{"id":65432,"date":"2023-10-06T16:55:58","date_gmt":"2023-10-06T16:55:58","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/10\/06\/fitch-confirma-el-rating-de-telefonica-en-bbb-y-la-perspectiva-en-estable\/"},"modified":"2023-10-06T16:55:58","modified_gmt":"2023-10-06T16:55:58","slug":"fitch-confirma-el-rating-de-telefonica-en-bbb-y-la-perspectiva-en-estable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/10\/06\/fitch-confirma-el-rating-de-telefonica-en-bbb-y-la-perspectiva-en-estable\/","title":{"rendered":"Fitch confirma el rating de Telef\u00f3nica en 'BBB' y la perspectiva en 'estable'"},"content":{"rendered":"

La agencia de calificaci\u00f3n ha destacado que el operador espa\u00f1ol \u00abtiene un margen de apalancamiento limitado<\/strong> con su calificaci\u00f3n actual, es probable que la generaci\u00f3n de flujo de efectivo libre (FCF) previo al dividendo se mantenga s\u00f3lida<\/strong> y estable durante los pr\u00f3ximos tres o cuatro a\u00f1os a pesar de la p\u00e9rdida de un importante contrato mayorista en Alemania\u00bb.<\/p>\n

Asimismo, ha indicado que considera que Telef\u00f3nica exhibir\u00e1, en general, una d\u00e9bil capacidad de desapalancamiento org\u00e1nico<\/strong> a medida que se reanuden los pagos completos de dividendos en efectivo.<\/p>\n

Fitch Rating tambi\u00e9n ha resaltado que \u00abla generaci\u00f3n de FCF se ver\u00e1 respaldada por la consolidaci\u00f3n en mercados clave<\/strong>, el ‘apag\u00f3n’ del cobre en Espa\u00f1a, la optimizaci\u00f3n continua de costes y un gasto de capital potencialmente inferior al previsto. La mejora en la estructura del mercado como resultado de la consolidaci\u00f3n reducir\u00e1 los riesgos para la generaci\u00f3n de FCF a medio plazo de la compa\u00f1\u00eda\u00bb.<\/p>\n

En este sentido, la calificadora ha explicado que hay varios factores que respaldan la posici\u00f3n operativa de Telef\u00f3nica<\/strong> y la generaci\u00f3n de FCF en su mercado interno durante los pr\u00f3ximos dos o tres a\u00f1os.<\/p>\n

Entre ellos incluye una posible consolidaci\u00f3n del mercado<\/strong>, la desaceleraci\u00f3n del crecimiento del competidor MasMovil<\/strong>, el cierre de las redes de cobre<\/strong>, la reducci\u00f3n de la presi\u00f3n regulatoria<\/strong> sobre las redes de cobre, el margen para la optimizaci\u00f3n continua de costes<\/strong>, la reducci\u00f3n de los costes de contenido<\/strong> y un contexto macroecon\u00f3mico favorable<\/strong>.<\/p>\n

\u00abComo resultado, Telef\u00f3nica Espa\u00f1a deber\u00eda poder compensar la presi\u00f3n competitiva y las ca\u00eddas en los ingresos mayoristas y de productos heredados, permitiendo al negocio volver a un crecimiento sostenible del EBITDA a partir de 2024<\/strong>\u00ab, ha apuntado Fitch.<\/p>\n

Del mismo modo, la agencia ha ajustado sus pron\u00f3sticos base<\/strong> para incorporar la p\u00e9rdida del contrato mayorista de 1&1 Mobilfunk GmbH con Telef\u00f3nica Deutschland.<\/p>\n

\u00ab1&1 anunci\u00f3 una asociaci\u00f3n de roaming nacional con Vodafone Alemania que resultar\u00e1 en un traslado gradual de sus aproximadamente 10.000 clientes mayoristas que est\u00e1n en la red de Telef\u00f3nica Deutschland a Vodafone. Hemos incorporado un impacto estimado en el EBITDA de la p\u00e9rdida de 500 millones de euros<\/strong> predominantemente durante 2025-2026″, ha matizado.<\/p>\n

Igualmente, desde la calificadora han manifestado que esperan que \u00abuna parte significativa de la p\u00e9rdida se vea compensada por el crecimiento subyacente en Telef\u00f3nica Deutschland junto con un gasto de capital potencialmente menor debido a la capacidad de red liberada<\/strong>. Nuestros pron\u00f3sticos de caso base sugieren que la p\u00e9rdida del contrato podr\u00eda afectar o restringir las perspectivas de crecimiento de ingresos y EBITDA de Telef\u00f3nica alrededor de 2025″.<\/p>\n

Por otro lado, Fitch ha indicado que prev\u00e9 que los ingresos de Telef\u00f3nica crezcan en torno a un 2% este a\u00f1o y un 0,4% en 2024<\/strong>, mientras que sus previsiones para 2025 apuntan a una ca\u00edda del 1%<\/strong>, que su margen Ebitda<\/strong> se sit\u00faa en torno al 25% entre 2023 y 2025, y que los dividendos anuales<\/strong> sean cercanos a los 1.700 millones de euros este a\u00f1o, una cantidad que en 2025 se elevar\u00e1 hasta los 1.800 millones de euros.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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