La mayor empresa distribuidora de fondos de Europa es ‘compra<\/strong>‘ para Bestinver con un precio objetivo de 9,5 euros por acci\u00f3n<\/strong>, lo que supone un 90% de subida respecto al \u00faltimo cierre. Para la firma, Allfunds ofrece una oportunidad \u00fanica para invertir en un gran negocio de distribuci\u00f3n de fondos B2B global<\/strong>, de alto margen y baja competencia.<\/p>\n \u00abCreemos que el impulso est\u00e1 cambiando lentamente a medida que el riesgo principal (la regulaci\u00f3n de los reembolsos) ahora est\u00e1 clarificado y contenido, pero a\u00fan necesitamos ver que los flujos, la situaci\u00f3n de los distribuidores de CS y las tarifas se estabilicen para que el negocio vuelva a encarrilarse<\/strong>\u00ab, explica Fernando Gil de Santiva\u00f1es, Responsable de An\u00e1lisis de la sociedad de valores de Bestinver.<\/p>\n Asimismo, prev\u00e9n flujos de caja\/capital disponibles cada vez m\u00e1s s\u00f3lidos y predecibles para dividendos y recompras<\/strong>, lo que deber\u00eda traducirse en retornos de inversi\u00f3n atractivos. \u00abEsto apunta a una oportunidad de inversi\u00f3n \u00fanica dentro del panorama empresarial de infraestructura financiera\u00bb, a\u00f1ade Gil de Santiva\u00f1es.<\/p>\n Tambi\u00e9n estiman una generaci\u00f3n org\u00e1nica anual de capital de una media de 211 millones de euros<\/strong> durante el per\u00edodo 2023-28, o un rendimiento de aproximadamente el 6,6% de la capitalizaci\u00f3n de mercado para dividendos y\/u otras inversiones (incluidas recompras), que podr\u00eda mejorar en el caso de un aumento de tipos.<\/p>\n \u00abTeniendo en cuenta el \u00faltimo comportamiento del precio de las acciones, la empresa ofrece una 80% de potencial de revalorizaci\u00f3n (el m\u00e1s alto entre nuestra cobertura financiera)<\/strong>\u00ab, afirma Gil de Santiva\u00f1es.<\/p>\n El operador de infraestructuras de telecomunicaciones tambi\u00e9n es ‘compra<\/strong>‘ para Bestinver, con un precio objetivo en un rango de 60,6 euros – 63,7 euros por t\u00edtulo<\/strong>. Para estos expertos, Cellnex est\u00e1 significativamente infravalorado<\/strong> y las acciones est\u00e1n descontando una subida adicional de tipos de 250 puntos b\u00e1sicos, lo que implica un WACC del 9,6% frente a la suposici\u00f3n real del 6,6%.<\/p>\n \u00abNos gusta Cellnex por su giro estrat\u00e9gico<\/strong> (es decir, nuevo CEO nombramiento, aspirar al grado de inversi\u00f3n, centrarse en el crecimiento org\u00e1nico y el FCF), su potencial para superar las expectativas<\/strong> y las crecientes probabilidades de recibir una oferta p\u00fablica de adquisici\u00f3n\u00bb, comenta Ignacio Arce, analista de la sociedad de valores de Bestinver.<\/p>\n Asimismo, apuntan a que Cellnex es el valor a tener en cuenta<\/strong> a medida que se normalizan las expectativas sobre las subidas de tipos<\/strong>, ya que \u00abcada recorte de 50 puntos b\u00e1sicos en los tipos a\u00f1ade un 20% m\u00e1s de ventaja a las acciones de la compa\u00f1\u00eda\u00bb, agrega Arce.<\/p>\n Elecnor cuenta con una larga trayectoria gestionando tres actividades diferentes<\/strong>: Servicios y Proyectos (S&P), Renovables (100% Enerf\u00edn) y Concesiones (51% Celeo), que forman un modelo de negocio s\u00f3lido<\/strong> con fuertes sinergias y un enfoque en capturar tendencias globales.<\/p>\n La compa\u00f1\u00eda, que es ‘compra<\/strong>‘ para Bestiver y le otorgan un precio objetivo de entre 22,4 euros y 29,8 euros por t\u00edtulo<\/strong>, seg\u00fan destaca \u00c1lvaro Navarro, analista de la sociedad de valores de Bestinver, no tiene objetivos financieros concretos pero pretende seguir creciendo manteniendo como regla de oro una pol\u00edtica financiera prudente<\/strong>.<\/p>\n \u00abElecnor tenido un buen desempe\u00f1o en el primer semestre de 2023 y algunos medios informan que ha recibido ofertas no vinculantes por Enerf\u00edn<\/strong>, que cristalizar\u00e1n el valor de sus ~1,3GW renovables en operaci\u00f3n\u00bb, matiza Navarro.<\/p>\n Endesa es la el\u00e9ctrica m\u00e1s destacada de Espa\u00f1a<\/strong>, con 10,5 millones de clientes y 22 GW de capacidad instalada (9,3 GW renovables). Por ello, en Bestinver esperan que se beneficie de la mayor producci\u00f3n renovable<\/strong> y del actual entorno de mercado, donde las empresas de comercializaci\u00f3n independientes han perdido terreno.<\/p>\n La empresa es ‘compra<\/strong>‘ por parte de Bestinver, que coloca su precio objetivo entre 23,9 euros y 25,6 euros por acci\u00f3n<\/strong>. \u00abEndesa cotiza con un descuento del 15% frente a sus pares ib\u00e9ricos<\/strong> a pesar de ofrecer un perfil de ganancias y una remuneraci\u00f3n a los accionistas atractivos\u00bb, indica el analista Daniel Rodr\u00edguez.<\/p>\n No obstante, y teniendo en cuenta \u00abel atractivo rendimiento de dividendos de la empresa<\/strong>, proyectamos un rendimiento potencial del 30%. Esperamos que la empresa siga superando a sus pares, impulsada por un mayor impulso de las ganancias<\/strong>\u00ab, dice Rodr\u00edguez.<\/p>\n La compa\u00f1\u00eda de automoci\u00f3n recibe un consejo de ‘compra<\/strong>‘ de parte de los analistas de la sociedad de valores de Bestinver, y el precio objetivo<\/strong> lo ven entre 5,5 euros y 6,4 euros por acci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n \u00abEsperamos que Gestamp sea un claro beneficiario de la transici\u00f3n a los veh\u00edculos el\u00e9ctricos<\/strong>, principalmente cajas de bater\u00edas y piezas de tama\u00f1o extremo, que est\u00e1n ganando cada vez m\u00e1s importancia\u00bb, subraya Enrique Y\u00e1\u00f1ez, analista de la sociedad de valores de Bestinver.<\/p>\n Adem\u00e1s, la empresa ha presentado s\u00f3lidas previsiones para 2023<\/strong>, que implican un rendimiento superior de un solo d\u00edgito, un crecimiento de ingresos y EBITDA de dos d\u00edgitos y un FCF superior a 200 millones de euros.<\/p>\n Inditex cuenta con un modelo de negocio superior<\/strong> basado en la flexibilidad, la digitalizaci\u00f3n y la creciente sostenibilidad y la oferta es cada vez m\u00e1s diferenciada. La textil es ‘compra’ para Bestinver con un precio objetivo de entre 42 euros y 45 euros por t\u00edtulo.<\/p>\n \u00abLa acci\u00f3n es relativamente barata<\/strong>: Inditex cotiza actualmente a un m\u00faltiplo P\/E adelantado de 19,0x, por debajo de la mediana del m\u00faltiplo de 20,7x de los \u00faltimos tres a\u00f1os. La visibilidad es mejor que en los \u00faltimos a\u00f1os y la empresa est\u00e1 m\u00e1s abierta al mercado. Adem\u00e1s, esperamos que Inditex siga creciendo con rentabilidades s\u00f3lidas<\/strong> y distribuyendo un dividendo atractivo<\/strong>\u00ab, asevera Patricia Cifuentes, analista de la sociedad de valores de Bestinver.<\/p>\n Inditex tambi\u00e9n presenta m\u00e1rgenes resilientes y mejora de la rentabilidad<\/strong>. Las inversiones se concentrar\u00e1n en a\u00f1adir capacidad log\u00edstica en Espa\u00f1a y aperturas selectivas en EEUU. Adem\u00e1s, en Zara se est\u00e1 desplegando una nueva tecnolog\u00eda de caja y seguridad.<\/p>\n La socimi LAR es otro de los valores a tener en cuenta, seg\u00fan Bestinver, que le otorga una recomendaci\u00f3n de ‘comprar’<\/strong> y un precio objetivo de entre 6,7 euros y 7,1 euros por acci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n \u00abLa compa\u00f1\u00eda se ha embarcado en un proceso de desapalancamiento<\/strong> mediante adquisiciones de bonos con descuento, mejorando su perfil de deuda<\/strong>\u00ab, expone Javier Beldarrain, analista de la sociedad de valores de Bestinver.<\/p>\n Desde la firma, creen que la rentabilidad por dividendo de dos d\u00edgitos<\/strong> de LAR durante el per\u00edodo 2023E-25E constituye un sustituto perfecto para los bonos. \u00abM\u00e1s a\u00fan, estas retribuciones podr\u00edan verse reforzadas a\u00fan m\u00e1s en 2023<\/strong>, dadas las dos ventas de activos anunciadas en su presentaci\u00f3n de resultados del 1S23 (129M\u20ac), y en 2024, si se avanza adicionalmente en el plan de rotaci\u00f3n de activos\u00bb, matiza Beldarrain.<\/p>\n La compa\u00f1\u00eda de transporte y log\u00edstica tiene un precio objetivo<\/strong> para Bestinver entre 28,7 euros y 29,1 euros por t\u00edtulo<\/strong>, y una recomendaci\u00f3n de ‘comprar<\/strong>‘ el valor.<\/p>\n \u00abEl flujo de noticias positivas<\/strong> contin\u00faa mensualmente. Esto sigue reflej\u00e1ndose en las estimaciones de consenso para 2024E, que han sido revisadas desde el 31 de diciembre (+18,5% en EBIT ajustado y +40% en EPS). Seguimos confiando en que todo esto se refleje en la cotizaci\u00f3n<\/strong> (YTD +1% LOG YTD vs +14% IBEX 35), especialmente porque la compa\u00f1\u00eda sigue avanzando en incrementar el peso de los negocios no tabacaleras, lo que mejorar\u00eda su calificaci\u00f3n ESG<\/strong> y abrir la puerta a potenciales nuevos inversores\u00bb, concluye la analista de la sociedad de valores de Bestinver, Beatriz Rodr\u00edguez.<\/p>\n
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\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"