{"id":65868,"date":"2023-10-18T04:00:00","date_gmt":"2023-10-18T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/10\/18\/abrdn-apuesta-por-los-dividendos-son-empresas-mas-resistentes-en-mercados-dificiles\/"},"modified":"2023-10-18T04:00:00","modified_gmt":"2023-10-18T04:00:00","slug":"abrdn-apuesta-por-los-dividendos-son-empresas-mas-resistentes-en-mercados-dificiles","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/10\/18\/abrdn-apuesta-por-los-dividendos-son-empresas-mas-resistentes-en-mercados-dificiles\/","title":{"rendered":"Abrdn apuesta por los dividendos: "Son empresas m\u00e1s resistentes en mercados dif\u00edciles""},"content":{"rendered":"

\u00abLas estrategias de inversi\u00f3n en dividendos tienen fama de ofrecer una atractiva rentabilidad a largo plazo y, en particular, una atractiva rentabilidad a largo plazo ajustada al riesgo<\/strong>\u00ab, destaca Josh Duitz, Head of Global Equities de la firma escocesa. Esto, apunta, se debe a sus ventajas defensivas, incluida una \u00abmenor volatilidad a la baja en condiciones de mercado m\u00e1s d\u00e9biles por t\u00e9rmino medio\u00bb<\/strong>. Sin embargo, a\u00f1ade, las condiciones espec\u00edficas de cualquier ciclo econ\u00f3mico tambi\u00e9n son \u00abmuy importantes\u00bb, al igual que el tipo de estrategia de dividendos que se persigue.<\/p>\n

En este sentido, este experto defiende que una estrategia de inversi\u00f3n en dividendos centrada en empresas que aumentan constantemente sus dividendos \u00abfunciona bien\u00bb en el contexto actual de la renta variable mundial. De igual modo, Duitz subraya que una estrategia de dividendos de este tipo puede ofrecer \u00abuna potente combinaci\u00f3n de crecimiento y resistencia\u00bb<\/strong>, algo que puede ser \u00abespecialmente adecuada para el actual entorno econ\u00f3mico mundial de ralentizaci\u00f3n del crecimiento, inflaci\u00f3n elevada y tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos\u00bb.<\/p>\n

MAYOR RENTABILIDAD Y MENOS VOLATILIDAD<\/h3>\n

En primer lugar, el estratega de abrdn recalca que las empresas que aumentan \u00absistem\u00e1ticamente\u00bb sus dividendos tienden a ser compa\u00f1\u00edas \u00abbien establecidas, de alta calidad, con balances s\u00f3lidos y una relativa resistencia de los beneficios\u00bb<\/strong><\/a>.<\/p>\n

Seg\u00fan Duitz, hay \u00abpruebas sustanciales\u00bb en los mercados mundiales de renta variable que demuestran que las estrategias de inversi\u00f3n orientadas a los dividendos superan al mercado en general a largo plazo<\/strong>. \u00abEn los \u00faltimos 20 a\u00f1os, las empresas que han iniciado o aumentado sistem\u00e1ticamente sus dividendos han superado holgadamente al \u00edndice global m\u00e1s amplio. Las empresas que han aumentado e iniciado el pago de dividendos tambi\u00e9n han superado a las empresas que han pagado dividendos pero sin aumentarlos y a las empresas que no pagan dividendos\u00bb, agrega.<\/p>\n

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Asimismo, el otro principal atractivo de la inversi\u00f3n en dividendos, destaca Duitz, es el menor riesgo que entra\u00f1an<\/strong>. Seg\u00fan datos de abrdn, la menor volatilidad a la que se han visto sometidos estos t\u00edtulos ha contribuido a \u00abunos rendimientos ajustados al riesgo hist\u00f3ricamente atractivos a largo plazo\u00bb<\/strong><\/a>.<\/p>\n

\u00abDentro de la renta variable mundial, la volatilidad de la rentabilidad anual en las compa\u00f1\u00edas que pagan o aumentan dividendos es claramente inferior<\/strong> a la de las compa\u00f1\u00edas que no pagan y las que recortan o eliminan dividendos. Adem\u00e1s, en relaci\u00f3n con la renta variable mundial m\u00e1s amplia (el \u00edndice MSCI ACWI), la volatilidad de la rentabilidad de las entidades del primer grupo tambi\u00e9n ha sido menor, lo que ha contribuido a una mejor rentabilidad ajustada al riesgo\u00bb, apunta el experto de abrdn.<\/p>\n

Seg\u00fan Duitz, esta menor volatilidad les ha dado una \u00abreputaci\u00f3n defensiva\u00bb<\/strong> a estas estrategias, ya que se vinculan a \u00abciertas cualidades que suelen prevalecer en los perfiles t\u00edpicos de las empresas que pagan dividendos y hacen crecer los dividendos.\u00bb De hecho, la capacidad de pagar dividendos regularmente, y la capacidad de hacer crecer los dividendos, se ha considerado ampliamente como un indicador de calidad y crecimiento fiables de los beneficios.<\/p>\n

\u00abLas ventajas de riesgo de las estrategias de dividendos tambi\u00e9n pueden vincularse a la inversi\u00f3n basada en el comportamiento. En particular, en condiciones econ\u00f3micas y de mercado m\u00e1s dif\u00edciles, los inversores en renta variable han tendido a preferir la mayor certidumbre de los pagos de dividendos<\/strong> (que son intr\u00ednsecamente menos arriesgados y vol\u00e1tiles que las ganancias de capital), as\u00ed como los flujos de caja iniciales que pueden proporcionar un valioso colch\u00f3n contra la posible debilidad del capital\u00bb<\/strong>, explica Duitz.<\/p>\n

Por otro lado, las empresas suelen mostrarse \u00abmuy reacias\u00bb a recortar los dividendos \u00abdebido a los posibles efectos negativos de se\u00f1alizaci\u00f3n\u00bb<\/strong><\/a>. Esto, apuntan desde abrdn, es algo que tambi\u00e9n ayuda a explicar la \u00abconsiderablemente\u00bb menor volatilidad interanual de los pagos de dividendos en comparaci\u00f3n con los beneficios empresariales.<\/p>\n

MENORES CA\u00cdDAS Y EFECTO DE LA INFLACI\u00d3N<\/h3>\n

Seg\u00fan Duitz, esta combinaci\u00f3n de factores de comportamiento ayuda a explicar el rendimiento superior observado con frecuencia en las estrategias de dividendos en los mercados bajistas. Con todo, si bien es cierto que estos valores tienden a caer menos en mercados bajistas, tambi\u00e9n suelen subir menos en mercados alcistas<\/strong>.<\/p>\n

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\u00abSin embargo, las menores ca\u00eddas de este segmento compensan ampliamente la menor captaci\u00f3n de subidas<\/strong>, lo que se traduce en un rendimiento sustancialmente superior a largo plazo\u00bb, recalca el experto de abrdn.<\/p>\n

Asimismo, Duitz destaca que los ingresos procedentes de los dividendos de la renta variable tienen algunas ventajas \u00abespec\u00edficas en comparaci\u00f3n con los ingresos procedentes de la renta fija. En primer lugar, \u00abaunque con m\u00e1s riesgo\u00bb, la renta variable \u00absuele ofrecer un mayor potencial alcista derivado de la revalorizaci\u00f3n de los precios\u00bb<\/strong>. En segundo, a diferencia de la mayor\u00eda de los bonos y otras inversiones que pagan tipos de inter\u00e9s fijos, las empresas \u00abtienen la capacidad de aumentar sus pagos de dividendos con el tiempo\u00bb<\/strong>. Por ello, \u00ablas empresas que aumentan sus dividendos en entornos inflacionistas pueden ofrecer oportunidades de ingresos con cobertura frente a la inflaci\u00f3n<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Adem\u00e1s, el estratega de la firma escocesa recuerda que, aunque las estrategias de dividendos tengan una \u00abcomprensible\u00bb reputaci\u00f3n defensiva, la abundancia de dividendos en sectores clave significa que \u00abtambi\u00e9n hay un amplio margen para la diversificaci\u00f3n\u00bb. \u00abEl mercado de renta variable mundial (representado por el MSCI ACWI) est\u00e1 especialmente bien diversificado entre sectores y m\u00e1s que algunos mercados regionales<\/strong>, lo que creemos que respalda los argumentos a favor de un enfoque global de inversi\u00f3n en dividendos\u00bb, sentencia.<\/p>\n

\u00abEn resumen, creemos que la inversi\u00f3n a largo plazo en renta variable mundial centrada en el crecimiento de los dividendos est\u00e1 bien fundamentada emp\u00edricamente. Adem\u00e1s, este enfoque puede resultar especialmente atractivo para los inversores que buscan exposici\u00f3n al mercado de renta variable mundial, pero con un mayor grado de resistencia incorporada<\/strong>. Sin embargo, tambi\u00e9n desde una perspectiva m\u00e1s t\u00e1ctica, creemos que el contexto econ\u00f3mico actual parece muy adecuado para una estrategia centrada en el crecimiento de los dividendos\u00bb, concluye Duitz.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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