{"id":68455,"date":"2023-12-14T09:37:40","date_gmt":"2023-12-14T09:37:40","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/12\/14\/la-fed-y-powell-sorprenden-al-mercado-y-se-vuelven-palomas-antes-de-navidad\/"},"modified":"2023-12-14T09:37:40","modified_gmt":"2023-12-14T09:37:40","slug":"la-fed-y-powell-sorprenden-al-mercado-y-se-vuelven-palomas-antes-de-navidad","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2023\/12\/14\/la-fed-y-powell-sorprenden-al-mercado-y-se-vuelven-palomas-antes-de-navidad\/","title":{"rendered":"La Fed y Powell sorprenden al mercado y se vuelven 'palomas' antes de Navidad"},"content":{"rendered":"

\u00abSe hab\u00eda anticipado ampliamente que el principal desaf\u00edo que enfrentar\u00eda ayer el presidente de la Fed, Jay Powell, ser\u00eda rechazar la idea de que el banco central estaba dispuesto a recortar dr\u00e1sticamente las tasas durante los pr\u00f3ximos 12 meses<\/strong>. Con la fuerte ca\u00edda de los rendimientos desde noviembre, se esperaba que la flexibilizaci\u00f3n de las condiciones financieras pudiera poner en riesgo la lucha de los bancos centrales contra la inflaci\u00f3n<\/strong>\u00ab, explica Michael Hewson, analista jefe de CMC Markets.<\/p>\n

\u00abPor lo tanto\u00bb, a\u00f1ade este experto, \u00abfue bastante sorprendente<\/strong> que la declaraci\u00f3n y los diagramas de puntos de ayer adoptaran esa narrativa, entregando un regalo de Navidad anticipado a los mercados<\/strong>\u00ab, al recortar la previsi\u00f3n sobre el tipo terminal de los tipos al 4,6% y reducir su pron\u00f3stico para la inflaci\u00f3n subyacente al 2,4%.<\/p>\n

\u00abEl d\u00f3lar estadounidense se hundi\u00f3<\/strong>, junto con los rendimientos a dos a\u00f1os<\/strong>, que cayeron 30 puntos b\u00e1sicos hasta un m\u00ednimo de seis meses, el oro volvi\u00f3 a subir por encima de los 2.000 d\u00f3lares la onza<\/strong> y los mercados estadounidenses<\/strong> subieron a sus niveles m\u00e1s altos este a\u00f1o, con el Dow Jones registrando un nuevo r\u00e9cord<\/a><\/strong>, al desaparecer las expectativas del mercado de una pausa agresiva por parte de la Fed\u00bb, indica Hewson.<\/p>\n

\u00abEn la conferencia de prensa, Powell intent\u00f3 dar la impresi\u00f3n de que la Reserva Federal conservaba la opci\u00f3n de volver a subir los tipos. Sin embargo, este mensaje se vio bastante socavado por el hecho de que Powell confirm\u00f3 que se hab\u00eda discutido un calendario sobre recortes de tasas<\/strong>\u00ab, concluye este experto.<\/p>\n

SE\u00d1ALES ‘DOVISH’ DE LA FED<\/h3>\n

Desde Danske Bank afirman que \u00ablas se\u00f1ales ‘dovish’ moderadas de la Fed<\/strong>, que ahora prev\u00e9 tres recortes de tasas el pr\u00f3ximo a\u00f1o, desencadenaron anoche un repunte en los mercados de bonos y provocaron un sentimiento de apetito por el riesgo en los mercados, ante la perspectiva de condiciones monetarias globales m\u00e1s relajadas<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Seg\u00fan su an\u00e1lisis, las proyecciones sobre los tipos \u00absugieren que ahora existe un consenso m\u00e1s claro sobre los pr\u00f3ximos recortes de tasas<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Adem\u00e1s, comentan que \u00abPowell hizo poco para contrarrestar la reciente flexibilizaci\u00f3n de las condiciones financieras durante la rueda de prensa<\/strong>\u00ab. Y consideran el tono del banquero central como \u00abuna fuerte se\u00f1al de que la Fed est\u00e1 preparando al mercado para recortes de tipos cuando los datos lo justifiquen<\/strong>. Mantenemos nuestra previsi\u00f3n de un primer recorte de tipos en marzo<\/strong>, que ahora tambi\u00e9n es el escenario base claro para los mercados<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

ANTICIPO DE UN GIRO EN LA POL\u00cdTICA<\/h3>\n

Para Ipek Ozkardeskaya<\/strong>, analista de Swissquote Bank, la Fed \u00abrespald\u00f3 la idea de un giro de la pol\u00edtica gracias a una alentadora ca\u00edda de la inflaci\u00f3n y pareci\u00f3 mucho m\u00e1s moderada<\/strong> de lo que todos esperaban en su anuncio de ayer, lo que expuso claramente que el giro de la pol\u00edtica est\u00e1 por llegar<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, esto fue \u00ablo m\u00e1s relevante\u00bb de la reuni\u00f3n, algo \u00abtotalmente inesperado\u00bb y \u00abun cambio importante<\/strong>\u00bb frente al anterior discurso de ‘tasas m\u00e1s altas por m\u00e1s tiempo’<\/strong> que hab\u00eda mantenido Powell hasta ahora.<\/p>\n

\u00abAhora parece que las tasas no se mantendr\u00e1n altas por tanto tiempo y se espera que el primer recorte de tipos de la Fed se produzca en marzo, con una probabilidad de m\u00e1s del 85%<\/strong>\u00ab, a\u00f1ade esta experta.<\/p>\n

TD SECURITIES S\u00cd ANTICIPA RECESI\u00d3N<\/h3>\n

Desde la firma americana TD Securities no se muestran sorprendidos por el cambio de sesgo de la Fed y comentan que \u00abcomo esper\u00e1bamos, la orientaci\u00f3n fue en gran medida ‘dovish’: la inflaci\u00f3n ha sorprendido a la baja sus proyecciones y ese progreso permite a la Reserva Federal considerar levantar el pie de los frenos de la pol\u00edtica monetaria antes de lo previsto<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abSi bien opinamos que una flexibilizaci\u00f3n en marzo probablemente ser\u00eda demasiado pronto, no es dif\u00edcil considerar la posibilidad de que el ciclo de flexibilizaci\u00f3n pueda comenzar en mayo<\/strong> si la inflaci\u00f3n subyacente evoluciona positivamente en los pr\u00f3ximos informes\u00bb, afirman.<\/p>\n

\u00abSeguimos esperando que la Fed comience a flexibilizar sus pol\u00edticas en junio<\/strong>, pero en el contexto de una econom\u00eda que para entonces estar\u00e1 perdiendo impulso. A diferencia de la Reserva Federal, nuestro escenario base incluye una recesi\u00f3n que comenzar\u00e1 en el segundo trimestre de 2024, lo que permitir\u00eda una flexibilizaci\u00f3n mucho mayor<\/strong>: esperamos un total de 200 puntos b\u00e1sicos de recortes en 2024 y 50 puntos b\u00e1sicos m\u00e1s en el primer trimestre de 2025<\/strong>\u00ab, concluyen.<\/p>\n

\u00abEL PR\u00d3XIMO MOVIMIENTO SER\u00c1 UN RECORTE\u00bb<\/h3>\n

Por \u00faltimo, los analistas de Oxford Economics se\u00f1alan que \u00abla comunicaci\u00f3n de la Fed sobre el curso probable de la pol\u00edtica monetaria se ha vuelto decididamente menos agresiva<\/strong> a medida que considera que los riesgos para lograr su doble mandato son cada vez m\u00e1s equilibrados. La Reserva Federal no est\u00e1 descartando por completo aumentos de tasas adicionales, pero su \u00faltimo conjunto de proyecciones econ\u00f3micas y la conferencia de prensa posterior a la reuni\u00f3n del presidente de la Fed, Powell, sugieren que la pr\u00f3xima medida pol\u00edtica ser\u00e1 un recorte de tasas<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abNuestra propia previsi\u00f3n es de s\u00f3lo dos recortes de tipos el pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/strong>, y el primero se producir\u00e1 en el tercer trimestre. Sin embargo, las proyecciones de la Fed y los comentarios de Powell est\u00e1n enviando un mensaje de que es probable que los recortes de tipos se produzcan antes de lo que suponemos actualmente<\/strong>. Seguimos pensando que los mercados financieros son demasiado optimistas sobre los recortes de tipos que se producir\u00e1n a principios de 2024″, concluyen estos expertos.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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