{"id":66259,"date":"2023-10-26T04:00:00","date_gmt":"2023-10-26T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/10\/26\/no-hay-duda-de-que-el-bce-hara-una-pausa-es-improbable-un-movimiento-sorpresa\/"},"modified":"2023-10-26T04:00:00","modified_gmt":"2023-10-26T04:00:00","slug":"no-hay-duda-de-que-el-bce-hara-una-pausa-es-improbable-un-movimiento-sorpresa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/10\/26\/no-hay-duda-de-que-el-bce-hara-una-pausa-es-improbable-un-movimiento-sorpresa\/","title":{"rendered":"No hay duda de que el BCE har\u00e1 una pausa: "Es improbable un movimiento sorpresa""},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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\u00abBuen momento para una pausa\u00bb: los \u00faltimos eventos ponen al BCE en una posici\u00f3n dif\u00edcil <\/a><\/div>\n

As\u00ed lo se\u00f1alan en abrdn: \u00abLa ausencia de sorpresas al alza en los datos de inflaci\u00f3n subyacente desde la \u00faltima reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria del Consejo de Gobierno del BCE hace que sea improbable un movimiento sorpresa\u00bb.<\/p>\n

Por lo tanto, esperan que se mantenga el tipo de inter\u00e9s en la reuni\u00f3n de este jueves. No obstante, creen que ser\u00e1 interesante ver c\u00f3mo se plantea la decisi\u00f3n.<\/p>\n

\u00abLos \u00faltimos comentarios de los miembros del BCE sugieren que la mayor\u00eda de ellos son partidarios de mantener los tipos en su nivel actual durante un periodo prolongado<\/strong>. No cabe duda de que el tono de la decisi\u00f3n reafirmar\u00e1 la intenci\u00f3n del BCE de mantener los tipos en un nivel restrictivo durante alg\u00fan tiempo. Pero a\u00fan no est\u00e1 claro el modo en que los comunicados plantear\u00e1n los nuevos riesgos al alza para las perspectivas de inflaci\u00f3n derivados de la evoluci\u00f3n de los precios de las materias primas, especialmente en el sector energ\u00e9tico. La claridad sobre esta cuesti\u00f3n dar\u00e1 a los inversores una mejor idea de los riesgos a corto plazo para los tipos de inter\u00e9s en la zona euro<\/strong>\u00ab, afirman.<\/p>\n

En Vontobel tambi\u00e9n creen que el BCE ha terminado de subir los tipos de inter\u00e9s en el ciclo actual y aseguran que se sorprender\u00edan mucho si el organismo europeo hiciera alg\u00fan movimiento. \u00abLas subidas de tipos acumuladas por el BCE desde julio de 2022 (450 puntos b\u00e1sicos) han moderado la inflaci\u00f3n<\/a>, aunque sigue por encima del objetivo del 2% fijado. Este visible descenso, unido a la incertidumbre geopol\u00edtica en Oriente Medio, hacen innecesario un mayor endurecimiento de los tipos de inter\u00e9s oficiales<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abNo habr\u00e1 m\u00e1s aumentos\u00bb, expresan en Berenberg, mientran que en Natixis IM Solutions opinan que el BCE se enfrenta a un conjunto de factores convergentes que sugieren \u00abuna pausa reflexiva\u00bb<\/strong>. Estos factores son la combinaci\u00f3n del debilitamiento de la actividad econ\u00f3mica, la moderaci\u00f3n de la inflaci\u00f3n y el descenso de los pr\u00e9stamos bancarios, lo que, a su parecer, \u00abconstituye una prueba sustancial de que la actual pol\u00edtica del BCE ha empezado a producir los efectos deseados\u00bb.<\/p>\n

\u00abEste conjunto de circunstancias, junto con factores externos como el aumento de los rendimientos de los bonos soberanos mundiales y los acontecimientos geopol\u00edticos, constituyen argumentos de peso para que el BCE adopte una postura prudente<\/strong> y se abstenga de subir los tipos en la pr\u00f3xima reuni\u00f3n y mantenga un tono globalmente neutral\u00bb, aseguran.<\/p>\n

\u00bfPARA CU\u00c1NDO EL PRIMER RECORTE DE TIPOS?<\/strong><\/h4>\n

Una vez que los analistas est\u00e1n de acuerdo en que el BCE no seguir\u00e1 con su ciclo de alzas este jueves, desde Generali Investments creen que la atenci\u00f3n ahora estar\u00e1 puesta en cu\u00e1ndo llegar\u00e1 el momento de bajar los tipos.<\/p>\n

\u00abSeguimos pensando que el BCE es demasiado optimista en cuanto al crecimiento<\/strong>, sobre todo teniendo en cuenta los alarmantes resultados de los \u00edndices PMI de octubre, que hacen cada vez m\u00e1s probable una recesi\u00f3n en el segundo semestre de 2023<\/a>. Hay que reconocerlo. Por otra parte, la inflaci\u00f3n sigue estando claramente por encima del objetivo, el crecimiento salarial es fuerte y los \u00faltimos problemas geopol\u00edticos suponen un obst\u00e1culo para la desinflaci\u00f3n<\/a>, pues los precios de la energ\u00eda vuelven a subir. En este escenario de tensi\u00f3n, y dado que la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n pospandemia pill\u00f3 al BCE con el pie cambiado, esperamos que se mantenga la narrativa de ‘altos por mucho tiempo’<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

No esperan que la primera bajada de tipos tenga lugar antes de mediados de 2024. Lo mismo calculan en Vontobel. \u00abVemos el primer recorte de los tipos de inter\u00e9s del BCE hacia mediados de 2024<\/strong> y esperamos al menos dos recortes de 25 puntos b\u00e1sicos cada uno el a\u00f1o que viene\u00bb, dicen.<\/p>\n

\u00abLas futuras decisiones del Consejo de Gobierno garantizar\u00e1n que los tipos de inter\u00e9s oficiales del BCE se mantengan en niveles suficientemente restrictivos durante el tiempo que sea necesario. Por lo tanto, esperamos que la atenci\u00f3n se centre cada vez m\u00e1s en cu\u00e1nto durar\u00e1 el ciclo en el que se mantendr\u00e1n los tipos fijos<\/strong>, en lugar de preguntarse hasta cu\u00e1nto deben subir\u00bb, exponen en MFS Investment Management.<\/p>\n

Por \u00faltimo, los expertos de Berenberg no prev\u00e9n ning\u00fan recorte en el corto plazo, pero s\u00ed ven probable que el BCE enfatice que probablemente permanecer\u00e1 en la meseta de tipos durante un per\u00edodo prolongado. \u00abLos comentarios recientes de los miembros del Consejo de Gobierno respaldan nuestra opini\u00f3n de que el BCE se mantendr\u00e1 por un per\u00edodo de tiempo m\u00e1s largo<\/strong>\u00ab. Sus estimaciones pasan por recortes de tipos por valor de 50 puntos b\u00e1sicos a finales de 2024.<\/p>\n<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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