{"id":66810,"date":"2023-11-07T19:07:55","date_gmt":"2023-11-07T19:07:55","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/11\/07\/moodys-confirma-el-rating-baa3-de-telefonica-con-perspectiva-estable\/"},"modified":"2023-11-07T19:07:55","modified_gmt":"2023-11-07T19:07:55","slug":"moodys-confirma-el-rating-baa3-de-telefonica-con-perspectiva-estable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/11\/07\/moodys-confirma-el-rating-baa3-de-telefonica-con-perspectiva-estable\/","title":{"rendered":"Moody's confirma el rating 'Baa3' de Telef\u00f3nica, con perspectiva estable"},"content":{"rendered":"

Esta acci\u00f3n de calificaci\u00f3n sigue al anuncio de la oferta p\u00fablica de adquisici\u00f3n de las acciones minoritarias de Telef\u00f3nica Deutschland Holding AG<\/strong>. La compa\u00f1\u00eda planea adquirir hasta el 28,2% del capital social y los derechos de voto de Telef\u00f3nica Deutschland con una prima de aproximadamente el 37% sobre el precio de cierre del d\u00eda anterior, por un importe total de alrededor de 2.000 millones de euros.<\/p>\n

\u00abHemos afirmado las calificaciones senior no garantizadas de Baa3 de Telef\u00f3nica, y la perspectiva de la entidad es estable para reflejar que la transacci\u00f3n ser\u00e1 neutral desde el punto de vista crediticio<\/strong>, mientras que la direcci\u00f3n mantendr\u00e1 la reducci\u00f3n del apalancamiento como prioridad\u00bb, destaca Carlos Winzer,<\/strong> vicepresidente senior y analista principal de Moody’s para Telef\u00f3nica.<\/p>\n

Adem\u00e1s, considera que la operaci\u00f3n \u00abdeteriorar\u00e1 marginalmente los indicadores crediticios del grupo<\/strong> y aumentar\u00e1 la exposici\u00f3n del grupo a un activo que ya enfrenta desaf\u00edos tras la p\u00e9rdida del contrato con 1&1″, aunque la nota positiva es que \u00abreducir\u00e1 la complejidad del grupo y la fuga de dividendos procedentes de Alemania\u00bb.<\/p>\n

\u00abLa adquisici\u00f3n de las participaciones minoritarias en Telef\u00f3nica Deutschland supondr\u00e1 2.000 millones de euros de deuda incremental sin Ebitda incremental, dado que la entidad ya estaba totalmente consolidada en las cuentas consolidadas de Telef\u00f3nica. Esto conducir\u00e1 a un deterioro marginal del apalancamiento neto ajustado de Moody’s de Telef\u00f3nica a 3,6x en 2024 desde 3,45x antes de la transacci\u00f3n, pero a\u00fan dentro del nivel m\u00e1ximo de tolerancia de apalancamiento de 3,75x para la calificaci\u00f3n actual<\/strong>\u00ab, explica.<\/p>\n

La agencia tambi\u00e9n ha detallado que la perspectiva estable \u00abrefleja la fuerte posici\u00f3n de Telef\u00f3nica en sus cuatro principales pa\u00edses de operaci\u00f3n (Espa\u00f1a, Brasil, Alemania y Reino Unido)<\/strong>, lo que mitigar\u00e1 la presi\u00f3n sobre el flujo de caja de la compa\u00f1\u00eda derivada del d\u00e9bil crecimiento de los ingresos en Espa\u00f1a y el deterioro del rendimiento en Alemania tras la p\u00e9rdida del contrato de 1&1″.<\/p>\n

\u00abLa perspectiva estable de la calificaci\u00f3n tambi\u00e9n refleja la expectativa de Moody’s de que la direcci\u00f3n de Telef\u00f3nica mantendr\u00e1 la reducci\u00f3n del apalancamiento como una prioridad<\/strong>. Surgir\u00e1 una presi\u00f3n a la baja en la calificaci\u00f3n si el apalancamiento de la compa\u00f1\u00eda excede el umbral m\u00e1ximo actual sin expectativas de mejora en los pr\u00f3ximos dos o tres a\u00f1os\u00bb, concluye.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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