{"id":67044,"date":"2023-11-14T05:00:00","date_gmt":"2023-11-14T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/11\/14\/jp-morgan-ve-oportunidades-en-las-acciones-defensivas-y-apuesta-por-estos-sectores\/"},"modified":"2023-11-14T05:00:00","modified_gmt":"2023-11-14T05:00:00","slug":"jp-morgan-ve-oportunidades-en-las-acciones-defensivas-y-apuesta-por-estos-sectores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/11\/14\/jp-morgan-ve-oportunidades-en-las-acciones-defensivas-y-apuesta-por-estos-sectores\/","title":{"rendered":"JP Morgan ve oportunidades en las acciones defensivas y apuesta por estos sectores"},"content":{"rendered":"
\n
Noticia relacionada<\/h5>\n

<\/p>\n

<\/figure>\n

\u00bfPor qu\u00e9 la prima de riesgo en bolsa es tan peque\u00f1a si predomina el sentimiento bajista? <\/a><\/div>\n

En su \u00faltimo informe de estrategia en renta variable, los analistas del banco estadounidense reconocen que \u00abdespu\u00e9s de un per\u00edodo prolongado de debilidad, al principio impulsado por la inflaci\u00f3n y el aumento de los rendimientos de los bonos el a\u00f1o pasado, y luego este a\u00f1o por la recuperaci\u00f3n del comercio macro, as\u00ed como por la renovada liquidaci\u00f3n de bonos en agosto-septiembre, ciertos t\u00edtulos defensivos est\u00e1n comenzando a negociarse un poco mejor \u00faltimamente\u00bb.<\/p>\n

En concreto, desde JP Morgan explican que los Servicios P\u00fablicos y los Productos B\u00e1sicos \u00abobtuvieron mejores resultados en EEUU durante el \u00faltimo mes, as\u00ed como los Bienes Ra\u00edces y los Servicios P\u00fablicos en Europa\u00bb. \u00abCreemos que las acciones defensivas podr\u00edan captar una oferta m\u00e1s sostenida<\/strong>\u00bb siempre y cuando se produzcan estas cuatro circunstancias:<\/p>\n

1. Los rendimientos de los bonos podr\u00edan estar en proceso de alcanzar su punto m\u00e1ximo<\/strong><\/p>\n

\u00abReiteramos el llamamiento del mes pasado de que se debe apostar por una duraci\u00f3n larga\u00bb, comentan estos expertos, que recuerdan que \u00abnormalmente, el rendimiento relativo de los c\u00edclicos frente a los defensivos muestra una correlaci\u00f3n muy fuerte con la direcci\u00f3n de los rendimientos de los bonos\u00bb.<\/p>\n

Por eso, explican, \u00absi se confirma la ca\u00edda de los rendimientos de los bonos<\/strong>, gracias a la decisi\u00f3n de la Fed, a una ca\u00edda continua de la inflaci\u00f3n, pero tambi\u00e9n a indicadores de actividad m\u00e1s d\u00e9biles, como se observa en unos PMI decepcionantes, entonces una serie de sectores defensivos deber\u00edan beneficiarse<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Aunque tambi\u00e9n remarcan que \u00abincluso si los rendimientos de los bonos aumentan a\u00fan m\u00e1s, el comercio podr\u00eda continuar\u00bb. \u00abEn nuestra opini\u00f3n, cualquier ruptura de los rendimientos por encima del 5% ser\u00e1 percibida negativamente por los inversores, ya que las acciones se debilitar\u00e1n y los riesgos para la econom\u00eda aumentar\u00e1n\u00bb, se\u00f1alan desde JP Morgan.<\/p>\n

Y en ese escenario los defensivos \u00abpodr\u00edan no comportarse como lo hicieron en agosto-septiembre, cuando tuvieron un desempe\u00f1o inferior en un contexto de aumento de los rendimientos, sino que podr\u00edan verse m\u00e1s como una parte tradicional de beta baja de la ca\u00edda general del mercado\u00bb.<\/p>\n

2. Los PMI de producci\u00f3n mundial se han estado debilitando<\/strong><\/p>\n

Los estrategas del banco estadounidense indican que durante los \u00faltimos cinco meses los PMI se han debilitado, tanto en el sector manufacturero como en el de servicios, y \u00abexiste el riesgo de que se produzca una contracci\u00f3n total\u00bb. Y a nivel regional, la desaceleraci\u00f3n secuencial se observa en la mayor\u00eda de las \u00e1reas clave, encabezadas por Europa, pero tambi\u00e9n en Estados Unidos.<\/p>\n

\u00abLas tendencias de la oferta monetaria sugieren que podr\u00eda haber m\u00e1s desventajas\u00bb, y teniendo eso en cuenta, as\u00ed como tambi\u00e9n que \u00ablos PMI tendieron a impulsar una clara diferenciaci\u00f3n entre el desempe\u00f1o c\u00edclico y el defensivo y las ganancias\u00bb, puede que sea buena idea poner el radar sobre las acciones defensivas.<\/p>\n

3. Las ganancias de los sectores c\u00edclicos son elevadas frente a los defensivos y est\u00e1n dando signos de giro<\/strong><\/p>\n

\u00abEn la \u00faltima temporada de resultados, los valores c\u00edclicos, discrecionales e industriales tuvieron la mayor cantidad de advertencias de ganancias, y los servicios p\u00fablicos las menos\u00bb, comentan estos analistas, que tambi\u00e9n ponen el acento en el hecho de que \u00ablos beneficios de varios valores c\u00edclicos podr\u00edan enfrentarse tanto al volumen como a la debilidad del poder de fijaci\u00f3n de precios\u00bb.<\/p>\n

En este sentido, comentan que siguen ‘infraponderando’ Autos, pero tambi\u00e9n Semiconductores y Bienes de Equipo<\/strong>. \u00abDe cara al pr\u00f3ximo a\u00f1o, el consenso proyecta un mayor crecimiento del BPA para los c\u00edclicos frente a los defensivos, lo que creemos que es un riesgo\u00bb, a\u00f1aden.<\/p>\n

4. Las valoraciones de las acciones defensivas ya no son exigentes<\/strong><\/p>\n

Por \u00faltimo, los expertos de JP Morgan comentan que las valoraciones son menos exigentes porque \u00abse han reducido de un territorio completamente caro a un valor razonable\u00bb<\/strong>. Y esto, remarcan, \u00abpodr\u00eda reforzarse si los movimientos de los rendimientos de los bonos y las tendencias de los beneficios relativos empiezan a ofrecer apoyo\u00bb.<\/p>\n

Tal y como destacan, los t\u00edtulos defensivos \u00absuelen revalorizarse cuando tanto los rendimientos de los bonos como las ganancias del mercado en general est\u00e1n cayendo\u00bb.<\/p>\n

As\u00ed las cosas, \u00bfcu\u00e1les son los sectores a los que hay que seguir la pista y en los que es mejor invertir? En JP Morgan lo tienen claro: \u00abDentro de las defensivas, tenemos preferencia por Servicios P\u00fablicos<\/strong>, Telecomunicaciones<\/strong> y Productos B\u00e1sicos<\/strong>\u00ab, todos ellos con consejo de ‘sobreponderar’.<\/p>\n

Y recientemente han actualizado Sanidad<\/strong> a ‘sobreponderar, \u00abaprovechando su pobre desempe\u00f1o anterior\u00bb. Tambi\u00e9n han agregado nuevamente el Inmobiliario<\/strong>, que pas\u00f3 de ‘infraponderar’ a ‘neutral’, \u00abdespu\u00e9s del gran per\u00edodo de debilidad\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Noticia relacionada \u00bfPor qu\u00e9 la prima de riesgo en bolsa es tan peque\u00f1a si predomina el sentimiento bajista? En su…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":67045,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67044"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=67044"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/67044\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media\/67045"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=67044"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=67044"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=67044"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}