{"id":65386,"date":"2023-10-06T04:00:00","date_gmt":"2023-10-06T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/10\/06\/dws-wall-street-esta-tan-sobrevalorado-frente-a-la-renta-fija-como-en-2003-y-2009\/"},"modified":"2023-10-06T04:00:00","modified_gmt":"2023-10-06T04:00:00","slug":"dws-wall-street-esta-tan-sobrevalorado-frente-a-la-renta-fija-como-en-2003-y-2009","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/10\/06\/dws-wall-street-esta-tan-sobrevalorado-frente-a-la-renta-fija-como-en-2003-y-2009\/","title":{"rendered":"DWS: "Wall Street est\u00e1 tan sobrevalorado frente a la renta fija como en 2003 y 2009""},"content":{"rendered":"

Es la visi\u00f3n de mercado de la gestora alemana DWS<\/strong>. Aunque sus expertos reconocen que las valoraciones relativas \u00absiempre son un asunto peliagudo\u00bb, argumentan que su an\u00e1lisis resta la rentabilidad actual de los bonos corporativos<\/strong> de la rentabilidad de los beneficios del S&P 500<\/strong> (beneficios estimados divididos por el nivel del \u00edndice).<\/p>\n

As\u00ed, desde mediados de mayo de 2023, la rentabilidad de los beneficios ha estado por debajo de la de los bonos. Y la \u00faltima vez que esto ocurri\u00f3 fue tras la burbuja de Internet y la crisis financiera, en 2003 y 2009<\/strong>.<\/p>\n

\u00bfQU\u00c9 SIGNIFICA ESTO?<\/h3>\n

Entonces, \u00bfqu\u00e9 significa esta situaci\u00f3n? La conclusi\u00f3n m\u00e1s evidente para DWS es que las acciones son actualmente m\u00e1s costosas que los bonos<\/strong>. Sin embargo, la pregunta que se plantea es si esto implica necesariamente una ca\u00edda en el precio de las acciones o si los bonos son demasiado baratos y deber\u00edan aumentar su valor. Tambi\u00e9n se considera la posibilidad de que ambas clases de activos est\u00e9n infravaloradas<\/strong>, como indicar\u00eda la experiencia pasada, ya que tanto las acciones como los bonos obtuvieron buenas rentabilidades despu\u00e9s de 2003 y 2009<\/strong>.<\/p>\n

No obstante, DWS advierte contra la conclusi\u00f3n precipitada de que la situaci\u00f3n actual es comparable a esos periodos anteriores, ya que las circunstancias son diferentes<\/strong>. En 2023, la tendencia bajista a largo plazo de los rendimientos de los bonos estadounidenses parece haber llegado a su fin, y la Reserva Federal<\/strong> ha adoptado una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva debido a las preocupaciones por la inflaci\u00f3n. Adem\u00e1s, la deuda p\u00fablica en EEUU<\/strong> ha aumentado significativamente desde entonces, y el d\u00e9ficit presupuestario se prev\u00e9 que sea alto en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n

Otra diferencia clave es el car\u00e1cter del ciclo econ\u00f3mico<\/strong>. A diferencia de los periodos posteriores a la burbuja de Internet y la crisis financiera, se espera un crecimiento econ\u00f3mico negativo a peque\u00f1a escala en EEUU en 2023 y 2024<\/strong>, seguido de un crecimiento del PIB relativamente bajo. A pesar de esto, los analistas de renta variable son optimistas sobre los beneficios, pronosticando un crecimiento superior al 10% para el pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/strong>, aunque no ha habido una ca\u00edda significativa en los beneficios como en 2003 y 2009.<\/p>\n

\u00abNo se deber\u00eda apostar por una repetici\u00f3n de las rentabilidades<\/strong> que se pod\u00edan obtener con la renta variable y la renta fija invirtiendo en los a\u00f1os 2003 y 2009″, afirman desde la gestora.<\/p>\n

\u00abPero si el S&P 500<\/strong>, tras su correcci\u00f3n de casi el 8% desde finales de julio, iniciar\u00e1 una correcci\u00f3n de la correcci\u00f3n<\/strong> hacia finales de a\u00f1o es, de nuevo, otra cuesti\u00f3n. Al fin y al cabo, encajar\u00eda con el patr\u00f3n estacional de los \u00faltimos 30 a\u00f1os<\/strong>, en los que un rally de fin de a\u00f1o<\/strong> ha dado al S&P 500 una rentabilidad media del 4,7%<\/strong>\u00ab, a\u00f1aden.<\/p>\n

\u00abEsta comparaci\u00f3n hist\u00f3rica, sin embargo, tambi\u00e9n podr\u00eda ser para desconfiar. Despu\u00e9s de todo, tambi\u00e9n ha habido algunos desplomes decentes: -14% en 2018, -23% en 2008 y -8% en 2000<\/strong>\u00ab, recuerdan. Porque \u00abla bolsa no siempre desaf\u00eda a la gravedad\u00bb, concluyen los expertos de DWS.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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