{"id":69771,"date":"2024-01-17T05:00:00","date_gmt":"2024-01-17T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/01\/17\/jefferies-tajante-nuestra-vision-prudente-sobre-el-lujo-sigue-vigente\/"},"modified":"2024-01-17T05:00:00","modified_gmt":"2024-01-17T05:00:00","slug":"jefferies-tajante-nuestra-vision-prudente-sobre-el-lujo-sigue-vigente","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/01\/17\/jefferies-tajante-nuestra-vision-prudente-sobre-el-lujo-sigue-vigente\/","title":{"rendered":"Jefferies, tajante: "Nuestra visi\u00f3n prudente sobre el lujo sigue vigente""},"content":{"rendered":"

\u00bfPor qu\u00e9? Estos analistas creen que sigue habiendo riesgos<\/strong>, como el de que 2024 sea \u00abotro a\u00f1o de normalizaci\u00f3n en Estados Unidos\u00bb, pero tambi\u00e9n mencionan la \u00abcontinua debilidad en Europa\u00bb y la posibilidad de un \u00abimpulso limitado de los viajes\u00bb para elevar el gasto chino.<\/p>\n

\u00abNuestra visi\u00f3n de crecimiento de la demanda de lujo<\/strong> para 2024 se ha reducido a la mitad, al 2,1%, frente al 6,7% del consenso\u00bb, comentan los estrategas de la firma estadounidense, que explican que este cambio se basa en la rebaja en sus estimaciones sobre el aumento del gasto del grupo chino<\/strong>, que ha pasado del 13% al 6%.<\/p>\n

Como se\u00f1alan, \u00abaceptamos un mayor lastre interno y una acumulaci\u00f3n m\u00e1s limitada de la recuperaci\u00f3n de los viajes\u00bb que tambi\u00e9n acabar\u00e1 por afectar al beneficio por acci\u00f3n del sector. \u00abLas previsiones de BPA<\/strong> se han reducido en aproximadamente un 5,2%, lo que nos lleva a estar aproximadamente un 10,4% por debajo del consenso\u00bb, remarcan.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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La \u00aboscuridad\u00bb y la \u00abincertidumbre\u00bb a\u00fan acechan al lujo, pero acabar\u00e1 por remontar <\/a><\/div>\n

Y con un escenario como este, dicen los analistas de la firma neoyorquina, es m\u00e1s crucial que nunca seleccionar con cuidado los valores del sector en los que invertir. \u00abRichemont<\/strong><\/a> sigue siendo nuestra \u00fanica compra y nuestra preferencia relativa\u00bb, dicen.<\/p>\n

\u00abNuestro recorte del 6% respecto a las estimaciones 24\/25 de Richemont refleja una perspectiva de demanda m\u00e1s bajista, la diluci\u00f3n de los warrants y el ajuste al mercado por un franco suizo en alza. Seguimos opinando que la tracci\u00f3n relativa de la marca (a\u00fan saludable) y la sostenibilidad del margen son los aspectos m\u00e1s subestimados aqu\u00ed (con un PER en 2025 de 15,7x, EV\/EBIT de 11,0x)\u00bb, apuntan.<\/p>\n

Sobre LVMH<\/strong><\/a>, en Jefferies creen que sus resultados de 2023, que dar\u00e1 a conocer a finales de enero, podr\u00edan establecer un tono mixto para el sector. \u00abObservamos una narrativa m\u00e1s prudente por parte del grupo sobre la desconexi\u00f3n entre el impulso de las ventas y el control de gastos operativos\u00bb, indican. Creen tambi\u00e9n que las cifras de ventas de Richemont y Burberry<\/strong><\/a>, que dar\u00e1n a conocerse dentro de unos d\u00edas, \u00abayudar\u00e1n a establecer expectativas con cautela\u00bb.<\/p>\n

Por \u00faltimo, desde la firma estadounidense piden vigilar de cerca las oscilaciones del tipo de cambio<\/strong>. Recuerdan estos expertos que ya el pasado mes de septiembre advirtieron del \u00abdesaf\u00edo adicional en materia de m\u00e1rgenes para la industria\u00bb que apreciaban a medida que se pasaba \u00abde una fase de devaluaci\u00f3n del euro a una fase de depreciaci\u00f3n en algunas monedas clave del mercado final (JPY, CNY y KOW, sobre todo)\u00bb.<\/p>\n

\u00abPor supuesto, el cambio en las expectativas sobre los tipos de inter\u00e9s<\/strong> es \u00fatil para las valoraciones del sector, pero si va acompa\u00f1ado de una venta masiva de d\u00f3lares, conlleva obst\u00e1culos adicionales para el margen bruto y riesgos para el gasto en viajes en Estados Unidos en los pr\u00f3ximos meses\u00bb, lo que dejar\u00eda tocado al lujo, concluyen.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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