda mantener de manera sostenible m\u00e1rgenes de EBITDA m\u00e1s altos\u00bb, indican los expertos de la firma germana, que explican que estos supuestos dan como resultado un aumento adicional del 47% relacionado con ESG al precio objetivo de Berenberg y un aumento del 117% al precio actual de las acciones.<\/p>\n

Adem\u00e1s, comentan que \u00abbenefici\u00e1ndose de un modelo de negocio con pocos activos, Norma es capaz de transformar y mejorar los m\u00e1rgenes en la generaci\u00f3n de efectivo, lo que creemos que deber\u00eda permitir aumentar los dividendos en el futuro\u00bb.<\/p>\n

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ESG y su nuevo enfoque: \u00abDebe evolucionar a una estrategia de inversi\u00f3n global\u00bb <\/a><\/div>\n

LAS MEJORES DE SU CLASE<\/strong><\/p>\n

Por otro lado, los tres t\u00edtulos que menciona como los mejores de su clase son Nexus, HelloFresh y Allianz<\/strong>. Nexus<\/strong><\/a> proporciona diagn\u00f3stico especializado y software no cl\u00ednico para hospitales, residencias de ancianos y centros de rehabilitaci\u00f3n, y es uno de los valores expuestos a la creciente financiaci\u00f3n en Europa<\/strong> que se est\u00e1 poniendo en marcha para paliar las \u00abimportantes debilidades en la infraestructura de atenci\u00f3n sanitaria digital\u00bb<\/strong> que quedaron patentes con el Covid-19.<\/p>\n

Los gobiernos est\u00e1n m\u00e1s dispuestos ahora a invertir para mejorar la digitalizaci\u00f3n de la atenci\u00f3n sanitaria, y ya se han puesto a disposici\u00f3n 8.000 millones de euros que, seg\u00fan Berenberg, son \u00absolo el principio\u00bb. Nexus podr\u00eda ser uno de los principales beneficiarios de ello, ya que es el l\u00edder tecnol\u00f3gico en soluciones de diagn\u00f3stico especializadas utilizadas en hospitales de toda Europa y cuenta con la oferta de productos m\u00e1s amplia del sector. Estos expertos estiman que la compa\u00f1\u00eda \u00abapunta a un margen EBITDA cercano al 27% a largo plazo (excluyendo adquisiciones, que pueden afectar los m\u00e1rgenes)\u00bb.<\/p>\n

Por su parte, sobre HelloFresh<\/strong><\/a> comentan que ofrece \u00abuna nueva mirada a comidas m\u00e1s sostenibles\u00bb. Es la empresa m\u00e1s grande en el mercado mundial de entrega de kits de comida online, que Berenberg cree que \u00abofrecen beneficios de sostenibilidad en comparaci\u00f3n con las compras convencionales en los supermercados\u00bb. Y es que los kits de comida generan casi dos tercios menos de desperdicio de alimentos por euro de ingresos que las compras de comestibles.<\/p>\n

Una comida de HelloFresh \u00abtiene un 25% menos de emisiones de carbono durante todo su ciclo de vida que exactamente la misma comida preparada con ingredientes comprados en un supermercado\u00bb, destacan estos estrategas, que recuerdan que la compa\u00f1\u00eda busca reducir las emisiones de CO2 en el negocio de kits de comida en un 66% por euro de ingresos para 2025.<\/p>\n

\u00abHelloFresh es un disruptor en el atractivo segmento global de alimentos en el hogar<\/strong> de 7,2 billones de euros, la categor\u00eda m\u00e1s grande de gasto de consumo\u00bb, remarca Berenberg, que recuerda que la penetraci\u00f3n online en el segmento de alimentos es de solo el 6%, por lo que sus expertos creen que \u00abcrea un enorme mercado al que HelloFresh puede acceder con su oferta\u00bb.<\/p>\n

La empresa, que tiene cuotas de mercado de m\u00e1s del 70% en Norteam\u00e9rica y del 50% en Europa, todav\u00eda puede \u00abaumentar sus ingresos a una tasa de dos d\u00edgitos\u00bb en \u00abmercados de kits de comida poco penetrados\u00bb. Y los analistas de la firma alemana a\u00f1aden: \u00abSi la empresa puede volver a un crecimiento sostenible mientras controla sus costes de marketing, veremos un aumento importante en el precio de las acciones\u00bb.<\/p>\n

Por \u00faltimo, sobre Allianz<\/strong><\/a> comentan que es \u00abuna aseguradora global e influyente en la sostenibilidad con un ambicioso plan neto cero\u00bb para 2030<\/strong> que \u00abdeber\u00eda generar cambios significativos en el negocio e influir en los administradores de activos, las corporaciones y los ‘rezagados’ a trav\u00e9s de la cartera y p\u00f3lizas de seguros de la compa\u00f1\u00eda durante los pr\u00f3ximos siete a\u00f1os\u00bb.<\/p>\n

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Las mejores acciones para dise\u00f1ar una cartera sostenible ESG y ganar en bolsa <\/a><\/div>\n

Su hoja de ruta de sostenibilidad, que present\u00f3 a principios de septiembre, es \u00abdetallada y digna de menci\u00f3n\u00bb, afirman estos expertos, y adem\u00e1s deja \u00abmargen de mejora\u00bb. \u00abAllianz se ha quedado atr\u00e1s en materia de sostenibilidad en el pasado\u00bb, pero su nuevo plan muestra c\u00f3mo quiere hacer la transici\u00f3n y convertirse en l\u00edder en su sector. \u00abAl hacerlo, mejorar\u00eda su propia sostenibilidad y utilizar\u00eda su posici\u00f3n como proveedor de servicios vitales y administrador de activos sustanciales para ejercer influencia mucho m\u00e1s all\u00e1 de sus propias operaciones\u00bb.<\/p>\n

Adem\u00e1s, la compa\u00f1\u00eda tambi\u00e9n ha fijado una serie de objetivos que aumentar\u00e1n su exposici\u00f3n directa a la transici\u00f3n energ\u00e9tica y las soluciones clim\u00e1ticas. \u00abAllianz cumple porque su modelo de negocio diversificado significa que puede mantener una pol\u00edtica de dividendos progresiva y emprender recompras cuando las condiciones sean menos tensas\u00bb, destacan desde Berenberg.<\/p>\n

Tambi\u00e9n estima que el aumento de los m\u00e1rgenes que ha experimentado deber\u00eda ayudarle a dar un giro a su unidad de l\u00edneas comerciales. Comentan, en \u00faltimo lugar, que \u00abla solvencia de Allianz es c\u00f3moda, con un ratio de Solvencia II de aproximadamente el 200%\u00bb, un ‘colch\u00f3n’ que consideran lo \u00absuficientemente grande como para permitir que el flujo de caja excedente se utilice para recompras\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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