{"id":65871,"date":"2023-10-18T04:00:00","date_gmt":"2023-10-18T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/10\/18\/alivio-para-el-mercado-tipos-mas-altos-por-mas-tiempo-no-es-mas-alto-para-siempre\/"},"modified":"2023-10-18T04:00:00","modified_gmt":"2023-10-18T04:00:00","slug":"alivio-para-el-mercado-tipos-mas-altos-por-mas-tiempo-no-es-mas-alto-para-siempre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/10\/18\/alivio-para-el-mercado-tipos-mas-altos-por-mas-tiempo-no-es-mas-alto-para-siempre\/","title":{"rendered":"\u00bfAlivio para el mercado? "Tipos m\u00e1s altos por m\u00e1s tiempo no es m\u00e1s alto para siempre""},"content":{"rendered":"

\u00abUn nivel m\u00e1s alto durante m\u00e1s tiempo no significa un nivel m\u00e1s alto para siempre<\/strong>, por mucho que los funcionarios de la Fed impulsen la idea de que todav\u00eda no est\u00e1n pensando en una flexibilizaci\u00f3n\u00bb, afirman desde la firma brit\u00e1nica.<\/p>\n

El banco central estadounidense ha llevado a cabo un r\u00e1pido y agresivo endurecimiento monetario<\/strong>, situando los tipos de inter\u00e9s en la horquilla comprendida entre el 5,25% y el 5,50%<\/strong>. Un nivel que varios miembros del organismo califican de \u00abrestrictivo<\/strong>\u00bb y ven adecuado en el que mantenerse el tiempo necesario para que la inflaci\u00f3n vuelva al objetivo del 2%.<\/p>\n

\u00abTras nuestra \u00faltima subida de tipos de inter\u00e9s oficial en julio, dej\u00e9 constancia de mi opini\u00f3n de que, si las condiciones econ\u00f3micas y financieras evolucionan m\u00e1s o menos como espero, podremos mantener los tipos donde est\u00e1n<\/strong>. Y, hasta ahora, las condiciones econ\u00f3micas y financieras est\u00e1n evolucionando como esperaba, tal vez incluso un poco mejor\u00bb, ha se\u00f1alado el presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker<\/a><\/strong>.<\/p>\n

Asimismo, el vicepresidente de la Reserva Federal, Philip N. Jefferson<\/strong>, y la presidenta de la Fed de Dallas, Lorie Logan<\/strong>, han apuntado a que las recientes subidas de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU<\/a><\/strong>, as\u00ed como el endurecimiento de las condiciones financieras, han hecho parte del trabajo de la Fed<\/strong>, lo que reduce la necesidad de seguir subiendo las tasas.<\/p>\n

Con todo, desde el organismo han sido claros en que es demasiado pronto para pensar en recortes<\/strong> y que prefieren estar seguros de que el proceso de desinflaci\u00f3n es sostenido.<\/p>\n

\u00abLos formuladores de pol\u00edticas han sido muy claros en que no quieren que las condiciones monetarias se relajen materialmente antes de estar seguros de que la inflaci\u00f3n regresa a su objetivo. Si el FOMC anunciara en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n que est\u00e1 seguro de que las tasas han alcanzado su punto m\u00e1ximo<\/strong>, el consiguiente repunte de acciones y bonos<\/strong>, y la ca\u00edda del d\u00f3lar<\/strong>, constituir\u00edan un impacto inmediato significativo\u00bb, indican desde Pantheon.<\/p>\n

No obstante, los expertos de la firma brit\u00e1nica estiman que \u00abdesde la perspectiva de la Reserva Federal, es mejor mantener a los inversores en vilo<\/strong>, al menos hasta que la inflaci\u00f3n y el mercado laboral aumenten\u00bb.<\/p>\n

Aunque consideran que, a pesar de que los tipos de inter\u00e9s son restrictivos en estos momentos, \u00absi la inflaci\u00f3n de precios y salarios contin\u00faa cayendo, como esperamos, el pr\u00f3ximo movimiento significativo en la tasa de fondos ser\u00e1 a la baja<\/strong>\u00ab, a\u00f1aden.<\/p>\n

\u00bfPRIMER RECORTE EN MARZO?<\/strong><\/h3>\n

Los estrategas de Panteon Macroeconomics conf\u00edan en que la trayectoria de los tipos nominales variar\u00e1<\/strong> en un momento dado seg\u00fan el estado del ciclo econ\u00f3mico.<\/p>\n

\u00abPueden estar cayendo r\u00e1pidamente incluso cuando la tendencia de la tasa neutral real est\u00e1 aumentando<\/strong>, que es exactamente lo que esperamos ver el pr\u00f3ximo a\u00f1o, siempre que tengamos raz\u00f3n en nuestra opini\u00f3n de que la presi\u00f3n inflacionista contin\u00faa disminuyendo\u00bb, subrayan los analistas.<\/p>\n

En este sentido, comentan que la historia de la inflaci\u00f3n ahora es una cuesti\u00f3n de ver qu\u00e9 sucede con los costes de la vivienda y los salarios, que impulsan gran parte de la tasa subyacente<\/strong>.<\/p>\n

A este respecto, el presidente de la Fed de Filadelfia ha subrayado que el aumento de los tipos de inter\u00e9s<\/strong> no solo ha elevado los costes de endeudamiento de quienes buscan comprar una casa<\/strong>, sino que tambi\u00e9n ha contribuido a la contracci\u00f3n del inventario.<\/p>\n

\u00abY es simplemente una din\u00e1mica de mercado que la falta de inventario elevar\u00eda los precios en general<\/strong>, disminuyendo a\u00fan m\u00e1s la profundidad del grupo de compradores potenciales\u00bb, ha dicho.<\/p>\n

\u00abEsto no significa que la inflaci\u00f3n b\u00e1sica de los servicios aumentar\u00e1<\/strong>. Pero los picos de un mes en componentes ruidosos como las tarifas de las habitaciones de hotel y los servicios hospitalarios no cambian el panorama general. La tasa de aumento del mayor coste \u00fanico para la mayor\u00eda de las empresas de servicios se est\u00e1 desacelerando y tiene mucho camino por recorrer hacia la baja<\/strong>\u00ab, comentan en Pantheon.<\/p>\n

Por ello, aunque no pueden descartar una subida m\u00e1s de tipos por parte de la Fed<\/strong>, prev\u00e9n que \u00e9stos van a caer durante el pr\u00f3ximo a\u00f1o por encima de los 50 puntos b\u00e1sicos previstos por el FOMC y los 75 puntos b\u00e1sicos ya descontados en los mercados.<\/p>\n

\u00abCreemos que la Reserva Federal relajar\u00e1 su pol\u00edtica monetaria en un total de 150 puntos b\u00e1sicos para finales del pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/strong>, a partir de la primavera. La fecha m\u00e1s temprana posible para la primera flexibilizaci\u00f3n (si no se produce un shock) es marzo, pero un retraso hasta junio no ser\u00eda una sorpresa\u00bb, concluyen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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